芯耀
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總結(jié)
- ?盡管引入新款機，但黑莓手機的硬件業(yè)務仍持續(xù)走低
- ?設備軟件許可和物聯(lián)網(wǎng)解決方案的利潤可抵消硬件設備銷售的下降
- ?公司有望第三季度實現(xiàn)盈利
黑莓上季度財務報告顯示出每個事業(yè)部的利潤情況。集中精力于移動解決方案的硬件事業(yè)部完全沒帶來任何驚喜，營收依然觸底。CEO 程守宗在電話會議中表明，透過本季度財報，可預測下季度移動解決方案部門的運營虧損將遠遠低于 2100 萬美元，主要由于版稅成本的降低。
程守宗表示，當 SAF 收益下降時，他無計可施。應對收益的下降，公司加強軟件與服務領域的建設，以抵消營收的損失。盡管從上面數(shù)據(jù)可以看出不是，來自軟件與服務的收益確實抵消了 SAF 的下降，但 SAF 可提供了更大的利潤，所以這并一個完全的抵消。
從過去幾年的發(fā)展態(tài)勢看，黑莓成功恢復其硬件業(yè)務的可能性不大。坦率地說，他們所能做的最好的是減緩這種虧損。在這種情況下，程守宗試圖通過發(fā)展擁有更多利潤空間的設備軟件與許可證來彌補智能手機銷量的下降。
正如業(yè)內(nèi)專家推測，黑莓手機的硬件業(yè)務在改變，這與程守宗的會議講話相呼應。我將指出黑莓移動解決方案業(yè)務利潤率提高以及最終可能實現(xiàn)盈利的方式。
中檔智能手機
當黑莓推出首款 Android 機失敗后，計劃于今年夏天發(fā)布中檔 Android 機，試圖扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟下行趨勢。跡象表明，中國制造商 TCL 有望對黑莓新款手機進行代工，這款新機基于阿爾卡特 Idol 設備。在最近的電話會議中程守宗提到，這種情況下與 TCL 的合作將比與富士康的更高效。
我對程守宗的這個規(guī)劃表示欣賞，與特斯拉創(chuàng)建 Roadster 借鑒 EliseLotus Elise 一樣。這給特斯拉以一個更接地氣的價格將電動汽車引入市場。
黑莓可將的 Android 操作系統(tǒng)、app 應用、獨特的 Paratek 天線技術以及其他硬件安全技術應用于 Idol 模型。
黑莓仍面臨巨大的阻力，這個設備的引入不知是否可以改變黑莓將死的命運，但也許只是保持收支的平衡，并降低成本?；蛟S 7 月份已經(jīng)有很多關于此款新機的消息，期望八月份它的發(fā)布。
軟件許可證
雖然 Priv 智能機在銷售上確是一個失敗，但在其他方面也帶來一些希望。黑莓 Priv 版本使 Android 操作系統(tǒng)更加安全，并且進行月度安全更新。目前還不清楚它是否有價值，如果有的話，便是操作系統(tǒng)會及時向設備制造商與消費者提供升級。同時，黑莓可以把操作系統(tǒng)授權給其他設備制造商或直接賣給消費者。有安全保證的操作系統(tǒng)、軟件許可證，都可以是獲得利潤的途徑。
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此外，黑莓已經(jīng)創(chuàng)造了大量的 Android 應用程序，類似在黑莓 10 操作系統(tǒng)上使用的 app。Android 特定的幾款應用包括 DTEK、BB 虛擬鍵盤。Priv 將安卓手機的軟件、曲面屏、物理鍵盤融于一身。在谷歌商城的進行“黑莓”的簡單搜索，會出現(xiàn)相應的應用程序。目前這些應用程序只對 Priv 開放。黑莓有權許可這些 app 在原廠設備以外使用，或者通過谷歌商城對所有安卓用戶開放并收取一些費用。這似乎是一個可行的選擇，一個他可行的探索。再次強調(diào)，軟件許可證的利潤很大，而且黑莓有十億的 Android 潛在用戶。
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我相信安卓將是黑莓的第一階段目標，適用于 iOS 的黑莓軟件很可能也將到來。黑莓的 iOS 開發(fā)者一直致力于 BBM 與 BES12，所以這支持了我的觀點。最終，黑莓將不再那么依賴智能手機的銷售。
物聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略實施
本月末黑莓的 Radar 將開始發(fā)售，出貨的數(shù)量與智能手機相比可能是慘淡的，但這積極的行為值得保持樂觀。雖然 Radar 設備只用作智能手機的基本組件，但 Radar 可帶來整體利潤率會很大。Radar 與物聯(lián)網(wǎng)軟件平臺結(jié)合在一起，這意味著將產(chǎn)生維護與軟件更新帶來的收益。
Radar 已經(jīng)被幾家公司試驗測試，道明證券分析師表示沃爾瑪可能其中的測試者之一。如果這是真的，那將是黑莓的一個巨大成功，很有可能會帶動其他客戶。北美將是最初的目標市場，之后將擴展歐洲及世界其他地區(qū)。
7 月大事件
7 月對黑莓來說是一個重要的月份，推出很多重磅消息，比如即將發(fā)布的關于黑莓新的中檔手機、黑莓 Radar。黑莓年度安全峰會也將下周二在紐約舉行。幾大合作伙伴，比如三星、微軟等，將深入探討黑莓解決方案。重大新聞事件，有可能導致本月股票價格的回升。
觀點
雖然黑莓股票價格 52 周以來在低點徘徊，并沒達到我們的預期。黑莓移動解決方案業(yè)務有望成為股票的贏利點，盡管智能手機的銷售與 SAF 在本季度絕對會降低。唯一值得欣慰的是，目前公司的軟件和服務領域?qū)⒃鲩L 30%。最終，黑莓將繼續(xù)虧本出售手機，但在軟件和設備許可方面積極獲取收益。
程守宗做出指示，第三季度要在移動解決方案盈利。黑莓第三季很大一部分收入可能來自設備軟件。軟件和服務的盈利將保證整體業(yè)務的盈利。如果可以實現(xiàn)這種情況，將帶動股票價格的飆升。
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