芯耀
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3月27日晚間，速騰聚創(chuàng)發(fā)布2023年財報，交出了上市之后的首份年度成績單。
財報數(shù)據(jù)顯示，2023年全年，速騰聚創(chuàng)實現(xiàn)總營收11.2億元，同比增長111.2%。此外，速騰聚創(chuàng)毛利實現(xiàn)轉(zhuǎn)正，達(dá)9364萬元，整體毛利率也由2022年的毛損率7.4%增加至毛利率8.4%。
規(guī)模效應(yīng)顯著，速騰聚創(chuàng)領(lǐng)跑激光雷達(dá)市場
2023年是智駕技術(shù)高歌猛進(jìn)的一年，也是激光雷達(dá)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的一年，這一點在速騰聚創(chuàng)身上體現(xiàn)得尤為清晰。
財報數(shù)據(jù)顯示，2023年，速騰聚創(chuàng)激光雷達(dá)總銷量約26萬臺，同比增長355.4%，其中，用于ADAS應(yīng)用的激光雷達(dá)銷量達(dá)24.3萬臺，同比增長達(dá)到驚人的558.5%。激光雷達(dá)銷量增長帶來速騰聚創(chuàng)收入的大幅增加，其中ADAS產(chǎn)品收入達(dá)7.77億元，同比增長384.6%。
規(guī)模效應(yīng)推動速騰聚創(chuàng)毛利率表現(xiàn)改善，其用于ADAS應(yīng)用的激光雷達(dá)產(chǎn)品的毛損率由2022年的101.1%大幅改善至2023年的5.9%，帶動整體毛利率實現(xiàn)轉(zhuǎn)正，這也歸因于速騰聚創(chuàng)2023年采購的半導(dǎo)體芯片價格遠(yuǎn)低于2022年。
2024年，車載激光雷達(dá)市場持續(xù)擴(kuò)張。根據(jù)蓋世汽車研究院智能駕駛配置數(shù)據(jù)庫數(shù)據(jù)，今年1-2月，速騰聚創(chuàng)以73,986的裝機(jī)量，55.3%的市場份額位列激光雷達(dá)供應(yīng)商裝機(jī)量排名第一位。華為技術(shù)以22,025的裝機(jī)量，16.5%的市占率奪得榜眼。圖達(dá)通和禾賽科技則分別以18,972、17,141的裝機(jī)量位列三、四名。
前4家企業(yè)市場份額占比超過98%，行業(yè)呈現(xiàn)出明顯的頭部集聚效應(yīng)，而速騰聚創(chuàng)漸漸與其他企業(yè)拉開身位。
最主要的原因，還是在于速騰聚創(chuàng)的大量量產(chǎn)定點訂單開始發(fā)力，小鵬、問界、極氪、比亞迪、智己等合作企業(yè)貢獻(xiàn)不小。
截止到今年2月底，速騰聚創(chuàng)已與22家汽車整車廠及一級供應(yīng)商的激光雷達(dá)產(chǎn)品的量產(chǎn)定點訂單增加到63款車型，且為上述22家汽車整車廠和一級供應(yīng)商中的12家實現(xiàn)了25款車型的SOP。
這股勢頭在2024年有望持續(xù)下去。在財報電話會議上，速騰聚創(chuàng)CEO邱純潮指出目前激光雷達(dá)行業(yè)需求屬于快速上量的階段，預(yù)計年內(nèi)會維持這種強(qiáng)勁的增長趨勢。他認(rèn)為速騰聚創(chuàng)今年有機(jī)會沖擊100萬臺的目標(biāo)。
從行業(yè)發(fā)展態(tài)勢來看，制定這100萬的目標(biāo)，并非空口無憑。
當(dāng)下，以城市NOA為代表的高階智駕功能加速落地。2023年搭載領(lǐng)航輔助駕駛的車型為94萬輛，已實現(xiàn)規(guī)?；慨a(chǎn)。
根據(jù)中國信通院報告數(shù)據(jù)，截至2023年第三季度，國內(nèi)已有36家車企確認(rèn)采用激光雷達(dá)。小鵬、問界等品牌的城市NOA智能駕駛產(chǎn)品已證實，激光雷達(dá)是確保智駕體驗的舒適性和安全性的關(guān)鍵傳感器之一。
2024年以來，隨著極氪001和智己L7等車型的推出，激光雷達(dá)在智能汽車領(lǐng)域的標(biāo)配化趨勢愈發(fā)明顯。
根據(jù)蓋世汽車統(tǒng)計，目前標(biāo)配NOA領(lǐng)航功能的車型超過70%主要集中在30萬以上價格區(qū)間，隨著搭載領(lǐng)航功能車型逐漸下探到15萬左右的價格區(qū)間，2024年搭載量預(yù)計將突破180萬輛，在此過程中，預(yù)計會有更多的車型將激光雷達(dá)作為標(biāo)配。
城市NOA的競爭推動激光雷達(dá)上車量同步高速增長，加之政策推動L3級及以上高階自動駕駛車型發(fā)展，車載激光雷達(dá)將迎來快速放量期。速騰聚創(chuàng)等一眾激光雷達(dá)企業(yè)，迎來更廣闊的發(fā)展舞臺。
依托于速騰聚創(chuàng)已取得規(guī)模化優(yōu)勢，和在芯片化等方面的早早布局，速騰聚創(chuàng)激光雷達(dá)產(chǎn)品平均單價持續(xù)下降，其用于ADAS應(yīng)用的產(chǎn)品平均單價從2022 年的每臺約人民幣4,300元下降至2023年的每臺約人民幣3,200元。
雖然這在一定程度上影響了銷售收入，但在價格戰(zhàn)內(nèi)卷不止的當(dāng)下，降本方面的發(fā)力，加之速騰聚創(chuàng)在深圳的兩個自有制造中心和與合資公司立騰在東莞投資的制造中心，保障其大規(guī)模量產(chǎn)和交付能力，成為速騰聚創(chuàng)攻略市場的核心優(yōu)勢之一。
2024年，隨著定點訂單的放量和合作企業(yè)的持續(xù)擴(kuò)充，速騰聚創(chuàng)在提升抗風(fēng)險能力的同時，其激光雷達(dá)產(chǎn)品裝車量有望得到持續(xù)提升。
銷量大增，毛利率轉(zhuǎn)正，為何還在虧損？
2023年速騰聚創(chuàng)虧損同比擴(kuò)大，凈虧損43.31億元，上年同期虧損20.86億元。但值得注意的是，2023年速騰聚創(chuàng)優(yōu)先股的公允價值變動為負(fù)人民幣35億元，上年同期為負(fù)人民幣15億元，這部分損失遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過公司的經(jīng)營性虧損。這方面損失擴(kuò)大的原因主要由于速騰聚創(chuàng)的估值上升和港股會計規(guī)則的計算。今年速騰聚創(chuàng)上市后，所有優(yōu)先股自動轉(zhuǎn)換為普通股，將不再存在此類型數(shù)據(jù)。
也就說，公允價值變動僅在賬面上增加的虧損并不影響公司的現(xiàn)金流。
所以，從更符合企業(yè)經(jīng)營的指標(biāo)來看，2023年速騰聚創(chuàng)經(jīng)調(diào)整凈虧損約為4.34億元，同比收窄22.8%，盈利水平實際已有明顯提升。
基于當(dāng)前激光雷達(dá)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展階段和公司發(fā)展需要，花錢很正常，重點是怎么花？
財報數(shù)據(jù)顯示，占據(jù)速騰聚創(chuàng)開支大頭的還是研發(fā)費用。2023年，速騰聚創(chuàng)研發(fā)支出從2022年的3.06億元增加至6.35億元，同比增長107.6%。不考慮包含其中的期權(quán)費用化的話，其2023年研發(fā)費用達(dá)到約人民幣4.3億，與研發(fā)相關(guān)的資產(chǎn)投入達(dá)到人民幣8,000萬，研發(fā)總投入約為5.1億元。
近年，速騰聚創(chuàng)圍繞更遠(yuǎn)探測距離和更高分辨率等行業(yè)主要的角力點，加緊研發(fā)布局。此前，速騰聚創(chuàng)推出了三種激光雷達(dá)平臺：M平臺、E平臺和R平臺，產(chǎn)品矩陣不斷豐富。
在今年的CES 2024上，速騰聚創(chuàng)還正式發(fā)布首款940nm的超長距激光雷達(dá)M3，其是全球激光雷達(dá)行業(yè)首款通過940nm激光收發(fā)方案，實現(xiàn)300m@10%超遠(yuǎn)測距能力的激光雷達(dá)產(chǎn)品。
不過，除了產(chǎn)品迭代更新，更需要關(guān)注的是速騰聚創(chuàng)對AI、芯片領(lǐng)域的投入。2023年，速騰聚創(chuàng)約30%的研發(fā)投入用于AI的研發(fā)，包括算法、算力和數(shù)據(jù)儲存，還有約22%用于芯片的研發(fā)投入。
目前速騰聚創(chuàng)擁有共563名研發(fā)人員，其中約100名人員專注于芯片研發(fā)，近150名人員專注在AI算法領(lǐng)域。
AI、軟件于傳統(tǒng)的純硬件激光雷達(dá)公司而言，并非強(qiáng)相關(guān)領(lǐng)域，但對于速騰聚創(chuàng)這家“非純粹”激光雷達(dá)企業(yè)，卻是核心能力之一。
此次財報的發(fā)布，速騰聚創(chuàng)可謂是進(jìn)一步揭示了多年積累埋下的伏筆，打破以往市場對速騰聚創(chuàng)聚焦發(fā)力車載激光雷達(dá)的印象。
速騰聚創(chuàng)董事長兼首席科學(xué)家邱純鑫博士介紹到，RoboSense，從狹義理解就是機(jī)器人+感知，但從廣義來說，就是機(jī)器人+認(rèn)知，也就是AI+機(jī)器人。“速騰聚創(chuàng)從成立之初，就把自己定義為一家機(jī)器人公司。成為全球領(lǐng)先的激光雷達(dá)公司只是我們實現(xiàn)目標(biāo)的第一步。”
這句話可以分為兩個層面來討論：
一，速騰聚創(chuàng)是一家機(jī)器人公司嗎？是否具備發(fā)力AI機(jī)器人的積累和能力？
二，速騰聚創(chuàng)是否完成了前置目標(biāo)，即成為全球領(lǐng)先的激光雷達(dá)公司？
先說后者，客觀而言，從銷量、營收、市值、產(chǎn)品、技術(shù)等多個維度來討論，在當(dāng)下的激光雷達(dá)市場，速騰聚創(chuàng)足以配得上一句“全球領(lǐng)先”。2023年的這份成績單是最好的證明之一，哪怕還在虧損，但虧損也是“業(yè)界常態(tài)”。
過去多年，速騰聚創(chuàng)把車載激光雷達(dá)作為核心抓手，接下來，基于速騰聚創(chuàng)在傳感器和AI算法等軟硬件能力方面的積累，將加速對“AI+機(jī)器人”道路的探索。
加碼“AI+機(jī)器人”
從技術(shù)層面來看，無論是傳感器還是AI感知能力，都是速騰聚創(chuàng)的核心能力所在，在硬件、軟件算法以及芯片技術(shù)等方面均積攢了豐富的經(jīng)驗。
在2016年4月，速騰聚創(chuàng)對外發(fā)布了“普羅米修斯計劃”，正式提出將逐步向自動駕駛領(lǐng)域合作伙伴提供一站式激光雷達(dá)環(huán)境感知技術(shù)解決方案的計劃。
不僅僅是聚焦激光雷達(dá)的感知，速騰聚創(chuàng)開發(fā)的新一代的HyperVision全棧式算法解決方案同時支持純激光雷達(dá)的ADAS解決方案、純視覺的ADAS解決方案、激光雷達(dá)+視覺的ADAS解決方案、以及激光雷達(dá)+視覺的自動駕駛解決方案。
圍繞激光雷達(dá)，速騰聚創(chuàng)已完成了“芯片+硬件+AI軟件”的全鏈路解決方案布局。速騰聚創(chuàng)把汽車當(dāng)成相對成熟的硬件平臺，實現(xiàn)AI的全流程的打通（包括數(shù)據(jù)、算法、算力集群），甚至建立了自己的超算中心-“神機(jī)超算中心”。
現(xiàn)今，速騰聚創(chuàng)有意擴(kuò)大機(jī)器人方向的商業(yè)落地應(yīng)用，預(yù)期收入結(jié)構(gòu)也會有所轉(zhuǎn)變。
過去幾年，速騰聚創(chuàng)主要以Helios和Bpearl兩個產(chǎn)品去滿足大部分的機(jī)器人客戶需求。2023年，速騰聚創(chuàng)選定了清潔、無人叉車兩類機(jī)器人，以及港口和礦場兩類場景。而在2023年下半年，速騰聚創(chuàng)發(fā)現(xiàn)割草機(jī)器人對激光雷達(dá)有強(qiáng)烈的需求，其E平臺能非常好的滿足這類機(jī)器人的需求，預(yù)計在今年Q4開始交付相關(guān)產(chǎn)品。
而對于激光雷達(dá)在具身智能機(jī)器人上的應(yīng)用，“我認(rèn)為正如激光雷達(dá)是高階智能駕駛的關(guān)鍵傳感器一樣，激光雷達(dá)具備三維感知能力，天然的帶深度信息，也將是人形機(jī)器人關(guān)鍵傳感器。我相信，激光雷達(dá)在汽車領(lǐng)域的催熟、也能很好遷移到人形機(jī)器人。”邱純鑫直言。
汽車行業(yè)實際上與機(jī)器人存在緊密聯(lián)系，某種意義上講，智能汽車也可以算作機(jī)器人的一種，特斯拉就把其汽車產(chǎn)品稱為放在輪子上的機(jī)器人，汽車機(jī)器人相關(guān)概念愈發(fā)盛行，同時特斯拉也在大力發(fā)展人形機(jī)器人項目。
具身智能被認(rèn)為是“人工智能發(fā)展的下一個浪潮”，人形機(jī)器人的未來絕不僅僅止于替代人類的重復(fù)勞動，甚至于有可能成為人類家庭成員的一部分。
在特斯拉2023年度股東大會，馬斯克預(yù)計未來人形機(jī)器人的需求量將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過電動車，這個需求量也許可能會達(dá)到100億。根據(jù)高盛最新預(yù)測，2035年人形機(jī)器人市場總規(guī)模上調(diào)至380億美元。
回首速騰聚創(chuàng)的發(fā)展軌跡，其創(chuàng)新步伐與行業(yè)發(fā)展緊密相連。2016年，速騰聚創(chuàng)推出的首款激光雷達(dá)產(chǎn)品是針對低速機(jī)器人應(yīng)用的16線激光雷達(dá)，那時在機(jī)器人技術(shù)和市場還未迎來爆發(fā)式增長的時期，可以稱之為激光雷達(dá)行業(yè)的第一階段。盡管當(dāng)時市場規(guī)模有限，但速騰聚創(chuàng)憑借其前瞻性的技術(shù)研發(fā)和市場布局，為后續(xù)的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。
隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步和市場的日益成熟，速騰聚創(chuàng)很快將重心轉(zhuǎn)向了車規(guī)級激光雷達(dá)的研發(fā)。到了2021年，速騰聚創(chuàng)率先實現(xiàn)了車規(guī)量產(chǎn)固態(tài)激光雷達(dá)M1的商業(yè)化，標(biāo)志著激光雷達(dá)進(jìn)入了第二階段。
如今，具身智能的興起，讓機(jī)器人行業(yè)迎來了新的發(fā)展機(jī)遇。具身智能要求更高級、更復(fù)雜的傳感器來支持機(jī)器人的感知和決策能力。在此背景下，依托于速騰聚創(chuàng)在軟硬件多方面的積累布局，速騰聚創(chuàng)已準(zhǔn)備好邁入激光雷達(dá)第三階段，通過其技術(shù)革新，推動整個機(jī)器人行業(yè)的智能化升級。
邱純鑫表示：“接下來，我們團(tuán)隊將不斷努力，在縱向硬件、AI、芯片，橫向汽車賽道和機(jī)器人賽道做重新梳理，去迎接這一輪人工智能技術(shù)浪潮。我們的愿景是希望未來10年，我們能成為全球領(lǐng)先的機(jī)器人技術(shù)平臺公司?！?/p>
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