芯耀
1894
初創(chuàng)公司風(fēng)向也發(fā)生了一些變化。
今年以來，半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)生了驚人的變化。從半導(dǎo)體產(chǎn)品的需求來看，從去年半導(dǎo)體供不應(yīng)求交期延長的情況，已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)榻Y(jié)構(gòu)性缺貨，但部分產(chǎn)品供應(yīng)開始過剩，開啟了去庫存的道路；從半導(dǎo)體的市場格局來看，消費(fèi)電子從疫情拉升的過剩轉(zhuǎn)為疲軟，存儲器價格頻頻下跌，半導(dǎo)體開始進(jìn)入下行周期；從各國半導(dǎo)體布局來看，地緣政治影響越演越烈，半導(dǎo)體“區(qū)域化”趨勢正在加快。
復(fù)雜又嚴(yán)峻的形勢下，國內(nèi)半導(dǎo)體企業(yè)目前的現(xiàn)狀如何?創(chuàng)業(yè)市場有沒有什么風(fēng)向的變化？中國的半導(dǎo)體對資本市場的吸引力還有多少？這些都是我們迫切關(guān)注的問題。
近日，第四屆全國集成電路“創(chuàng)業(yè)之芯”全國總決賽在無錫舉行，本次決賽圈中進(jìn)入了20個中早期集成電路項目。半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)縱橫記者采訪了評委石溪資本合伙人朱正、代表企業(yè)華索（蘇州）科技有限公司總經(jīng)理王韋杰、北京欣博電子科技有限公司銷售經(jīng)理崔勇。與他們聊一聊初創(chuàng)企業(yè)的現(xiàn)狀與變化。
國內(nèi)半導(dǎo)體企業(yè)的現(xiàn)狀
半導(dǎo)體賽道選擇
為什么企業(yè)開始選擇半導(dǎo)體國產(chǎn)化的賽道？對于這一問題，不同的企業(yè)給出了不同的答案。主攻半導(dǎo)體封裝晶圓國產(chǎn)化賽道的王韋杰表示：“在半導(dǎo)體國產(chǎn)化這條道路上，需要民營企業(yè)發(fā)揮自己價值，聚集力量來推動國產(chǎn)化。因為無論是從社會價值還是經(jīng)濟(jì)價值來看，國產(chǎn)賽道目前還是很大的藍(lán)海市場，所以華索選擇來做新的賽道?！?/p>
“核心技術(shù)被國外把控著，不能完全的自主可控，這是非常致命的問題?！贝抻卤硎?，這是為什么欣博電子走了AI芯片國產(chǎn)化的路子。
現(xiàn)在國內(nèi)所有基于視頻的AI賽道，底層技術(shù)都是沿用了國外的核心技術(shù)。這其實會出現(xiàn)兩個問題：第一，不安全；第二，我們沒有自主可控的權(quán)利。國內(nèi)企業(yè)需要購買相關(guān)的國外底層技術(shù)產(chǎn)權(quán)，每一臺設(shè)備、每一臺服務(wù)器的使用都是要收費(fèi)的，并且收費(fèi)的標(biāo)準(zhǔn)也并非我們說了算。這就導(dǎo)致了我們國內(nèi)的音視頻相關(guān)產(chǎn)品設(shè)備會隨著這個“制裁”而產(chǎn)生不同的價格段。
半導(dǎo)體企業(yè)如何選擇賽道，成為一個企業(yè)能否成功的要素之一。在采訪過程中，兩家企業(yè)一家選擇的是半導(dǎo)體封裝晶圓國產(chǎn)化的賽道，一家則選擇了國標(biāo)安全聯(lián)網(wǎng)AI芯片。兩家企業(yè)在不同的細(xì)分賽道，但殊途同歸仍舊是想要打破技術(shù)壁壘，建立屬于國內(nèi)自己的半導(dǎo)體產(chǎn)品。
實際上，隨著脫鉤的趨勢越發(fā)明顯，無論是國內(nèi)半導(dǎo)體企業(yè)還是投資企業(yè)，都開始向著更新的技術(shù)、更有可能突破的賽道邁進(jìn)。
一支初創(chuàng)團(tuán)隊如果只是簡單復(fù)制同質(zhì)化的產(chǎn)品，在有限的資金情況下去和已經(jīng)跑了幾年、甚至上市公司比拼，想要獲得成功的難度會大很多。
石溪資本合伙人朱正表示：“投資選擇團(tuán)隊時會更加傾向于解決核心問題、核心技術(shù)的團(tuán)隊。例如，材料類、新能源、射頻、核心零部件等和半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈密切相關(guān)的核心技術(shù)?！?/p>
一些困難
“困難和問題都有，主要分為內(nèi)部和外部。”崔勇在分享研發(fā)芯片遇到的困難時說道。從內(nèi)部的問題上來說，從設(shè)計開始去構(gòu)建這個項目和產(chǎn)品的時候，其實是從無到有的過程。那么從人員到整個設(shè)計架構(gòu)的整理，然后去開發(fā)產(chǎn)品，這個過程相當(dāng)坎坷。
對外的困難是產(chǎn)品設(shè)計完成可以應(yīng)用市場的時候，疫情開始了。疫情導(dǎo)致了崔勇企業(yè)對外產(chǎn)品落地的速度放慢，再加上相關(guān)的重要行業(yè)主管部門的財力投入減少，導(dǎo)致產(chǎn)品的落地更加的困難。
“其實對于我們來說，我們不太怕內(nèi)部的困難，做出來的東西沒法落地，對我們來說特別的苦惱?！贝抻逻z憾的回答道。
疫情只是中國半導(dǎo)體企業(yè)遇到的困難之一。半導(dǎo)體行業(yè)高度依賴研發(fā)的特性，使得資金也成為很多企業(yè)的“絆腳石”。
在采訪中，朱正說到了一家令他印象深刻的企業(yè)，這家企業(yè)的歷程也是中國半導(dǎo)體眾多企業(yè)的縮影——得一微。主做存儲控制器的得一微，其前身成立于2007年。盡管得一微持續(xù)研究產(chǎn)品，一直進(jìn)行相關(guān)投入，但其發(fā)展速度迅速提高還是在近幾年。這背后就是因為有了更加充裕的資本。
得一微目前有接近400個人，其中研發(fā)和技術(shù)人員占80%，這么多研發(fā)的投入，就必須要有持續(xù)的資金的投入。此外，得一微做存儲控制器，要配合不同的存儲的顆粒，還要給不同的客戶應(yīng)用去做固件開發(fā)，還有軟件的開發(fā)。這有大量的設(shè)計本身的開發(fā)成本，還有在做客戶導(dǎo)入的過程當(dāng)中的design in的投入，必須要這么大的投入，他才可能做到把產(chǎn)品驗證完，把客戶那邊的方案做完，形成批量，再形成復(fù)購，再形成規(guī)模。
朱正表示：“如果沒有過去這幾年資本市場持續(xù)的、多輪的大資金投入的融資，得一微不可能在過去的幾年里每年都以比較高的速度，甚至翻番的速度在成長?！?/p>
國產(chǎn)半導(dǎo)體企業(yè)的變化
認(rèn)識的變化
在半導(dǎo)體國產(chǎn)化推進(jìn)的過程中，我們在采訪中也看到了許多令人欣喜的變化。一方面是國產(chǎn)企業(yè)對于國產(chǎn)設(shè)備的認(rèn)可度。在面對國產(chǎn)設(shè)備在落地時是否會出現(xiàn)“國產(chǎn)歧視”的問題，王韋杰表示，海外設(shè)備一再延長的交貨期已經(jīng)讓客戶難以接受，許多國內(nèi)的客戶也迫切的需要增加國產(chǎn)設(shè)備進(jìn)行平衡?！皩τ诳蛻魜碇v，非常歡迎我們這樣的企業(yè)能夠進(jìn)入到他們的現(xiàn)場?！蓖蹴f杰說道。
另一方面，是越來越多的人開始了解與關(guān)注到了中國半導(dǎo)體。在2019年，崔勇的團(tuán)隊向市場推廣安防行業(yè)最重要的基礎(chǔ)標(biāo)準(zhǔn)《公共安全視頻監(jiān)控數(shù)字視音頻編解碼技術(shù)要求》時，許多合作伙伴都還是懵的狀態(tài)，需要去看一看這是什么標(biāo)準(zhǔn)。但到了今年，與客戶、合作伙伴交流的時候，發(fā)現(xiàn)客戶都知道這一標(biāo)準(zhǔn)，并且表示可以看一看怎么去結(jié)合，怎么去落地。
初創(chuàng)公司風(fēng)向的變化
據(jù)中國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會截至2021年底的統(tǒng)計，中國本土IC設(shè)計企業(yè)有2810家，而2015年僅為736家。據(jù)不完全統(tǒng)計，A股電子和集成電路元器件的上市公司現(xiàn)在大概有170多家。從創(chuàng)業(yè)來講，過去的一兩年熱度非常高，資本介入以后，創(chuàng)業(yè)的人群和創(chuàng)業(yè)的案例是層出不窮的。
初創(chuàng)公司風(fēng)向也發(fā)生了一些變化。
朱正說道：“初創(chuàng)公司中優(yōu)質(zhì)創(chuàng)業(yè)數(shù)量和整體創(chuàng)業(yè)數(shù)量是有比例的，從比例來看比較高質(zhì)量的創(chuàng)業(yè)，反而是有所下降。常常是一些工程師，因為自己之前有一定的積累，也比較容易拿到錢，他就來創(chuàng)業(yè)了?！?/p>
然而，對于初創(chuàng)公司來講，雖然現(xiàn)在拿到融資相對以前容易一些，但創(chuàng)業(yè)難度卻比之前更難了。要做的事情也許比10年前或者是比幾年前在0~1的過程或者產(chǎn)業(yè)鏈基本上到處都是空白點(diǎn)的時候，肯定難度會提高了。
現(xiàn)在的初創(chuàng)公司需要改變。要更深入的坐下來去研究在產(chǎn)業(yè)鏈里面哪些有需求，并且是可以達(dá)成的、可為的方向，要找準(zhǔn)企業(yè)的定位。
“我比較建議真正有核心技術(shù)，而且核心技術(shù)是可以解決產(chǎn)業(yè)鏈的補(bǔ)缺；還有在未來有非常大增量的應(yīng)用方向上的產(chǎn)品；或者本身還沒有被完全的開發(fā)、釋放出來的地方，這些會是比較好的創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域。如果是簡單的從我會做什么，我就去創(chuàng)業(yè)，那么碰到的難度和挑戰(zhàn)往往是會比創(chuàng)業(yè)者原來預(yù)想的要多得多。”朱正在采訪中懇切的表示。
中國半導(dǎo)體對資本市場的吸引力變化
德勤報告顯示，預(yù)計2022年全球創(chuàng)投機(jī)構(gòu)向半導(dǎo)體初創(chuàng)公司投資超過60億美元。中國半導(dǎo)體的投/融資也是分外火熱。然而，目前的資本市場，不管是一級投資市場——有些機(jī)構(gòu)對半導(dǎo)體投資熱情不如前兩年了，還是在二級市場——有個別新登創(chuàng)業(yè)板的芯片公司的業(yè)績和市值可能也不達(dá)預(yù)期，有的甚至破發(fā)。中國的半導(dǎo)體對資本市場的吸引力有什么變化。
這一方面，朱正表示變化從兩方面看。一方面逐利型的短期投資會去冷，半導(dǎo)體在科創(chuàng)板開盤以后的一兩年高估值、高溢價的時代過去了，現(xiàn)在是價值回歸的階段。。而且半導(dǎo)體行業(yè)本身又有周期性，并且半導(dǎo)體產(chǎn)品流片周期長，有時候可能一年半載，對于核心技術(shù)要求很高。所以半導(dǎo)體是長線的投資，短期套利的可能就會淡出，因為沒有什么機(jī)會。
第二方面，對于中長期的投資價值仍然是看好。因為半導(dǎo)體是信息產(chǎn)業(yè)的支柱，國家仍然強(qiáng)調(diào)實體經(jīng)濟(jì)制造業(yè)方向，半導(dǎo)體是不可或缺的。從投資的板塊來看，半導(dǎo)體投資仍然有足夠大的市場空間，而且增速也比較可觀。再加上中國本身有很大的需求，如果是從中長期來看，還是具備持續(xù)投資價值。并且，國內(nèi)也很難找到像半導(dǎo)體這類持續(xù)成長，有實際應(yīng)用的領(lǐng)域。
國產(chǎn)半導(dǎo)體企業(yè)的未來
被問及未來的發(fā)展，崔勇表示將繼續(xù)優(yōu)化芯片性能。“以前我們做的芯片只有10T的算力，只能對部分的高清視頻進(jìn)行一些編和解的過程?，F(xiàn)在我們在開發(fā)第三代芯片，把算力加的更大，然后讓功耗變得更小?！?/p>
生態(tài)
談及未來，“生態(tài)”兩個詞他們不約而同的提到。在2020年，疫情剛剛出現(xiàn)時，魏少軍教授就提出，良好的生態(tài)環(huán)境是中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展的關(guān)鍵點(diǎn)。
我國的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)生態(tài)其實還在建設(shè)和完善過程當(dāng)中，雖然取得了很好的成績，但并不意味著整個產(chǎn)業(yè)生態(tài)環(huán)境已經(jīng)很好了，相反產(chǎn)業(yè)生態(tài)當(dāng)中有很多東西是短板，所以完善產(chǎn)業(yè)生態(tài)是非常重要的一個任務(wù)，而供應(yīng)鏈就是產(chǎn)業(yè)生態(tài)當(dāng)中的重要一環(huán)。
只靠一家公司去做，細(xì)分領(lǐng)域的芯片很難形成大規(guī)模的市場效應(yīng)，找到更多的合作伙伴，讓大家都參與進(jìn)來，建立一個基于國產(chǎn)化編解碼的生態(tài)是崔勇所在企業(yè)欣博電子的未來規(guī)劃?！吧鷳B(tài)越廣、產(chǎn)品在國內(nèi)的認(rèn)可度越高，走國產(chǎn)化之路會走的更快一點(diǎn)。”崔勇說到。
朱正表示：“現(xiàn)在由于外部環(huán)境變化和本身產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，從產(chǎn)業(yè)的用戶角度，他也希望能夠有安全的供應(yīng)鏈，也希望有持續(xù)的技術(shù)迭代能力。因此，產(chǎn)業(yè)的半導(dǎo)體企業(yè)都會主動的去尋找產(chǎn)業(yè)鏈的上下游，同時還注意橫向的擴(kuò)展。國內(nèi)企業(yè)有迫切性去建立自己的供應(yīng)鏈體系，這也是所謂生態(tài)的一部分?！?/p>
