芯耀
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一切都是按照劇本來上演。2015 年 9 月 30 日晚間紫光宣布以 38 億美元入股西部數(shù)據(jù)，成為西部數(shù)據(jù)的第一大股東，并擁有一個董事會席位。據(jù)與非網(wǎng)《西部數(shù)據(jù)打算怎么花紫光集團投入的 38 億美元》分析，截止到 2015 年上半年，西部數(shù)據(jù)賬上尚有 50 億美元的現(xiàn)金，這次紫光投入的 38 億美元，足以讓西部數(shù)據(jù)發(fā)起一場收購，而閃迪（Sandisk）則是最好的收購目標之一。此外，紫光入股西部數(shù)據(jù)，將有助于中國批準西部數(shù)據(jù)收購日立全球存儲技術(shù)部門（HGST）的合并案。
隨后，2015 年 10 月 19 日中國商務(wù)部發(fā)布 2015 年第 41 號公告，即《關(guān)于變更西部數(shù)據(jù)收購日立存儲經(jīng)營者集中限制性條件》公告，放松對西部數(shù)據(jù)及其子公司 HGST 獨立運營的限制性要求，但西部數(shù)據(jù)和 HGST 的銷售和品牌仍需保持獨立，西部數(shù)據(jù)在商務(wù)部公告發(fā)出后即宣布，將開始對西部數(shù)據(jù)與 HGST 的大部分業(yè)務(wù)進行整合。
北京時間 2015 年 10 月 21 日晚間，西部數(shù)據(jù)宣布以約 190 億美元的價格收購閃迪，西部數(shù)據(jù)將支付給閃迪每股 85.1 美元，并另以 0.0176 比 1 的比例進行換股。
西部數(shù)據(jù)收購閃迪，東芝如何回應(yīng)值得關(guān)注
進入閃存市場是西部數(shù)據(jù)的既定戰(zhàn)略
硬盤是現(xiàn)在個人電腦性能最大的瓶頸，采用閃存的固態(tài)硬盤（SSD）在速度上的優(yōu)勢是傳統(tǒng)機械硬盤難以比擬的，雖然相同容量的 SSD 硬盤比機械硬盤價格要高很多，但是 SSD 硬盤市占率卻在穩(wěn)步提高。根據(jù) DRAMeXchange 的數(shù)據(jù)，筆記本中 SSD 硬盤的普及率到 2016 年有望達到 30%以上。
SSD 的市占率在逐年提高
數(shù)據(jù)源自 DRAMeXchange
SSD 是傳統(tǒng)硬盤廠商必須要重視的技術(shù)，在容量與價格達到一個平衡點之時，SSD 將快速占領(lǐng)硬盤的市場份額。
SSD 價格在快速下降
數(shù)據(jù)源自 DRAMeXchange
這也就是為何過去幾年西部數(shù)據(jù)與希捷等硬盤廠商頻頻對閃存技術(shù)公司發(fā)起收購的原因。
西部數(shù)據(jù)與希捷等頻頻購入閃存技術(shù)公司
數(shù)據(jù)源自 DRAMeXchange
美國時間 10 月 20 日，英特爾宣布將投資 55 億美元，把在中國大連的工廠改造為存儲芯片制造廠，將于明年下半年生產(chǎn) 3D NAND 型閃存芯片，這或許是促成閃迪被收購的最后一把推力。
英特爾 3D Xpoint 技術(shù)或?qū)⒏淖冋麄€閃存生態(tài)
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紫光在西部數(shù)據(jù)收購閃迪的過程中扮演了什么樣的角色？
紫光從來不掩飾自己對存儲器領(lǐng)域的雄心，先是傳聞要以 230 億美元收購美光，在直接收購碰壁以后又以入股的方式與西部數(shù)據(jù)展開合作。
西部數(shù)據(jù)能夠?qū)﹂W迪發(fā)出收購要約，紫光起到了極其重要的作用，當然時機也非常好。
前幾年隨著智能手機的快速增長，美光和閃迪等存儲器廠商的日子非常好過。今年智能手機增長放緩，個人電腦市場更是出現(xiàn)不小的下滑，使得存儲器庫存壓力增大，價格下跌，反映到資本市場上就是股價大幅下跌。
據(jù)與非網(wǎng)《解讀高盛做空名單（三）面對三星海力士夾攻，美光究竟該如何御韓？》，存儲器是個拼力氣、拼老本的市場，所有廠商都必須靠增加資本支出不斷地向新工藝轉(zhuǎn)移，從而擴充產(chǎn)能和降低成本，一旦被競爭對手拉開代差，那么最終注定淪為陪太子讀書的角色。東芝與閃迪合資的 Flash Ventures 在資本支出上是存儲器行業(yè)里面大廠商中最少的。
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閃迪的閃存營收不到三星的一半，如今英特爾與美光又開發(fā)出了 3D Xpoint 閃存技術(shù)，打算依靠新技術(shù)對競爭對手實施降維攻擊，前狼后虎的閃迪現(xiàn)在能夠找到接盤者應(yīng)該感到慶幸。
閃迪（Sandisk）近況不佳，數(shù)據(jù)源自 DRAMeXchange
西部數(shù)據(jù)等傳統(tǒng)硬盤公司必須要把業(yè)務(wù)重點逐步轉(zhuǎn)向 SSD 領(lǐng)域，否則就是死路一條，但是全球前 5 大閃存廠商，出售意愿最堅決的就是閃迪。閃迪的技術(shù)既不領(lǐng)先，市占率出現(xiàn)下滑，閃存業(yè)務(wù)上對東芝的依賴程度又很高（閃存芯片都在東芝的工廠生產(chǎn)），現(xiàn)在全球半導(dǎo)體出現(xiàn)了史無前例的整合熱潮，此時正是出售的最佳時機。
單憑西部數(shù)據(jù)自己賬上的現(xiàn)金來收購閃迪，西部數(shù)據(jù)今后的壓力會非常大，如今紫光不僅拿出 38 億美元的現(xiàn)金，更可以加速西部數(shù)據(jù)收購 HGST 的進程。據(jù)了解，西部數(shù)據(jù)合并 HGST 以后，每年可以節(jié)約運營費用 4 億美元左右，這當然是一個不錯的籌碼。
紫光曲線救國的方式能夠順利實現(xiàn)其存儲器版圖嗎？
西部數(shù)據(jù)收購閃迪案有一個變數(shù)要考慮，即東芝的態(tài)度。雖然西部數(shù)據(jù)表示東芝支持該交易，但到目前為止，東芝并沒有給出正面回應(yīng)。
據(jù)資深財經(jīng)人士表示，收購行為與供應(yīng)商和客戶都沒有關(guān)系，只與股東有關(guān)。收購?fù)瓿珊?，合作雙方是否繼續(xù)業(yè)務(wù)要看雙方的意愿。
東芝既可以選擇繼續(xù)與閃迪（即西部數(shù)據(jù)）合作，也有可能終止與閃迪的合作，并把與閃迪合資公司的股份賣給西部數(shù)據(jù)。
雖然現(xiàn)合同期終止合作的可能性很小，但東芝的存在，對于西部數(shù)據(jù)或紫光將來整合閃存業(yè)務(wù)，都會帶來或多或少的麻煩。
東芝如何應(yīng)對這次交易，是西部數(shù)據(jù)能否成功收購閃迪的關(guān)鍵。
由于此次收購絕大部分是以現(xiàn)金交易，所以對紫光在西部數(shù)據(jù)的占股比例影響很小。不過紫光雖然現(xiàn)在是西部數(shù)據(jù)的第一大股東，但是持股比例僅有 15%，并沒有實現(xiàn)控股，而這部分股權(quán)再分散到閃迪與東芝的合資公司中，紫光又能夠?qū)﹂W迪的閃存業(yè)務(wù)產(chǎn)生多少影響力呢？
當然紫光趙偉國是資本運作高手，后續(xù)能否通過閃展騰挪，取得對于閃迪閃存業(yè)務(wù)的控制權(quán)，需要時間來檢驗。這個模式能否推廣到以后的 DRAM 產(chǎn)業(yè)，也要首先看這個模式是否能成功。
最后我想說的是，炒得熱鬧的“紅色供應(yīng)鏈”真的要來了，而且是在這個半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)正在發(fā)生天翻地覆變化的時刻?！凹t色供應(yīng)鏈”能否從炒作變成現(xiàn)實，從框架變成基石，還需要諸君的努力與一點點運氣，畢竟，中國大陸半導(dǎo)體公司在 2014 年的市場份額僅占全球半導(dǎo)體市場的 3%。
大陸地區(qū) IC 份額僅占全球 3%
數(shù)據(jù)源自 IC Insights
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