芯耀
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截止4月30日，LED顯示屏A股上市企業(yè)均已披露2023年年報。那么，各企業(yè)總營收和LED顯示屏板塊各自表現(xiàn)如何，接下來一看究竟。
01、整體情況：多數(shù)均保持雙增長
先看看主營業(yè)務(wù)為LED顯示的上市六大屏廠的整體業(yè)績。
2023年LED顯示產(chǎn)業(yè)在恢復(fù)中發(fā)展，頭部屏廠的整體營收及凈利潤方面相比去年，多數(shù)均保持雙增長。
其中，上市TOP3企業(yè)營收均超過40億。利亞德和洲明科技營收均在70億以上，位居第一梯隊；艾比森營收首次邁進40億俱樂部，位列第二梯隊；雷曼光電營收保持在10億級；聯(lián)建光電營收為9.81億，奧拓電子營收為6.58億。（注：京東方、?？低暋⒋笕A股份、視源股份第一主業(yè)非LED顯示，故不納入此表統(tǒng)計）
在凈利潤方面，艾比森表現(xiàn)亮眼，凈利潤為3.16億，營收及凈利潤已連續(xù)3年保持高增長態(tài)勢；聯(lián)建光電剝離了非核心業(yè)務(wù)，全面聚焦LED顯示核心主業(yè)，凈利潤實現(xiàn)扭虧為盈。
單季拆分來看，上市TOP3屏企在Q4增速波動較為明顯；而其余三家屏廠保持勻速增長；可見各企業(yè)綜合市場需求及自身情況，不斷調(diào)整發(fā)力節(jié)奏。綜合整體數(shù)據(jù)來看，LED行業(yè)需求正慢慢回暖復(fù)蘇，而優(yōu)秀的企業(yè)則表現(xiàn)更好。
02、顯示板塊：上市TOP3占據(jù)41%份額
接著具體看看顯示業(yè)務(wù)的情況。受益于全球LED顯示屏的需求市場復(fù)蘇，應(yīng)用端煥發(fā)活力及產(chǎn)業(yè)鏈推動，各家的顯示板塊也隨之擴大，反映到銷量及營收上。
2023年，洲明科技LED顯示屏營收達到了66.86億，同比增長4.11%；雖然是微增，但是這個數(shù)字非常重要，目前洲明科技LED顯示屏營收位列全球第一。利亞德總營收仍位列第一，目前市值127億，持續(xù)保持LED顯示屏概念股市值第一；利亞德在2023年力押MIP成效顯著，Micro LED營收超4億，預(yù)計2024營收超過8億。艾比森LED顯示板塊在2021年-2022年完成一個小階段增長目標的蓄力，而后在2023年實現(xiàn)超40%的跳躍。?？低?、京東方、視源股份、大華股份等百億、千億巨頭也在不斷加注，現(xiàn)已在LED顯示產(chǎn)業(yè)逐步占據(jù)一定的份額。其中，京東方MLED業(yè)務(wù)營收約29.02億元人民幣，同比增長約81.42%。
行家說Research猜測并表華燦的LED業(yè)務(wù)應(yīng)包含在此板塊；若剔除華燦部分（Q4營收12.53億），原MLED業(yè)務(wù)(直顯+Mini背光)則從8.47億增長營收16.49億。視源股份LED 顯示業(yè)務(wù)營收約4.87億元，同比下降4.60%；而青松光電營收約4.67億（預(yù)計為視源股份內(nèi)部交易差異導(dǎo)致）。
雷曼光電以COB技術(shù)與創(chuàng)意顯示產(chǎn)品出圈，顯示板塊整體營收約7億。專注創(chuàng)意顯示業(yè)務(wù)的康碩展實現(xiàn)營收約1.29億，同比增長49.32%；此外，智慧會議交互顯示系統(tǒng)產(chǎn)品銷售收入增長速度可觀，占公司整體收入比例持續(xù)提升，其中國內(nèi)智慧會議一體機產(chǎn)品銷售收入較去年同期增長189.2%，國際智慧會議一體機產(chǎn)品銷售收入較去年同期增長339.3%。
聯(lián)建光電剝離非主營核心業(yè)務(wù)，聚焦LED顯示主業(yè)后，該板塊實現(xiàn)營收8.58億元，同比增長4.52%。據(jù)《2023小間距與微間距顯示屏調(diào)研白皮書》數(shù)據(jù)顯示，2023年LED顯示屏行業(yè)整體產(chǎn)值約為420億，同比增長8%。其中，頭部三家LED顯示屏營收合計170.56億，約占全行業(yè)41%的市場規(guī)模。
03、區(qū)域發(fā)展：海內(nèi)外發(fā)展各有側(cè)重，但均開始雙管齊下
2020年間，受海外疫情影響，大部分企業(yè)將重心移到國內(nèi)，2021年后則再度出海。2023年，LED顯示屏出口主要的變化是出口點在增長區(qū)域的轉(zhuǎn)移，從歐美經(jīng)濟體轉(zhuǎn)移至東南亞、俄羅斯、拉美、中東、非洲等地區(qū)。隨著海內(nèi)外市場競爭格局的演變，頭部企業(yè)更傾向采用雙管齊下的策略，實現(xiàn)全球化布局，降低風險。以下主要以LED顯示屏為主營業(yè)務(wù)之一的6家上市公司進行分析。
▋ 利亞德
過去，利亞德將業(yè)務(wù)重心放在國內(nèi)，近年逐步加大國際市場的重視程度，2023 年，境外業(yè)務(wù)營收基本持平，比重繼續(xù)提升至 38.98%，2023 年亞非拉地區(qū)營收占比達到利亞德海外智能顯示收入總額的 27%，且營收連續(xù)兩年保持 30%以上增長。目前實行“平達（Planar）&利亞德（Leyard）”雙品牌戰(zhàn)略，從產(chǎn)品布局到品牌服務(wù)、生產(chǎn)制造層層推進，計劃三年內(nèi)逐步實現(xiàn)國際業(yè)務(wù)比重從38%提升至50%；同時，國內(nèi)市場將啟動“直渠融合”，加大根植。
▋?洲明科技
洲明科技境外顯示表現(xiàn)突出，境外營業(yè)收入為 40.37 億元，占營業(yè)總收入的比例為 54.48%，洲明科技持續(xù)在海外標桿項目和國際市場新興需求方面取得進展，實現(xiàn)了數(shù)量和質(zhì)量的雙豐收。國內(nèi)外業(yè)務(wù)毛利率同比均有所改善，國內(nèi)國際“兩條腿”正向雙循環(huán)。營銷網(wǎng)絡(luò)目前已覆蓋 160 多個國家，與 5400 多家經(jīng)銷商達成合作，成立 20 余家海外分子公司及辦事處。
▋?艾比森
2023年，艾比森采用內(nèi)外雙攻策略成效顯著，正向反饋業(yè)績，國際市場實現(xiàn)營收約為25.7億元，再度增長約46%，占公司總營收約64%。艾比森目前在140多個國家和地區(qū)形成了約6000家的渠道合作網(wǎng)絡(luò)，形成了中國銷售體系、國際銷售體系、AbsenLive、瑞樂、泰樂等5大體系，做好不同地區(qū)、不同產(chǎn)品的銷售服務(wù)。
▋?雷曼光電
雷曼光電在海外的銷售市場已擴展至近 100 個國家和地區(qū)，國際顯示業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入4.11億元，占公司顯示板塊總營收57%。采用的是“夯實歐美原有市場、加大開發(fā)東南亞、中東、南美等新市場”的兩步走策略，持續(xù)大力推進COB小間距大屏、會議一體機及家庭巨幕等新產(chǎn)品的海外銷售在業(yè)績上有所體現(xiàn)。
▋?聯(lián)建光電
聯(lián)建光電出口業(yè)務(wù)占營業(yè)收入的48.14% 。自剝離非主營核心業(yè)務(wù)，聚焦LED顯示主業(yè)成效顯著。今年在國內(nèi)完成西藏拉薩天海國際廣場、成都和悅廣場、上海虹橋機場、西安三一重工等多個項目。
▋?奧拓電子
2023年，奧拓電子海外市場保持增長，增長拉動大部分或來自大型 XR/VP 虛擬影棚等項目。在2024年海外市場的開拓上，奧拓電子持有樂觀態(tài)度，雖然全球經(jīng)濟增速有所回落，但是局部區(qū)域預(yù)計會有一定的增長趨勢，將重點開拓北美、中東以及東南亞等區(qū)域市場，進一步提升海外市場占比。
04、行家說Research總結(jié)
更優(yōu)秀的對手才能成就更優(yōu)秀的企業(yè)，良性的競爭有利于促進行業(yè)的健康發(fā)展，期待LED顯示屏行業(yè)在多元化競爭互動的背景下向上發(fā)展。
除了LED顯示屏環(huán)節(jié)業(yè)績基本情況，更具體的數(shù)據(jù)，以及LED芯片、封裝等環(huán)節(jié)的詳細表現(xiàn)，可查看今日正式出爐的《2024 Q1 LED顯示產(chǎn)業(yè)季度分析報告》，歡迎關(guān)注訂閱，詳情請咨詢凌語hangjia188
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