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頭部廠(chǎng)商三場(chǎng)戰(zhàn)役：高端技術(shù)卡位戰(zhàn)、中低端成本消耗戰(zhàn)（LFP）、全球化供應(yīng)鏈韌性戰(zhàn)。
2024年，全球動(dòng)力電池行業(yè)進(jìn)一步洗牌。
新能源汽車(chē)市場(chǎng)增速放緩、車(chē)企自研電池加速滲透、技術(shù)路線(xiàn)分化以及地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇多重因素交織，頭部電池廠(chǎng)商的裝機(jī)排名和競(jìng)爭(zhēng)邏輯正在不斷發(fā)生變化。從“產(chǎn)能為王”到“技術(shù)+生態(tài)+全球化”的全面角力，這場(chǎng)變局不僅重塑行業(yè)格局，更指向未來(lái)的產(chǎn)業(yè)話(huà)語(yǔ)權(quán)爭(zhēng)奪。
高工產(chǎn)業(yè)研究院（GGII）通過(guò)新能源汽車(chē)交強(qiáng)險(xiǎn)口徑數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2024年我國(guó)新能源汽車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)售1135萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)49.7%；動(dòng)力電池裝機(jī)量約531GWh，同比增長(zhǎng)47.6%。動(dòng)力電池裝機(jī)量排名前十企業(yè)合計(jì)約為510.8GWh，占總裝機(jī)量的96.2%。
從市場(chǎng)地位來(lái)看，兩大龍頭企業(yè)寧德時(shí)代、比亞迪“守擂”，剩余8家主要電池企業(yè)比拼加速。在TOP10電池企業(yè)中，除LGES同比增速為負(fù)之外，其余9家動(dòng)力電池裝機(jī)量同比增速均為正，增幅高達(dá)50%以上的有5家；增幅高達(dá)一倍以上的有3家，分別為欣旺達(dá)、瑞浦蘭鈞、正力新能。
從全年業(yè)績(jī)來(lái)看，電池廠(chǎng)商作為整個(gè)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈的核心環(huán)節(jié)，不論是在營(yíng)業(yè)收入還是在凈利潤(rùn)上都錄得了不錯(cuò)的增長(zhǎng)。寧德時(shí)代預(yù)計(jì)2024年全年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)10-20%。
與此同時(shí)，2024年動(dòng)力電池領(lǐng)域技術(shù)和市場(chǎng)格局也在發(fā)生深刻的變化，電池企業(yè)在裝機(jī)車(chē)型、配套客戶(hù)上也出現(xiàn)了一系列的變化。
Top10廠(chǎng)商配套格局變動(dòng)
從具體的市場(chǎng)占比來(lái)看，2024年寧德時(shí)代與比亞迪合計(jì)占據(jù)國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池市場(chǎng)71.54%的市場(chǎng)份額，分列動(dòng)力電池裝機(jī)榜單1、2命。中創(chuàng)新航、國(guó)軒高科、億緯鋰能、蜂巢能源、欣旺達(dá)、瑞浦蘭鈞、正力新能、LGES整體差距相對(duì)較小，位列3-10名。
排名變化上瑞浦蘭鈞憑借快速的裝機(jī)增長(zhǎng)，躋身國(guó)內(nèi)裝機(jī)排名第8名。LGES則由其裝機(jī)增速的放緩，從第7位跌至第10位，其余電池廠(chǎng)商整體排名和市場(chǎng)份額變化相對(duì)較小。
在裝機(jī)配套方面，各大電池廠(chǎng)商裝機(jī)配套客戶(hù)則出現(xiàn)了更加明顯的變化。
如部分電池廠(chǎng)商頭部客戶(hù)出現(xiàn)大洗牌，同時(shí)部分電池廠(chǎng)商的客戶(hù)結(jié)構(gòu)也發(fā)生了明顯變化。從配套客戶(hù)的變化也可以看出，圍繞2024年電芯價(jià)格戰(zhàn)這一主線(xiàn)，電池廠(chǎng)商和新能源車(chē)企呈現(xiàn)出雙向博弈的狀態(tài)。
寧德時(shí)代的配套客戶(hù)以特斯拉為核心，在配套占比上，從近20%下調(diào)至13.93%。這主要受到特斯拉2024年銷(xiāo)量增速放緩的影響，根據(jù)特斯拉中國(guó)披露的數(shù)據(jù)，其2024年全年銷(xiāo)量達(dá)65.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)8.8%，這一增速弱于國(guó)內(nèi)新能源車(chē)市的增長(zhǎng)速度。除了特斯拉，吉利汽車(chē)、問(wèn)界汽車(chē)也成為寧德時(shí)代主要配套的車(chē)企，配套占比分別為9.82%和7.06%。
2023年寧德時(shí)代的前三大配套客戶(hù)為特斯拉、吉利汽車(chē)、理想汽車(chē)，到2024年問(wèn)界汽車(chē)取代理想汽車(chē)成為第三大配套客戶(hù)。從裝機(jī)量來(lái)看，寧德時(shí)代在吉利汽車(chē)上的配套增長(zhǎng)顯著，相比于去年同期增長(zhǎng)了近50%。
寧德時(shí)代配套客戶(hù)的變化側(cè)面反映出了新能源汽車(chē)的洗牌變化，以吉利汽車(chē)為例，寧德時(shí)代對(duì)其裝機(jī)量的快速增長(zhǎng)，反映到吉利汽車(chē)新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)上，其2024年新能源汽車(chē)銷(xiāo)量也出現(xiàn)快速增長(zhǎng)。吉利旗下新能源汽車(chē)品牌極氪2024年完成銷(xiāo)量22.2萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)87%。
比亞迪方面，其自身的配套占比依舊高達(dá)90%以上。不過(guò)近年來(lái)，其電池業(yè)務(wù)向外不斷拓展，其自身配套占比也呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，在其客戶(hù)中，小鵬汽車(chē)、小米汽車(chē)的配套均有所增加。
中創(chuàng)新航方面，最明顯的變化在于，蔚來(lái)汽車(chē)配套快速上升。從整體客戶(hù)結(jié)構(gòu)來(lái)看，中創(chuàng)新航正擺脫單一大客戶(hù)依賴(lài)，走向更多元化的客戶(hù)路徑。另外其2024年主力配套的小鵬汽車(chē)、蔚來(lái)汽車(chē)在2024年汽車(chē)銷(xiāo)量上均取得了不錯(cuò)的成績(jī)，進(jìn)而幫助中創(chuàng)新航裝機(jī)量提升。
另外，從小鵬汽車(chē)2024年發(fā)布的多款車(chē)型也可以看出中創(chuàng)新航2024年的技術(shù)變化。2024年11月6日，小鵬汽車(chē)在AI科技日帶來(lái)了鯤鵬超級(jí)電動(dòng)系統(tǒng)，中創(chuàng)新航則為其提供了行業(yè)首款5C快充LFP超級(jí)增程電池?？斐潆姵卣侵袆?chuàng)新航2024年依賴(lài)布局的重點(diǎn)，從三元到磷酸鐵鋰，中創(chuàng)新航形成了2C-6C完整快充產(chǎn)品解決方案。
國(guó)軒高科方面，三大主力配套客戶(hù)上汽通用五菱、吉利汽車(chē)、奇瑞汽車(chē)的裝機(jī)量和配套比重進(jìn)一步增加，進(jìn)而帶動(dòng)整體裝機(jī)量提升。
億緯鋰能方面，廣汽乘用車(chē)?yán)^續(xù)成為第一大客戶(hù)，合眾新能源的配套顯著下調(diào)，相比之下，三一汽車(chē)配套占比增加明顯。
蜂巢能源方面，2023年其配套的吉利汽車(chē)、長(zhǎng)城汽車(chē)，合計(jì)配套占比超過(guò)75%，2024年其在核心客戶(hù)長(zhǎng)城汽車(chē)的配套基礎(chǔ)上，進(jìn)而大幅增加了對(duì)零跑汽車(chē)、東風(fēng)汽車(chē)的裝機(jī)配套。同時(shí)，公司在增混市場(chǎng)大舉發(fā)力，年末持續(xù)三個(gè)月位居國(guó)內(nèi)第五位。
欣旺達(dá)方面，2024年的配套主力從吉利、小鵬、東風(fēng)汽車(chē)變更為了理想、東風(fēng)、吉利汽車(chē)。
瑞浦蘭鈞方面，憑借其在上汽通用五菱上配套增長(zhǎng)，帶動(dòng)整體裝機(jī)量增長(zhǎng)。在配套占比上，2024年瑞浦蘭鈞對(duì)上汽通用五菱的配套達(dá)到6.14GWh，配套占比達(dá)57.1%。
正力新能方面，2024年其核心客戶(hù)為零跑汽車(chē)、上汽通用五菱、廣汽乘用車(chē)，裝機(jī)配套占比分別為32.23%、32.08%、16.01%。
LGES方面，其核心配套客戶(hù)為特斯拉，在2023-2024年，特斯拉占據(jù)LGES的裝機(jī)占比均超過(guò)98%。不過(guò)受到特斯拉增速放緩影響，且并沒(méi)有新增客戶(hù)，LGES在國(guó)內(nèi)Top10份額呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。
不論是從車(chē)企還是從電池廠(chǎng)商，多供應(yīng)鏈、多客戶(hù)配套的交織局面進(jìn)一步加深。這意味著，下游車(chē)企客戶(hù)綁定固有電池廠(chǎng)商的意愿正逐漸下降，而電池廠(chǎng)商為爭(zhēng)奪車(chē)企客戶(hù)，行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)也將進(jìn)一步加劇。
另外可以看到的是，部分專(zhuān)用車(chē)的裝機(jī)配套占比在部分電池廠(chǎng)商大幅增長(zhǎng)，如三一汽車(chē)、徐工汽車(chē)等，這也顯示出，在整體新能源乘用車(chē)市場(chǎng)增長(zhǎng)放緩的當(dāng)下，細(xì)分市場(chǎng)的增長(zhǎng)量能越來(lái)越影響電池廠(chǎng)商的整體裝機(jī)量。
全球電動(dòng)化變數(shù)幾何？
目前來(lái)看，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池市場(chǎng)正逐漸由快速的增量市場(chǎng)轉(zhuǎn)向存量市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。這其中場(chǎng)景化、資源綁定成為電池企業(yè)提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，拓展新客戶(hù)的重要方式。
電池技術(shù)的競(jìng)爭(zhēng)也在不斷升維，2024年行業(yè)在快充電池，尤其是磷酸鐵鋰快充電池上進(jìn)行比拼，半固態(tài)電池的裝機(jī)量也在2024年迎來(lái)關(guān)鍵性突破。
2024年動(dòng)力電池行業(yè)的“變局”，本質(zhì)是技術(shù)迭代、客戶(hù)權(quán)力轉(zhuǎn)移與地緣風(fēng)險(xiǎn)交織下的新一輪淘汰賽。頭部廠(chǎng)商必須同時(shí)打贏三場(chǎng)戰(zhàn)役：高端技術(shù)卡位戰(zhàn)、中低端成本消耗戰(zhàn)（LFP）、全球化供應(yīng)鏈韌性戰(zhàn)。
目前來(lái)看，國(guó)內(nèi)主要?jiǎng)恿﹄姵貜S(chǎng)商在國(guó)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)格局逐漸奠定，向外突破能力或引發(fā)新一輪市場(chǎng)洗牌。從過(guò)去一年海外動(dòng)力電池裝機(jī)占比來(lái)看，傳統(tǒng)由韓國(guó)、日本主導(dǎo)的動(dòng)力電池市場(chǎng)份額逐漸下滑，美國(guó)市場(chǎng)、歐洲市場(chǎng)兩個(gè)海外主要的電動(dòng)化市場(chǎng)，中國(guó)鋰電企業(yè)的滲透速度不斷加快，而在非洲、東南亞、中東、南美等局部市場(chǎng)，中國(guó)電池企業(yè)的擴(kuò)張速度也在加快。
政策面來(lái)看，今年國(guó)內(nèi)電池企業(yè)出海主要面臨歐盟電動(dòng)汽車(chē)關(guān)稅，以及特朗普“美國(guó)優(yōu)先”理念帶來(lái)的政策轉(zhuǎn)變風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此，高工鋰電此前也進(jìn)行追蹤，鋰電全球化門(mén)檻拔高，不僅在于其成本，也在于其合規(guī)性，競(jìng)爭(zhēng)門(mén)檻等。
國(guó)內(nèi)主要的電池企業(yè)基本已在海外完成投資建廠(chǎng)，并且海外客戶(hù)的訂單逐漸增加。
當(dāng)然也可以看到，國(guó)內(nèi)鋰電企業(yè)擴(kuò)張帶來(lái)的全球鋰電技術(shù)變化，如全球磷酸鐵鋰產(chǎn)能擴(kuò)張。從全球裝機(jī)配套來(lái)看，三元和磷酸鐵鋰電池占比已經(jīng)達(dá)到五五開(kāi)的情況。不僅如此，大圓柱、鈉電、固態(tài)電池技術(shù)等，在國(guó)內(nèi)雄厚的產(chǎn)業(yè)鏈助推下，也正形成全球技術(shù)外溢。
預(yù)計(jì)未來(lái)，中國(guó)電池企業(yè)全球擴(kuò)張帶來(lái)市場(chǎng)格局變動(dòng)的同時(shí)，全球技術(shù)也將與中國(guó)企業(yè)的鋰電技術(shù)形成共振，在多重因素影響下，對(duì)全球動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)滲透率、競(jìng)爭(zhēng)格局產(chǎn)生影響。
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