芯耀
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最近幾天，我感受到的行業(yè)內(nèi)最大的一個(gè)訊息，就是英偉達(dá)的顯卡再次賣爆了。就在昨天，我的朋友圈上還有人高價(jià)收購(gòu)4090的卡，而且是有多少要多少的那種態(tài)勢(shì)
遙想半個(gè)多月以前，DeepSeek一出，英偉達(dá)的股價(jià)應(yīng)聲暴跌。那個(gè)時(shí)候我也以為后續(xù)再一段時(shí)間內(nèi)其GPU的出貨會(huì)受到訓(xùn)練成本的優(yōu)化而受到很大沖擊。但事實(shí)上，Deepseek大火以后，國(guó)內(nèi)大量公司和機(jī)構(gòu)都開始做云端和本地化部署，導(dǎo)致顯卡的需求反而大增
這使得我又要調(diào)整25年的半導(dǎo)體市場(chǎng)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)了。我個(gè)人觀點(diǎn)：后續(xù)AI應(yīng)用在算力成本下降的背景下會(huì)大規(guī)模擴(kuò)張，這樣反而會(huì)導(dǎo)致算力芯片的出貨量增加。所以之后的半導(dǎo)體芯片市場(chǎng)可能迎來一波小高潮
原來三個(gè)走勢(shì)的中間可能性或許就是下限了：
原本的最樂觀的上限，實(shí)現(xiàn)的可能性也大幅增加了
總的來說，接下來全球半導(dǎo)體器件市場(chǎng)很有可能在新一輪的AI芯片大出貨的支撐下達(dá)到甚至突破2σ線的位置了
不過話說回來，我個(gè)人不建議大家對(duì)GPU顯卡囤貨炒貨。我最近更新了一下全球幾個(gè)主要設(shè)備廠商的24Q4財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，接下來高端芯片的產(chǎn)能會(huì)有一波大規(guī)模的放量，所以后續(xù)AI芯片的供應(yīng)量會(huì)比較充分
以下是全球前5大設(shè)備商里4家的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)營(yíng)收趨勢(shì)圖表。由圖可見，幾家在Q4的銷售額均有明顯增加
而且，這幾家Q4的營(yíng)收中，來自中國(guó)大陸的占比有不同程度的下降，而來自中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)和韓國(guó)的營(yíng)收占比增加明顯。顯然臺(tái)積電、三星、海力士等主要晶圓廠在努力擴(kuò)產(chǎn)
我看了一下臺(tái)積電Q4的數(shù)據(jù)，單季度資本支出高達(dá)112.3億美金，而前面三個(gè)季度的總和才僅僅185.3億。其擴(kuò)張之瘋狂可見一斑
另外，4家設(shè)備商的營(yíng)收里，來自存儲(chǔ)器制造的占比在Q4也明顯增加。這說明接下來存取器這塊產(chǎn)能擴(kuò)張也會(huì)厲害?？紤]到去年下半年以來，普通NAND和DRAM市場(chǎng)都有明顯下行趨勢(shì)，所以新一輪的擴(kuò)張應(yīng)該大概率主要是投產(chǎn)于HBM和服務(wù)器相關(guān)應(yīng)用了
最值得看看的數(shù)據(jù)是日本測(cè)試設(shè)備大廠Advantest的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)：
從下圖大家可以看到，愛德萬(wàn)（Advantest）在去年后兩季度的營(yíng)收增長(zhǎng)可用爆表來形容。而主要增量就來自中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)和韓國(guó)
從應(yīng)用角度來看，邏輯領(lǐng)域和存儲(chǔ)器領(lǐng)域都有增長(zhǎng)。Advantest的測(cè)試機(jī)是某社的御用設(shè)備，所以 ... 你們懂的
所以總結(jié)一下（僅代表我個(gè)人觀點(diǎn)）：DeepSeek拉低AI算力成本以后，大幅加速了AI應(yīng)用的普及。所以，這對(duì)于上游的半導(dǎo)體芯片和制造行業(yè)來說是一個(gè)巨大且長(zhǎng)期的利好
但是，2025年看來半導(dǎo)體高端產(chǎn)能的巨大擴(kuò)張是一個(gè)比較明確會(huì)發(fā)生的事情，所以供應(yīng)緊張的問題不太可能像上一輪那么嚴(yán)重建議后面一段時(shí)間里密切關(guān)注半導(dǎo)體行業(yè)和人工智能的各種動(dòng)向和數(shù)據(jù)變化，及時(shí)分析研究。未來行業(yè)發(fā)展和投資機(jī)會(huì)，應(yīng)該都在這里
我收集了近十年的行業(yè)數(shù)據(jù)已經(jīng)覆蓋了八成以上半導(dǎo)體制造上游的供應(yīng)鏈鏈，還有大量的原創(chuàng)行業(yè)景氣度數(shù)據(jù)分析和研報(bào)。現(xiàn)在所有數(shù)據(jù)原始文檔都貢獻(xiàn)出來，給你個(gè)一鍋端走的機(jī)會(huì)(云盤直接同步我電腦硬盤隨時(shí)更新)另外還有大量的線上半導(dǎo)體知識(shí)講座
服務(wù)內(nèi)容包括：
1.我收集整理的全部半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)商和產(chǎn)品分類數(shù)據(jù)原始文檔。具體內(nèi)容形式可以參考我公眾號(hào)歷史文章
2.半導(dǎo)體公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、行業(yè)數(shù)據(jù)的詳細(xì)分析結(jié)果的原始數(shù)據(jù)文檔
3.每月一到兩次的半導(dǎo)體行業(yè)知識(shí)線上課。由我主講，或者請(qǐng)外部專家。所有過去課程的錄頻回放也可以從云盤獲取
最近正好開設(shè)了一系列的課程，給大家講講景區(qū)度的原理。目前已經(jīng)完成第一課（視頻回放已經(jīng)上傳社區(qū)云盤），下周會(huì)講第二課
4.各種半導(dǎo)體行業(yè)資源的對(duì)接服務(wù)以及咨詢服務(wù)。不一定能保證成功，但我會(huì)盡力 ….目前一年的服務(wù)費(fèi)用統(tǒng)一為1680元(特別說明:平臺(tái)可以開發(fā)票)有需要的朋友歡迎掃下面二維碼獲得報(bào)名入口，感謝您的支持
