1月鋰電產(chǎn)業(yè)排產(chǎn)“上修”

2025年新能源汽車補貼延續(xù)，終端需求向上流暢傳導(dǎo)

中國新能源汽車市場再度迎來政策利好。從財政部提前下達2025年節(jié)能減排補助資金預(yù)算，多地政府明確補貼政策延續(xù)，疊加2024年車市的良好表現(xiàn)，機構(gòu)預(yù)測2025年新能源乘用車零售滲透率將進一步提升。

終端需求的穩(wěn)定增長，正向上傳導(dǎo)至鋰電產(chǎn)業(yè)鏈，1月鋰電各環(huán)節(jié)排產(chǎn)均同比上修，其中鐵鋰電池排產(chǎn)預(yù)同增150%，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)迎來更大議價空間。

2024年底，財政部發(fā)布《關(guān)于提前下達2025年節(jié)能減排補助資金預(yù)算的通知》，2025年節(jié)能減排補助資金預(yù)算超過98.85億元。此舉不同于以往補貼政策次年落地的慣例，明確提前撥付明年預(yù)算，補貼對象直指滲透率不斷提高的新能源汽車。這一利好政策的提前落地，有效緩解了車市發(fā)展壓力，營造了良好的消費市場環(huán)境。

地方政府層面也積極響應(yīng)。元旦前后，上海、南京、河北、海南等多地已明確補貼政策延續(xù)。其中，上海宣布2025年將繼續(xù)開展消費品以舊換新活動；南京不僅延續(xù)補貼政策，還將單車平均補貼金額有所提升：與2024年相比，對中低端車型（10-20萬元）的補貼力度有所提升；河北和海南則明確以舊換新政策延續(xù)，補貼標準維持2024年不變。

2024年，各地“以舊換新”政策對車市的拉動效應(yīng)顯著。根據(jù)GGII統(tǒng)計，2024年全年多數(shù)車企實現(xiàn)同比正增長，部分車企增幅顯著，比亞迪、理想、零跑、小米汽車等順利完成全年目標。中國汽車工業(yè)協(xié)會預(yù)計，2024年全年汽車總銷量將超過3100萬輛，創(chuàng)下近年新高。

機構(gòu)預(yù)測，2025年新能源乘用車零售滲透率將達到57%，對應(yīng)1330萬輛的市場規(guī)模。有觀點指出，若2025年保持2024年的“以舊換新”補貼力度，預(yù)計“報廢更新”和“以舊換新”的總體補貼資金需求將超過2000億元，遠超歷史補貼峰值。

新能源補貼的延續(xù)，預(yù)示著市場對主流場景電動化的良好預(yù)期，并將積極影響鋰電產(chǎn)業(yè)鏈。

市場數(shù)據(jù)顯示，1月鋰電排產(chǎn)預(yù)計將上修，其中鐵鋰電池排產(chǎn)同比大幅增長，增速或超150%，三元電池排產(chǎn)也實現(xiàn)同比增長。

受終端和下游拉動，鐵鋰正極材料、三元正極材料、隔膜、電解液等關(guān)鍵材料的排產(chǎn)也均呈現(xiàn)同比增長態(tài)勢，鐵鋰企業(yè)排產(chǎn)同比超70%、電解液排產(chǎn)同比增超90%。終端需求的穩(wěn)定增長，有望為產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)帶來更大的議價空間和利潤回暖。