2024年第一季NAND Flash產(chǎn)業(yè)營(yíng)收季增28.1%，成長(zhǎng)動(dòng)能預(yù)期將延續(xù)至第二季

受惠于AI 服務(wù)器自二月起擴(kuò)大采用Enterprise SSD，大容量訂單開始涌現(xiàn)，以及PC、智能手機(jī)客戶為因應(yīng)價(jià)格上漲，持續(xù)提高庫(kù)存水位，帶動(dòng)2024年第一季NAND Flash量?jī)r(jià)齊揚(yáng)，營(yíng)收季增28.1%，達(dá)147.1億美元。

本季排名變動(dòng)最大在于美光（Micron）超越西部數(shù)據(jù)，位居第四名。主要是美光于2023年第四季價(jià)格及出貨量略低于其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，故第一季營(yíng)收成長(zhǎng)幅度以51.2%居冠，達(dá)17.2億美元。

三星（Samsung）受惠于消費(fèi)級(jí)買家持續(xù)提高庫(kù)存水位，以及Enterprise SSD訂單開始復(fù)蘇，第一季營(yíng)收季增28.6%，達(dá)54億美元，穩(wěn)居市場(chǎng)首位。第二季受惠于Enterprise SSD出貨動(dòng)能擴(kuò)大，盡管消費(fèi)級(jí)產(chǎn)品訂單動(dòng)能轉(zhuǎn)趨保守，但因NAND Flash合約價(jià)持續(xù)上漲，三星第二季營(yíng)收有機(jī)會(huì)再成長(zhǎng)逾兩成。

SK集團(tuán)（SK Group；SK hynix and Solidigm）受惠于智能手機(jī)、服務(wù)器訂單動(dòng)能強(qiáng)勁，帶動(dòng)第一季營(yíng)收季增31.9%，達(dá)32.7億美元。由于Solidigm擁有獨(dú)特的Floating Gate QLC技術(shù)，大容量Enterprise SSD訂單動(dòng)能續(xù)強(qiáng)，第二季SK集團(tuán)出貨位元成長(zhǎng)幅度可望優(yōu)于其他供應(yīng)商，營(yíng)收預(yù)估續(xù)增兩成。

鎧俠（Kioxia）由于第一季產(chǎn)出仍受去年第四季減產(chǎn)策略影響，出貨位元僅季增7%，但受惠于NAND Flash均價(jià)上漲，帶動(dòng)第一季營(yíng)收季增26.3%，達(dá)18.2億美元。第二季在供應(yīng)位元逐步上升，加上提供客戶更彈性的議價(jià)空間下，進(jìn)一步擴(kuò)大Enterprise SSD出貨量，第二季營(yíng)收預(yù)期將再成長(zhǎng)約兩成。

西部數(shù)據(jù)（Western Digital）由于零售市場(chǎng)需求自今年二月起明顯萎縮，影響出貨位元表現(xiàn)，但同樣受惠于NAND Flash合約價(jià)上漲，帶動(dòng)西部數(shù)據(jù)第一季營(yíng)收季增2.4%，達(dá)17.1億美元。值得注意的是，第二季受限于整體消費(fèi)性市場(chǎng)仍未回溫，加上PC及智能手機(jī)全年展望保守，故西部數(shù)據(jù)欲加速Enterprise SSD產(chǎn)品開發(fā)，以擴(kuò)大未來成長(zhǎng)動(dòng)能。然而，企業(yè)級(jí)產(chǎn)品驗(yàn)證時(shí)程較長(zhǎng)，對(duì)帶動(dòng)短期出貨動(dòng)能成長(zhǎng)有限，預(yù)期西部數(shù)據(jù)第二季營(yíng)收可能持平。

觀察第二季趨勢(shì)，PC及智能手機(jī)客戶的NAND Flash庫(kù)存水位已高，加上今年消費(fèi)終端訂單成長(zhǎng)仍未優(yōu)于預(yù)期，品牌廠買家備貨轉(zhuǎn)趨保守。與此同時(shí)，受惠于大容量Enterprise SSD訂單翻倍，帶動(dòng)第二季NAND Flash產(chǎn)品均價(jià)續(xù)漲15%，預(yù)估第二季NAND Flash營(yíng)收有機(jī)會(huì)再季增近一成。