芯耀
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導(dǎo)語(yǔ)：李彥宏認(rèn)為百度AI原生改造的還不夠徹底，所以他更著急的，應(yīng)該是百度自身跨入AI原生時(shí)代的速度。
財(cái)報(bào)有喜有憂(yōu)
2024年2月28日港股盤(pán)后，百度公布了2023年四季度及全年的財(cái)務(wù)報(bào)告。財(cái)報(bào)最大亮點(diǎn)是文心一言在發(fā)布的首個(gè)財(cái)年就帶來(lái)了業(yè)績(jī)?cè)隽?，不好的消息是廣告增長(zhǎng)較弱，跑輸了大盤(pán)。
具體來(lái)看，2023年全年，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1345.98億元，同比增長(zhǎng)9%。凈利潤(rùn)（non-GAAP）287.47億元，同比增長(zhǎng)39%，對(duì)應(yīng)凈利潤(rùn)率21%。
2023年四季度，百度錄得營(yíng)收349.51億元，同比增長(zhǎng)6%。凈利潤(rùn)（Non-GAAP）77.55億元，同比增長(zhǎng)44%，對(duì)應(yīng)凈利潤(rùn)率22%。
整體來(lái)看，百度的營(yíng)收和盈利表現(xiàn)雖略顯平淡，但基本符合市場(chǎng)預(yù)期。
財(cái)報(bào)顯示，拋去愛(ài)奇藝業(yè)務(wù)，2023年全年百度核心收入1034.65億元，同比增長(zhǎng)8%；第四季度核心收入274.88億元，同比增長(zhǎng)7%。
在核心收入中，2023年百度的在線(xiàn)營(yíng)銷(xiāo)收入為751億元，同比增長(zhǎng)8%；非在線(xiàn)營(yíng)銷(xiāo)收入為284億元，同比增長(zhǎng)9%。
分季度看，第四季度百度在線(xiàn)營(yíng)銷(xiāo)收入為192億元，同比增長(zhǎng)6%，環(huán)比下滑2.5%。這個(gè)表現(xiàn)稱(chēng)不上好，也再次跑輸大盤(pán)，QuestMobile數(shù)據(jù)顯示，互聯(lián)網(wǎng)廣告市場(chǎng)2023Q4同比增長(zhǎng)9.8%。
四季度一般是電商廣告較多，但這不是百度的優(yōu)勢(shì)，其擅長(zhǎng)的線(xiàn)下廣告如醫(yī)療、旅游等又處于淡季。同時(shí)相比其他平臺(tái)尤其是短視頻平臺(tái)，百度在用戶(hù)規(guī)模、粘性、轉(zhuǎn)化率這些硬指標(biāo)上，除了規(guī)模其他都不占優(yōu)勢(shì)。
體現(xiàn)在業(yè)績(jī)上，自2020年Q1以來(lái)的16個(gè)季度里，百度在線(xiàn)營(yíng)銷(xiāo)收入同比增長(zhǎng)，只有3個(gè)季度達(dá)到了雙位數(shù)。
在過(guò)去一年百度全面發(fā)力AI后，AI技術(shù)持續(xù)迭代重構(gòu)了產(chǎn)品和服務(wù)，有沒(méi)有通過(guò)效率的提升，對(duì)核心業(yè)務(wù)帶來(lái)新的增量，市場(chǎng)或多或少都抱有有較高的期待。因?yàn)楹Ｍ鈴V告巨頭Google和Meta都已經(jīng)嘗到AI對(duì)廣告轉(zhuǎn)化效率提升的甜頭。
此前百度稱(chēng)“廣告客戶(hù)的轉(zhuǎn)化率提高22%”，但財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)并沒(méi)有體現(xiàn)出來(lái)，這也是百度AI故事中最關(guān)鍵的部分。
非在線(xiàn)營(yíng)銷(xiāo)收入為83億元，同比增長(zhǎng)9%，創(chuàng)了該板塊歷史最高季度營(yíng)收，主要得益于智能云業(yè)務(wù)的擴(kuò)張。
在財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)上，李彥宏表示，“大模型為云業(yè)務(wù)帶來(lái)約6.6億元的收入”。意味著文心一言在發(fā)布后的首個(gè)財(cái)年就帶來(lái)了業(yè)績(jī)?cè)隽?，較好的回應(yīng)了財(cái)報(bào)前市場(chǎng)的普遍關(guān)注。
云業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的同時(shí)也帶來(lái)相關(guān)成本的增加。第四季度收入成本達(dá)到174億元，同比增長(zhǎng)3%；銷(xiāo)售、一般和管理費(fèi)用為人民幣59億元，與去年同期持平。
此外，百度蘿卜快跑維持穩(wěn)定擴(kuò)張態(tài)勢(shì)。本季自動(dòng)駕駛訂單約83.9萬(wàn)單，同比增長(zhǎng)49%，環(huán)比增長(zhǎng)2.19%。截至2024年1月2日，蘿卜快跑累計(jì)向大眾提供的自動(dòng)駕駛出行服務(wù)訂單已經(jīng)超過(guò)500萬(wàn)單，穩(wěn)居全球最大的自動(dòng)駕駛出行服務(wù)提供商。
另外，2023年Q4，其無(wú)人駕駛訂單占武漢整體訂單組合的比例達(dá)到45%，高于2023年第三季度的40%。
增量“數(shù)十億元”，市場(chǎng)買(mǎi)不買(mǎi)賬？
財(cái)報(bào)顯示，第四季度百度研發(fā)費(fèi)用為人民幣63億元，同比增長(zhǎng)11%。全年研發(fā)支出242億元，同比增長(zhǎng)4%，主要是由于支持Gen-AI研發(fā)投入的服務(wù)器折舊費(fèi)用和服務(wù)器托管費(fèi)用增加。
財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)上，百度稱(chēng)“文心一言將在2024年為銷(xiāo)售做出數(shù)十億元人民幣的貢獻(xiàn)”。毫無(wú)疑問(wèn)，這個(gè)數(shù)字倘若實(shí)現(xiàn)，即便放在全球大模型落地成績(jī)中去作對(duì)比，百度也是佼佼者。
百度之所以敢于放話(huà)，在于其AI的商業(yè)化進(jìn)展已經(jīng)在業(yè)績(jī)中得以體現(xiàn)。梳理過(guò)去一年的公開(kāi)信息也可以發(fā)現(xiàn)，百度智能云的一個(gè)增量，來(lái)源于文心一言所拓展的B端生意。
根據(jù)財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)披露的數(shù)據(jù)，2023年四季度，百度合并報(bào)表口徑下的智能云業(yè)務(wù)營(yíng)收錄得57億元，同比增長(zhǎng)11%；非合并報(bào)表口徑下的智能云業(yè)務(wù)營(yíng)收為84億元人民幣。
其中合并報(bào)表口徑下，本季AI給智能云業(yè)務(wù)帶來(lái)的增量收入約占4.8%左右，百度稱(chēng)主要受益于企業(yè)對(duì)模型構(gòu)建以及模型推理需求的增加。
增量這個(gè)詞，在這幾年的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)可謂彌足珍貴。因此待實(shí)現(xiàn)的“數(shù)十億元”，加上已實(shí)現(xiàn)的“4.8%”，足以提振股市。
但在財(cái)報(bào)公布后，百度美股、港股股價(jià)卻很快出現(xiàn)了回落。美股方面，百度股價(jià)于28日、29日跌幅分別為8.05%，1.92%，港股方面，2月29日跌幅為6.61%。
顯然，資本市場(chǎng)對(duì)于“增量”并不買(mǎi)賬。近期有分析指出，百度在國(guó)內(nèi)率先推出的“文心一言”令其在AI領(lǐng)域具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)，但隨著阿里、騰訊、華為、字節(jié)等競(jìng)品不斷發(fā)力，百度的先發(fā)優(yōu)勢(shì)正面臨挑戰(zhàn)。
與他們相比，百度在體量規(guī)模、終端客戶(hù)、長(zhǎng)期投入上并沒(méi)有優(yōu)勢(shì)，他們可能隨時(shí)“后來(lái)居上”。
財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)上，李彥宏還表示自發(fā)布以來(lái)不斷降低文心一言的推理成本，目前已降低至去年3月版本的1%；文心一言大模型的日調(diào)用量已超過(guò)5000萬(wàn)次，季度環(huán)比增長(zhǎng)190%；12月，約有2.6萬(wàn)家企業(yè)調(diào)用文心大模型，季度環(huán)比增長(zhǎng)150%。
但百度指數(shù)顯示，文心一言的流量峰值，始終沒(méi)有突破去年3月15日發(fā)布時(shí)帶來(lái)的“高光時(shí)刻”。
百度財(cái)報(bào)也披露了一系列AI原生應(yīng)用的新數(shù)據(jù)：截至 2023 年底，百度飛槳平臺(tái)已凝聚 1070 萬(wàn)開(kāi)發(fā)者，并已服務(wù) 23.5 萬(wàn)家企事業(yè)單位。截至 2023 年底，開(kāi)發(fā)者已在飛槳上創(chuàng)建了 86 萬(wàn)模型。
沖刺進(jìn)入AI原生時(shí)代
去年底，李彥宏公開(kāi)表示，“過(guò)去接近一年的時(shí)間，我看到媒體、社會(huì)、公眾主要的興奮點(diǎn)還在基礎(chǔ)模型上，沒(méi)有轉(zhuǎn)到AI原生應(yīng)用上，這使我多多少少有點(diǎn)著急”，所以我不停地強(qiáng)調(diào)，一定要去卷AI原生應(yīng)用。
事實(shí)上，在過(guò)去一年，百度自身也在全面推進(jìn)旗下產(chǎn)品及服務(wù)的“AI原生化重構(gòu)”，連發(fā)十余款產(chǎn)品，如百度新搜索、百度新文庫(kù)、文心一言App，還有國(guó)內(nèi)首個(gè)生成式商業(yè)智能產(chǎn)品百度GBI、智能工作平臺(tái)“如流”，及全球首個(gè)AI原生地圖百度地圖等。
不過(guò)作為AI原生的布道者，李彥宏認(rèn)為百度AI原生改造的還不夠徹底，所以他更著急的，應(yīng)該是百度自身跨入AI原生時(shí)代的速度。
在去年百度世界大會(huì)上，只有百度文庫(kù)被李彥宏認(rèn)為被“AI重構(gòu)”最成功，實(shí)現(xiàn)了從內(nèi)容工具到生產(chǎn)力工具的轉(zhuǎn)變；同時(shí)據(jù)媒體報(bào)道，李彥宏2024年一季度OKR首要目標(biāo)，就是“基本完成移動(dòng)生態(tài)的AI原生化改造”。
這個(gè)時(shí)間要求十分緊湊，意味著百度要“沖刺”才有可能完成，財(cái)報(bào)前一系列的組織架構(gòu)調(diào)整大概率也是為了這個(gè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
李彥宏認(rèn)為大模型“大力出奇跡”之后是“效率高者勝”，這個(gè)結(jié)論似乎更多來(lái)自于百度自身的緊迫感。
一是大模型技術(shù)自身的飛速迭代與進(jìn)化，如果慢，面對(duì)友商競(jìng)品，百度在中國(guó)AI領(lǐng)域占據(jù)的領(lǐng)先地位，就會(huì)被迅速侵蝕掉。2月23日百度文生視頻專(zhuān)利獲得授權(quán)，距sora發(fā)布僅過(guò)去6天，證明了百度大模型技術(shù)在國(guó)內(nèi)仍然能夠“先行一步”，就體現(xiàn)了這一點(diǎn)。
二是AI先發(fā)優(yōu)勢(shì)始終在百度股價(jià)中得不到體現(xiàn)，今年以來(lái)百度美股跌了超14%，港股跌了超13%，市值甚至被理想超過(guò)。摩根大通認(rèn)為是市場(chǎng)忽略了“生成式AI將成為其中長(zhǎng)期增長(zhǎng)動(dòng)力的假設(shè)”，因此只有加快AI原生應(yīng)用的落地步伐，才能令“假設(shè)”轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)，從而提振股價(jià)。
三是基于搜索的百度移動(dòng)生態(tài)一直受到短視頻、社交平臺(tái)的蠶食與與挑戰(zhàn)。百度APP的MAU自2021年Q3由5億增長(zhǎng)至6億以來(lái)，已經(jīng)十個(gè)季度未能突破這個(gè)區(qū)間。今年三季度，還環(huán)比下跌了1400萬(wàn)，本季錄得6.67億，環(huán)比僅微增400萬(wàn)。
傳統(tǒng)搜索引擎的逐步?jīng)]落，也無(wú)法確保百度搜索廣告長(zhǎng)青，目前廣告業(yè)務(wù)占百度集團(tuán)營(yíng)收的比例仍在七成以上，其中大部分又由搜索貢獻(xiàn)。但Gartner數(shù)據(jù)顯示，到2026年，搜索引擎的訪(fǎng)問(wèn)量將下降25%，搜索營(yíng)銷(xiāo)的市場(chǎng)份額將被AI搶走。
這幾乎是不可逆的趨勢(shì)，“AI時(shí)代一切都將被重塑”早已是共識(shí)。
不過(guò)百度也在其中看到了重新洗牌的機(jī)會(huì)，百度電商再次歸來(lái)也是基于這個(gè)邏輯——在這場(chǎng)以效率為核心的國(guó)內(nèi)AI競(jìng)賽中，百度只要始終跑在前邊，并將產(chǎn)品、業(yè)務(wù)、組織架構(gòu)圍繞AI原生持續(xù)進(jìn)行改造，就能夠成功翻盤(pán)。
因此，2024年是百度AI的“成敗之年”，更是關(guān)鍵之年。
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