科創(chuàng)丨300億母基金+900億子基金：半導體投資人盯上泉州了

作者 | 方文三

過去產業(yè)發(fā)展的驅動要素是政策和土地，如今已轉向科技、資本、人才等。

地方國有企業(yè)逐漸轉變成為產業(yè)組織者，以產業(yè)投資、產業(yè)服務和打造產業(yè)生態(tài)等方式引領地方產業(yè)發(fā)展。

這也是近年來，地方政府引導基金和國資機構越來越活躍在創(chuàng)業(yè)投資市場的深層原因。

政府的投資模式可以分為兩種

無論是政府的直接投資還是政府和GP合作的地方直投基金，政府的投資模式可以分為兩種：

一是直接扶持、投資當地的創(chuàng)業(yè)企業(yè)；二是吸引優(yōu)秀的行業(yè)龍頭企業(yè)落戶在當地，補足相關產業(yè)的短板。

目前來看，政府產業(yè)投資基金往往與地方招商、企業(yè)孵化有機結合，以[基金叢林]招來[金鳳凰]。

過去地方政府為了招商引資，往往對企業(yè)進行直接的資金補貼，或者稅收減免。

但對地方政府而言，這些補助政策往往變成了一次性投入。

隨著時間推移，直接補貼的弊病日益顯現。

比如無法集中力量幫扶重點項目，甚至曾經有企業(yè)，在享受了地方政府長期的稅收優(yōu)惠期之后，搬遷去其他城市，繼續(xù)享受新一輪的稅收優(yōu)惠。

引導基金可以讓投資更集中，不像過去撒胡椒面，這樣就可以集中力量幫扶優(yōu)質企業(yè)。

泉州母基金發(fā)展規(guī)劃發(fā)展路線

2021年10月，市屬國企泉州金控集團發(fā)起設立了總規(guī)模50億元的泉州創(chuàng)新母基金。

這一由母基金及子基金兩個序列結合形成的[1+N]發(fā)散式基金體系，以泉州金控集團作為基石出資人。

2022年8月，《泉州市推進企業(yè)上市[刺桐紅]三年行動方案（2022-2024年）》提出：

至2024年末，力爭實現全市A股及港股上市公司超55家，上市公司縣域、市屬國有企業(yè)集團[全覆蓋]；

圍繞泉州市重點發(fā)展產業(yè)，2—3年內推動形成[300億元母基金+900億元子基金]的基金集群。

為促進科技創(chuàng)新及科技成果轉化，泉州還設立總規(guī)模2億元的科技創(chuàng)新天使基金，該基金已于今年2月完成備案并正式運作。

在泉州芯谷南安科創(chuàng)中心項目一期建設現場，10棟廠房及配套設施已經全部完成主體結構封頂，預計2024年1月竣工。

泉州[建立健全多層次產業(yè)基金體系]，設立總規(guī)模300億母基金，并覆蓋天使投資、創(chuàng)業(yè)投資、產業(yè)投資等多階段。

一方面為VC/PE募資帶來機會，另一方面，也將成為地方產業(yè)發(fā)展的有效助力，或將為地方帶來參考。

建立健全多層次產業(yè)基金體系成最大亮點

《方案》提出：根據企業(yè)發(fā)展的不同階段和需求，建設完善天使投資引導基金、創(chuàng)業(yè)投資引導基金和產業(yè)引導母基金。

①設立天使投資引導基金：由市產業(yè)股權投資基金承擔市場化天使投資引導職能，設立總規(guī)模不低于30億元、首期5億元的天使投資引導基金。

②成立創(chuàng)業(yè)投資引導基金：由市產業(yè)股權投資基金發(fā)揮市場化創(chuàng)業(yè)投資引導職能，設立總規(guī)模不低于50億元、首期10億元的創(chuàng)業(yè)投資引導基金。

③建立產業(yè)引導母基金：集聚市、縣級國有資本之力共同發(fā)起設立母基金，總規(guī)模不低于100億元、首期20億元。

④打造縣級基金體系：各縣（市、區(qū)）分別設立或參股總規(guī)模不低于20億元的母基金，通過設立子基金、直接投資、跟進投資等方式圍繞重點產業(yè)布局開展投資。

⑤充實國企基金體系：市屬五大國企集團分別設立總規(guī)模不低于50億元的母基金，圍繞主業(yè)實施市場化投資。

⑥推進天使投資、創(chuàng)業(yè)投資：提高出資比例，市縣兩級對天使投資、創(chuàng)業(yè)投資子基金最高不低于50%、40%。

泉州在半導體投資與布局上更加主動

半導體產業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，極度依賴于資本的巨額投入，尤其在技術創(chuàng)新、產業(yè)結構升級、資源合理配置以及規(guī)模擴張等方面，均需要資本的持續(xù)投入。

目前，半導體企業(yè)發(fā)展的外部資金來源主要有三個渠道，分別是政府補貼、公/私募基金投資、上市公開發(fā)行股票。

其中政府補貼主要起著方向引導的作用，而一般半導體企業(yè)的發(fā)展主要依靠的是另外兩種資本市場融資渠道。

截至目前，泉州市有149家企業(yè)獲融資，產生融資事件149起。

值得注意的是，泉州近一年芯片半導體領域的融資數量走高，且集中于后期輪次。

基金主要投資于新一代信息技術、新材料、高端裝備、新能源、人工智能等符合泉州戰(zhàn)略定位的重點發(fā)展產業(yè)。

2022年8月，規(guī)模100億元的普泰投資發(fā)展基金項目簽約泉州市豐澤區(qū)，該基金主要投向人工智能、芯片半導體、先進制造業(yè)、醫(yī)藥與消費等領域，將帶動一批科創(chuàng)項目落地泉州。

此外，宏芯科技來到泉州一年后，其研發(fā)速度非?？?，模塊方面的工作順利推進，團隊還研發(fā)出4款芯片，全部達到量產的標準，預計年底公司將有5款產品面世。

近期，由宏芯科技建成的國內首條自研400G DR4/FR4硅光芯片模塊生產線正式實現量產。

泉州成功招引中石光芯（DFB產能全球領先）、宏芯科技（硅光芯片國內領先）、慧芯科技（高速光電探測芯片國內領先）等行業(yè)領先項目；

聚集了渠梁電子、三安科技、博純等76個產業(yè)項目、總投資1401億元，加速建設光子技術中心、蘭姆達研究院、福建省集成電路創(chuàng)新實驗室等研發(fā)平臺。

而最新2023年度泉州市重點項目名單顯示，泉州今年安排市重點項目884個，總投資12951億元，年度投資2167億元。

結尾：

近兩年，在國家戰(zhàn)略以及國家級母基金的持續(xù)發(fā)力下，地方對早期的關注度有所提速，加大對創(chuàng)業(yè)引導投入的新格局已然打開。

當前千億級母基金頻現的熱潮，背后是[資本招商]、[基金招商]的興起，也是[股權財政]的發(fā)展。

部分資料參考：投資界：《投資人打卡泉州》