芯耀
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張通社 zhangtongshe.com
近日，科創(chuàng)板公司南芯科技發(fā)布公告，擬以現(xiàn)金方式收購(gòu)珠海昇生微電子有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“昇生微”）100%股權(quán)，交易對(duì)價(jià)合計(jì)不超過(guò)1.6億元。
公開(kāi)資料顯示，南芯科技2015年成立于上海張江，是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的模擬和嵌入式芯片設(shè)計(jì)企業(yè)之一，于2023年4月7日登陸科創(chuàng)板。
本次公告中的被收購(gòu)方——昇生微創(chuàng)立于2017年，公司總部位于珠海，是一家提供端側(cè)應(yīng)用處理器芯片及數(shù)?；旌闲酒鉀Q方案的公司。
南芯科技稱(chēng)，本次收購(gòu)有利于雙方整合產(chǎn)品、技術(shù)、市場(chǎng)及客戶、供應(yīng)鏈等資源，在嵌入式領(lǐng)域發(fā)揮協(xié)同效益。
布局四大領(lǐng)域，去年前三季度歸母凈利潤(rùn)2.72億元
南芯科技2015年成立于上海張江，是一家國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的模擬和嵌入式芯片設(shè)計(jì)企業(yè)，創(chuàng)始人阮晨杰畢業(yè)于復(fù)旦大學(xué)微電子專(zhuān)業(yè)。
公司主營(yíng)業(yè)務(wù)包括模擬和嵌入式芯片的設(shè)計(jì)與銷(xiāo)售。其產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于移動(dòng)設(shè)備、智慧能源、汽車(chē)電子及通用類(lèi)四大領(lǐng)域，涵蓋充電管理芯片、DC-DC芯片、AC-DC芯片、充電協(xié)議芯片、鋰電管理芯片和驅(qū)動(dòng)芯片等。據(jù)悉，南芯科技已獲得國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)、國(guó)家級(jí)專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)、省級(jí)創(chuàng)新型中小企業(yè)等榮譽(yù)。
此外，南芯科技還積極布局汽車(chē)電子領(lǐng)域，推出了車(chē)載有線/無(wú)線充電管理、eFuse芯片、高邊開(kāi)關(guān)、車(chē)載驅(qū)動(dòng)芯片、汽車(chē)LDO芯片及其他DC-DC芯片等產(chǎn)品。
市場(chǎng)表現(xiàn)方面，南芯科技在消費(fèi)電子和汽車(chē)電子領(lǐng)域均展現(xiàn)出強(qiáng)勁的競(jìng)爭(zhēng)力。其電源管理芯片產(chǎn)品已廣泛覆蓋國(guó)內(nèi)多家知名智能手機(jī)品牌，如榮耀、OPPO、小米、vivo等，并在無(wú)線充電、顯示屏電源管理和鋰電管理等領(lǐng)域持續(xù)拓展。在汽車(chē)電子領(lǐng)域，公司產(chǎn)品已進(jìn)入多家知名汽車(chē)Tier 1及OEM車(chē)廠，部分產(chǎn)品進(jìn)入規(guī)模送樣階段。憑借穩(wěn)定的產(chǎn)品交付和高質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，南芯科技還獲得了OPPO的“最佳交付獎(jiǎng)”和“優(yōu)秀質(zhì)量獎(jiǎng)”。
此外，南芯科技是雷軍投資的第一家芯片企業(yè)。2018年1月，小米旗下的紫米科技與雷軍合伙創(chuàng)建的順為資本，參與了南芯科技的A輪融資，打響小米踏足半導(dǎo)體投資戰(zhàn)場(chǎng)的第一槍。
作為國(guó)內(nèi)快充芯片龍頭之一，南芯科技先后得到了小米、OPPO、等大廠的投資，其產(chǎn)品進(jìn)入了上述公司的產(chǎn)品體系之中。所以，南芯科技業(yè)績(jī)和幾大消費(fèi)電子品牌銷(xiāo)量高度相關(guān)。
在一眾大廠客戶的支持下，南芯科技的業(yè)績(jī)持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)。
2023年，公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.80億元，同比增長(zhǎng)36.87%；歸母凈利潤(rùn)為2.61億元，同比增長(zhǎng)6.15%。2024年前三季度，南芯科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.99億元，同比增長(zhǎng)57.49%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.72億元，同比增長(zhǎng)50.82%。
資料顯示，南芯科技于2023年4月7日登陸科創(chuàng)板。上市之初，南芯科技一度漲至63.90元/股的高位，但此后一年估值調(diào)整非常明顯，2024年2月一度跌至21.83元/股，2024年12月曾漲至43.49元/股，近一年股價(jià)波動(dòng)劇烈。
因此，南芯科技開(kāi)始謀求跨界轉(zhuǎn)型。2023年年報(bào)顯示，公司已在汽車(chē)儀表、智能座艙、ADAS和BMS等領(lǐng)域開(kāi)展產(chǎn)品布局規(guī)劃，車(chē)載電源管理、車(chē)載智能驅(qū)動(dòng)等產(chǎn)品項(xiàng)目逐步落地。
從業(yè)務(wù)協(xié)同和戰(zhàn)略布局的角度看，此次南芯科技收購(gòu)昇生微有其合理性。
優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，在嵌入式領(lǐng)域發(fā)揮協(xié)同效益
資料顯示，昇生微是一家提供端側(cè)應(yīng)用處理器芯片及數(shù)?；旌闲酒鉀Q方案的公司。公司總部位于珠海，并在深圳、成都、上海設(shè)有分公司。此外，昇生微還獲得了多項(xiàng)企業(yè)榮譽(yù)，包括國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)、省級(jí)專(zhuān)精特新企業(yè)、市級(jí)專(zhuān)精特新培育中小企業(yè)等。
昇生微主要從事RISC-V處理器、POWER MCU微控制器芯片及配套的電源管理芯片研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。昇生微產(chǎn)品主要服務(wù)于端側(cè)設(shè)備，在可穿戴、消費(fèi)、工業(yè)等領(lǐng)域提供電源和供能管理的處理器等芯片及解決方案。公司主力產(chǎn)品包括高可靠性MCU、RISC-V MCU/MPU、POWER管理、BMS電池管理等產(chǎn)品線組合。
公告披露了昇生微的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，2023年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4766.46萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為-4823.39萬(wàn)元。2024年前10個(gè)月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7111.97萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為-1959.16萬(wàn)元。截至2024年10月31日，昇生微的資產(chǎn)總額為6125.06萬(wàn)元，負(fù)債總額為5419.34萬(wàn)元，資產(chǎn)凈額為705.72萬(wàn)元。盡管公司尚未實(shí)現(xiàn)盈利，但營(yíng)收和凈利潤(rùn)均呈現(xiàn)大幅增長(zhǎng)趨勢(shì)。
南芯科技發(fā)布的公告指出，自成立以來(lái)，昇生微積累了豐富的RISC-V指令集、IP、MCU工具鏈、算 法、接口、軟件架構(gòu)等，并已逐步嵌入式的集成開(kāi)發(fā)環(huán)境和平臺(tái)化生態(tài)。同時(shí)在Power IC及數(shù)?；旌闲酒a(chǎn)品開(kāi)發(fā)和設(shè)計(jì)上有量產(chǎn)的技術(shù)能力，昇生微已經(jīng)形成兼具嵌入式開(kāi)發(fā)和芯片研發(fā)的能力，是業(yè)內(nèi)稀缺的同時(shí)擁有電源管理電路能力和嵌入式MCU設(shè)計(jì)廠商。截至本公告披露日，昇生微已經(jīng)獲得18項(xiàng)發(fā)明專(zhuān)利，11項(xiàng)實(shí)用新型專(zhuān)利，同時(shí)還有41項(xiàng)發(fā)明專(zhuān)利在申請(qǐng)中。
南芯科技稱(chēng)，本次交易有利于整合雙方的產(chǎn)品、技術(shù)、市場(chǎng)及客戶、供應(yīng)鏈等資源，在嵌入式領(lǐng)域發(fā)揮協(xié)同效益。目前，昇生微擁有POWER-MCU、RISC-V MCU、PMIC芯片共有22個(gè)系列200多款料號(hào)量產(chǎn)在售，主要客戶有小米、榮耀、vivo、華勤、龍旗、Anker等，雙方在產(chǎn)品和技術(shù)方面高度互補(bǔ)。未來(lái)公司能夠拓寬產(chǎn)品布局，增強(qiáng)公司產(chǎn)品在細(xì)分應(yīng)用領(lǐng)域的品牌效應(yīng)。
南芯科技擬現(xiàn)金收購(gòu)昇生微，交易對(duì)價(jià)不超過(guò)1.6億元
南芯科技發(fā)布的公告顯示，公司擬以現(xiàn)金方式收購(gòu)昇生微100%股權(quán)，收購(gòu)對(duì)價(jià)合計(jì)不超過(guò)1.6億元。本次交易不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，亦未構(gòu)成《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》規(guī)定的重大資產(chǎn)重組。
據(jù)了解，南芯科技在1月21日與昇生微的20名股東簽署《珠海昇生微電子有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，購(gòu)買(mǎi)其持有的昇生微100%股權(quán)，對(duì)應(yīng)公司注冊(cè)資本470.9972萬(wàn)元。
截至評(píng)估基準(zhǔn)日，經(jīng)市場(chǎng)法評(píng)估，昇生微歸屬于母公司股東全部權(quán)益評(píng)估值為1.61億元，增值額為1.54億元，增值率為2181.35%。公司稱(chēng)，鑒于昇生微的業(yè)務(wù)模式是Fabless（無(wú)晶圓廠模式），是半導(dǎo)體行業(yè)典型的輕資產(chǎn)高研發(fā)投入的公司，市場(chǎng)更看重其研發(fā)潛力和未來(lái)的發(fā)展，因此采用市場(chǎng)法評(píng)估其整體市場(chǎng)價(jià)值。交易完成后，昇生微將成為公司的全資子公司，納入公司合并報(bào)表范圍。
南芯科技表示，通過(guò)本次交易，公司將整合昇生微在嵌入式芯片設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)領(lǐng)域的技術(shù)能力與研發(fā)團(tuán)隊(duì)，有助于加強(qiáng)公司嵌入式芯片的硬件、IP、算法、軟件等的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，本次交易將擴(kuò)充公司在端側(cè)處理器領(lǐng)域的產(chǎn)品品類(lèi)，擴(kuò)大公司與客戶的合作范圍。在供應(yīng)鏈方面，通過(guò)與昇生微供應(yīng)鏈資源整合，發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)，進(jìn)一步提升原材料采購(gòu)成本優(yōu)勢(shì)。
編輯 | 劉程星
