電視面板價格提前起漲，2月份65吋漲幅預計2~3美元

2023年全球電視出貨量約1.95億臺，年減2.7%，創(chuàng)近十年來新低。觀察2024年，第一季適逢傳統(tǒng)消費淡季，預估全球電視出貨量季減約18.9%，來到4,328萬臺。而全年則有機會達到年增0.3%，約1.96億臺。

農歷新年面板減產，加上COP供應吃緊，第二季電視面板價格有機會挑戰(zhàn)去年高點

電視面板供應方面，受二月農歷新年工作天數短少及COP供應吃緊影響，電視面板價格提前至1月底起漲。由于農歷新年在即，多數面板廠因應需求減少順勢減少生產，單月平均稼動率僅剩59.2%，使得第一季面板廠平均稼動率低于7成，面板供過于求比例已從去年第四季的3.9%，收斂至今年第一季的2.6%。同時，今年初日本地震沖擊偏光片上游COP材料商ZEON的富山縣冰見、福井縣敦賀的兩座廠房，由于當地自來水管線受損，短期無法完全復原，恐將影響2月底到3月部分VA面板生產，使得電視面板市場開始醞釀漲價。

電視面板需求方面，受惠北美渠道自有品牌于去年底促銷結束后進行庫存回補，加上今年1月中旬開始品牌陸續(xù)為北美退稅促銷、春季新機型、運動賽事和Amazon Prime Day等活動備貨，以及新興市場的換機需求等，帶動今年第一季電視面板需求，采購量較我們原先預估增加約6.3%。隨著市場面板漲價聲浪轉強，以及COP供貨短缺恐導致面板生產不足的風險，面板廠自今年1月拿回議價權，預期至2月50吋以下的電視面板平均漲幅至少達1美元、55吋2美元、65吋2~3美元，甚至不排除缺貨機種漲幅將再擴大。目前電視面板均價均已在現(xiàn)金成本之上，即便全球仍處于的地緣紛擾及金融環(huán)境恢復等不確定的因素干擾下，可能使得這波漲勢未能如2023年強勢，但預期第二季的電視面板價格仍有機會挑戰(zhàn)去年高點。

下半年面板廠仍專注控產，電視品牌廠商獲利備受考驗

自去年電視面板價格開始盈利后，LG Display去年底廣州8.5代線產能重新加入市場，讓電視面板產能處于供過于求的情況。但面板廠今年仍將持續(xù)采取控產策略，支撐電視面板價格走揚，IT面板有機會同步受益。然而，近年電視終端市場卻出現(xiàn)高規(guī)低賣的風氣，在品牌無法合理反應面板成本的上漲的情況下，勢必將影響今年獲利與采購意向。另一方面，如果面板廠財務狀況逐季獲得改善后，順勢將稼動率拉升至8成以上，恐讓下半年再次陷入旺季不旺以及面板跌價的局面。