村田：營收、凈利雙下滑，接單狀況改善！

2024年4月26日，村田制作所公布了2023財(cái)年全年（2023年4月-2024年3月）的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。?凈銷售額同比下降2.8%至16,402億日元，營業(yè)利潤(rùn)同比下降27.8%至2,154億日元。?與 2023 年 10?月公布的盈利預(yù)測(cè)相比，銷售額比預(yù)測(cè)高1.2%，營業(yè)利潤(rùn)比預(yù)測(cè)低20.2%。

銷售額方面，高頻模塊和SAW濾波器的銷售額強(qiáng)勁，用于移動(dòng)和智能手機(jī)的電容器的銷售額有所增長(zhǎng)，但鋰離子充電電池和連接模塊的銷售額有所下降。?由于產(chǎn)能利用率下降、產(chǎn)品價(jià)格下降以及圓筒形鋰離子電池設(shè)備和其他資產(chǎn)減值損失495億日元，營業(yè)利潤(rùn)下降。?不計(jì)減值損失影響，營業(yè)收入同比去年下降11.2%。

2023年第四季度訂單較上一季度略有下降，這是由于智能手機(jī)需求的季節(jié)性波動(dòng)導(dǎo)致高頻/通信和電容器的訂單減少。BB 比率（表示訂單與出貨量的比率）為 1.05，為 2021 財(cái)年第四季度以來首次超過1。

2023財(cái)年第四季度，其主力MLCC（多層陶瓷電容器）生產(chǎn)設(shè)施的產(chǎn)能利用率為80-85%。2024財(cái)年（2024年4月-2025年3月），產(chǎn)能利用率預(yù)計(jì)為85-90%。

銷售、訂單、積壓趨勢(shì)?來源：村田制作所

01、預(yù)計(jì)2024財(cái)年收入和利潤(rùn)將增長(zhǎng)產(chǎn)量也有所增加

對(duì)于 2024 財(cái)年的業(yè)績(jī)，該公司預(yù)計(jì)銷售額為 1.7 萬億日元，比2023財(cái)年增長(zhǎng)3.6%，營業(yè)利潤(rùn)為3,000億日元，比2023財(cái)年增長(zhǎng)39.2%。雖然鋰離子充電電池和連接模塊的銷售額預(yù)計(jì)會(huì)下降，但預(yù)計(jì)銷售額主要會(huì)在移動(dòng)和計(jì)算機(jī)領(lǐng)域增長(zhǎng)。由于產(chǎn)能利用率提高和成本降低等因素，預(yù)計(jì)營業(yè)利潤(rùn)將有所增長(zhǎng)。

關(guān)于 2024 財(cái)年計(jì)算機(jī)市場(chǎng)對(duì) MLCC 的需求，村田制作所陶瓷電容器事業(yè)部總經(jīng)理 Nagato Omori 先生表示："由于庫存調(diào)整后的恢復(fù)，個(gè)人電腦的需求可能會(huì)保持堅(jiān)挺。在服務(wù)器方面，我們預(yù)計(jì)對(duì)大容量產(chǎn)品的需求，尤其是對(duì)人工智能（AI）服務(wù)器的需求將會(huì)增加。”

公司計(jì)劃在2024年度投資1,900億日元用于資本支出，比2023年度減少295億日元。?雖然對(duì)土地和建筑物的投資將減少，但將繼續(xù)增加產(chǎn)量的投資，為未來零部件需求的增長(zhǎng)做準(zhǔn)備。

2023財(cái)年，由于庫存消化，產(chǎn)量大幅下降，但在2024財(cái)年，產(chǎn)量預(yù)計(jì)將增加，庫存預(yù)計(jì)將略有增加。

2024年度盈利預(yù)測(cè) 來源：村田制作所

02、汽車需求持平，但xEV的比例有望增長(zhǎng)

在商業(yè)環(huán)境方面，公司考慮了對(duì)移動(dòng)出行的需求增加，特別是對(duì)電動(dòng)汽車（xEV）的需求增加，以及庫存調(diào)整結(jié)束后零部件需求的恢復(fù)。 盈利預(yù)測(cè)中未考慮的風(fēng)險(xiǎn)包括汽車產(chǎn)量下降、電氣化延遲、供需疲軟導(dǎo)致的價(jià)格下行壓力增大以及日元持續(xù)升值。

2024財(cái)年零部件需求方面，智能手機(jī)需求預(yù)計(jì)較2023財(cái)年增長(zhǎng)3%，汽車需求預(yù)計(jì)持平。?然而，xEV在車輛中的比例預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)。

03、電容和電感器/EMI濾波器的銷售額增加

2023財(cái)年，電容器和電感器/EMI濾波器的銷售額增加，而其他部門的銷售額則有所下降。

具體而言，電容器和電感器/EMI濾波器主要在移動(dòng)和智能手機(jī)方面有所增長(zhǎng)，與上一年相比分別增長(zhǎng)了2.0%和2.8%。?在高頻和通信領(lǐng)域，智能手機(jī)用高頻模塊、SAW濾波器和樹脂多層基板的銷售額有所增長(zhǎng)，但由于智能手機(jī)和PC連接模塊的銷售額下降，銷售額同比下降3.0%。

此外，能源/電力業(yè)務(wù)方面，由于電動(dòng)工具銷售額下降，鋰離子充電電池銷售額同比下降23.4%。在功能性設(shè)備方面，由于電腦和智能手機(jī)的銷售額下降，傳感器和計(jì)時(shí)設(shè)備的銷售額按年下跌2.2%。

按應(yīng)用劃分，通信和移動(dòng)應(yīng)用的銷售額同比有所增長(zhǎng)，而計(jì)算機(jī)、消費(fèi)電子和工業(yè)/其他應(yīng)用的銷售額則有所下降。

具體而言，由于用于智能手機(jī)的高頻模塊/電容器/SAW濾波器需求增加，通信應(yīng)用銷售額同比增長(zhǎng)2.6%；由于汽車產(chǎn)量增加和電氣化/設(shè)備加速，電容器、電感器和傳感器需求增加，移動(dòng)應(yīng)用銷售額同比增長(zhǎng)10.9%。

另一方面，由于個(gè)人電腦的連接模塊需求減少，計(jì)算機(jī)應(yīng)用的銷售額按年下跌9.6%；由于電動(dòng)工具的鋰離子充電電池和影音設(shè)備的電容器需求減少，消費(fèi)電子應(yīng)用的銷售額按年下跌25.0%；而由于工業(yè)設(shè)備和分銷商的電容器需求減少，工業(yè)/其他應(yīng)用的銷售額按年下跌16.5%。

04、鋰離子充電電池業(yè)務(wù)?"必須在2025財(cái)年恢復(fù)盈利"

由于鋰離子充電電池業(yè)績(jī)不佳，村田制作所在2023財(cái)年錄得495億日元的減值損失。該公司表示，這一過程以企業(yè)的持續(xù)發(fā)展為基礎(chǔ)。

村田制作所于2017年從索尼公司收購了鋰離子電池業(yè)務(wù)，看中的是其與自身技術(shù)的高度親和力和市場(chǎng)增長(zhǎng)潛力，并一直在開發(fā)層疊電池和圓柱形電池。然而，由于成本競(jìng)爭(zhēng)加劇，尤其是來自中國制造商的競(jìng)爭(zhēng)，該公司在2019年縮減了層疊電池業(yè)務(wù)。隨后，該公司將圓柱形電池的重點(diǎn)放在電動(dòng)工具市場(chǎng)，并提高了產(chǎn)能，以應(yīng)對(duì)新冠疫情下需求的快速增長(zhǎng)，但此后需求的下降非常明顯，導(dǎo)致了長(zhǎng)時(shí)間的庫存調(diào)整。為此，公司修改了業(yè)務(wù)計(jì)劃，并計(jì)提了減值損失。

未來，公司的目標(biāo)是擴(kuò)大在電動(dòng)工具市場(chǎng)的市場(chǎng)份額，并在ESS（電力存儲(chǔ)系統(tǒng)）市場(chǎng)建立商業(yè)模式。公司在鋰離子充電電池業(yè)務(wù)設(shè)定了“到2025財(cái)年實(shí)現(xiàn)盈利”的目標(biāo)，這一目標(biāo)沒有變化，村田制作所會(huì)長(zhǎng)村田恒夫表示：“我們正在將其作為強(qiáng)制性目標(biāo)?！?/p>