芯耀
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作者：豐寧
曾幾何時(shí)，MCU作為市場(chǎng)上的焦點(diǎn)產(chǎn)品，價(jià)格一度高漲。但在2023年，其價(jià)格遭遇急劇下滑，并且在此后的較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，市場(chǎng)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)并不明顯。
步入2025年，MCU的行情似乎依舊嚴(yán)峻，但在悄然之中，該市場(chǎng)正在醞釀另一種趨勢(shì)。
?01國(guó)際MCU大廠，一個(gè)比一個(gè)悲觀
在全球 MCU 領(lǐng)域，恩智浦、微芯、瑞薩、意法半導(dǎo)體、英飛凌、德州儀器都是該賽道的頭部玩家。可從最新財(cái)報(bào)能看出，營(yíng)收下滑、利潤(rùn)減少成了普遍難題。
恩智浦：營(yíng)收同比下降5%，或裁減約?1800?人
恩智浦2024年全年?duì)I收126.1億美元，同比下降5%，庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)攀升至 150?天。為應(yīng)對(duì)市場(chǎng)壓力，該公司可能準(zhǔn)備進(jìn)行全球裁員，或裁減約 1800?人。財(cái)報(bào)顯示，汽車業(yè)務(wù)是恩智浦的核心業(yè)務(wù)，占總營(yíng)收的半壁江山，在2024年占比超過(guò)了47%。去年以來(lái)，除中國(guó)以外的其他市場(chǎng)，受到電動(dòng)汽車需求下降的持續(xù)影響，抑制了芯片需求的增長(zhǎng)，同時(shí)以MCU芯片為代表的供應(yīng)過(guò)剩問(wèn)題仍待解決。對(duì)于2025年第一季度的業(yè)績(jī)指引，恩智浦預(yù)計(jì)總營(yíng)收將在27.25億至29.25億美元之間，同比下降約6%至13%；并減少2025年的資本支出。
微芯：Q4營(yíng)收暴跌41.9%，今年將關(guān)廠裁員
微芯的2025財(cái)年財(cái)報(bào)（2024年4月1日至2025年3月31日）還未公布，但根據(jù)微芯最新發(fā)布的2025會(huì)計(jì)年度第三財(cái)季（自然年2024年四季度）財(cái)報(bào)，微芯在該財(cái)季營(yíng)收同比暴跌41.9%、環(huán)比減少11.8%至10.26億美元，與此同時(shí)，庫(kù)存水平也持續(xù)維持高位。根據(jù)微芯于2024年12月2日披露的一份證券文件顯示，微芯計(jì)劃在 2025 年 9 月之前關(guān)閉位于亞利桑那州坦佩的晶圓工廠，理由是其俄勒岡州和科羅拉多州工廠的庫(kù)存水平和可用產(chǎn)能過(guò)高。文件顯示，此次關(guān)閉將影響約 500 名員工，預(yù)計(jì)關(guān)閉后可節(jié)省約 9000 萬(wàn)美元。
瑞薩：利潤(rùn)銳減，裁員5%
瑞薩電子全年?duì)I收1.35萬(wàn)億日元，同比下滑8.2%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)銳減42.9%，凈利潤(rùn)也出現(xiàn)了34.9%的嚴(yán)重下滑。瑞薩表示工業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施以及物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域的業(yè)務(wù)需求疲軟，是導(dǎo)致公司整體收入減少的主要因素。日前，瑞薩電子宣布將在全球范圍內(nèi)裁員約5%，涉及約1000名員工。這是瑞薩近年來(lái)最大規(guī)模的一次裁員，預(yù)計(jì)將在2025年春季前完成。
意法半導(dǎo)體:凈利暴跌63%，裁員 6%
意法半導(dǎo)體2024年全年，業(yè)務(wù)收入同比下降23.2%，整體凈利潤(rùn)暴跌63%。按業(yè)務(wù)部門劃分，去年Q4盡管所有部門和所有終端市場(chǎng)都出現(xiàn)下滑，但微控制器業(yè)務(wù)營(yíng)收以30.2%下滑幅度最為顯著，其營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為1.27億美元，降幅高達(dá)66.4%。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為14.3%，而去年同期為29.8%。意法半導(dǎo)體預(yù)計(jì)2025年第一季度的營(yíng)收同比下降約27.6%（環(huán)比下降24.4%）至25.1億美元，低于市場(chǎng)預(yù)期。由于庫(kù)存高企、市場(chǎng)需求疲軟導(dǎo)致2024年業(yè)績(jī)惡化及2025年一季度業(yè)績(jī)指引低于預(yù)期，其宣布計(jì)劃在本季年內(nèi)暫時(shí)關(guān)閉多家晶圓廠，并計(jì)劃裁員約3000人，大約6%。
英飛凌：推遲居林晶圓廠的第二階段建設(shè)，并削減10%投資
英飛凌2024財(cái)年（截至2024年9月30日）總營(yíng)收149.55億歐元，同比下降8%；利潤(rùn)為31.05億歐元，利潤(rùn)率為20.8%。在業(yè)績(jī)交流電話會(huì)議上，英飛凌表示：由于市場(chǎng)需求變化和潛在的經(jīng)濟(jì)不確定性，英飛凌決定推遲對(duì)馬來(lái)西亞居林的“超級(jí)晶圓廠”的第二階段建設(shè)并削減10%的投資。英飛凌CEO指出，市場(chǎng)周期性疲軟仍在繼續(xù)，許多終端市場(chǎng)的復(fù)蘇乏力。
德州儀器：2025年第一季度營(yíng)收和凈利潤(rùn)將繼續(xù)下降
德州儀器2024年每季度的營(yíng)收和利潤(rùn)均同比下滑，導(dǎo)致全年?duì)I收約160億美元，較2023年降低12%；全年凈利潤(rùn)約48億美元，較2023年低26%。該公司給出的2025年第一季度業(yè)績(jī)指引顯示，營(yíng)收和凈利潤(rùn)將繼續(xù)下降。預(yù)計(jì)2025年一季度營(yíng)收為37億美元至40億美元，每股凈利潤(rùn)在0.94美元至1.16美元之間（2024年Q4為1.30美元）。德州儀器認(rèn)為，包括工業(yè)和汽車領(lǐng)域在內(nèi)，許多領(lǐng)域?qū)Π雽?dǎo)體的需求乏力，需求復(fù)蘇比預(yù)期來(lái)得更慢。MCU 芯片作為眾多電子產(chǎn)品的核心，一度在市場(chǎng)中占據(jù)重要地位。但如今，MCU 市場(chǎng)卻陷入萎靡。這一現(xiàn)象并非偶然，是需求端、供應(yīng)端等多因素共同作用的結(jié)果。從需求端來(lái)看，消費(fèi)電子、汽車電子和工業(yè)控制作為 MCU 的三大應(yīng)用領(lǐng)域，發(fā)展均顯乏力，直接削弱了 MCU 市場(chǎng)的活力。供應(yīng)端方面，2020 - 2021 年全球芯片短缺使 MCU 價(jià)格飆升，廠商紛紛擴(kuò)大產(chǎn)能。但隨著供應(yīng)鏈恢復(fù)，市場(chǎng)供過(guò)于求，價(jià)格下跌、庫(kù)存積壓。同時(shí)，隨著 MCU 技術(shù)的成熟，大量國(guó)產(chǎn)廠商涌入市場(chǎng)，競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈。尤其是中低端 MCU 市場(chǎng)，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，價(jià)格戰(zhàn)激烈，利潤(rùn)空間被不斷壓縮。回望往昔，ST作為MCU領(lǐng)域的佼佼者，曾是眾多企業(yè)的首選。如今，就連曾經(jīng)的行業(yè)巨頭，也在發(fā)展的泥沼中艱難前行。面對(duì)如此復(fù)雜嚴(yán)峻的市場(chǎng)形勢(shì)，過(guò)去一年國(guó)產(chǎn) MCU 廠商交出了怎樣的答卷？又是否正于困境中奮力突圍？
?02國(guó)產(chǎn)MCU，虧損減少
相較于國(guó)際廠商，國(guó)產(chǎn)MCU市場(chǎng)似乎在去年迎來(lái)明顯復(fù)蘇，上表八家國(guó)產(chǎn)MCU公布的2024年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，去年全年歸母凈利潤(rùn)同比大都實(shí)現(xiàn)扭虧為盈、虧損減少或者同比增加。
未公布2024年業(yè)績(jī)預(yù)告的復(fù)旦微電子的 MCU 主要服務(wù)于智能電表應(yīng)用，但該公司已將通用 MCU 的銷售額在 2024 年提高到 30%，并積極拓展家用電器和汽車市場(chǎng)。
復(fù)旦微表示，2024年受益于電網(wǎng)招標(biāo)復(fù)蘇，公司應(yīng)用于智能電表的MCU產(chǎn)品銷售較好，有力的推動(dòng)了MCU產(chǎn)品線的業(yè)績(jī)。同時(shí)，該事業(yè)部積極推進(jìn)在白電、車規(guī)領(lǐng)域的拓展，在車規(guī)等級(jí)認(rèn)證方面投入了資源，成效顯著；正在積極的推進(jìn)相關(guān)產(chǎn)品的銷售。國(guó)產(chǎn)MCU市場(chǎng)的復(fù)蘇始于去年第三季度，該季度主要的國(guó)產(chǎn)MCU公司業(yè)績(jī)便迎來(lái)強(qiáng)勁回暖。
兆易創(chuàng)新作為中國(guó)MCU行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，便是這一趨勢(shì)的典型代表之一。該公司表示，2024年出貨量的增長(zhǎng)潛力巨大。2023年，經(jīng)歷了長(zhǎng)時(shí)間的庫(kù)存調(diào)整后，兆易創(chuàng)新的MCU業(yè)務(wù)在年底時(shí)陷入低谷，但隨著政策的支持和市場(chǎng)需求的恢復(fù)，其出貨量從2024年初開(kāi)始逐步回升。
2024年第三季度，兆易創(chuàng)新的銷售額達(dá)到了20.4億元人民幣，同比增長(zhǎng)了42.83%；歸母凈利潤(rùn)則達(dá)到3.15億元人民幣，增長(zhǎng)幅度達(dá)到222.5%。
彼時(shí)，兆易創(chuàng)新預(yù)計(jì)2024年下半年，中國(guó)市場(chǎng)對(duì)MCU的需求將繼續(xù)增加。
樂(lè)鑫科技去年第三季度Wi-Fi MCU銷售額達(dá)到5.4億元人民幣，同比增長(zhǎng)近50%。歸母凈利潤(rùn)也大幅增長(zhǎng)，達(dá)到了9900萬(wàn)元人民幣，同比增長(zhǎng)了340.17%。樂(lè)鑫科技專注于智能家居和消費(fèi)電子產(chǎn)品的研發(fā)，其新的客戶訂單成為支撐業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要因素，預(yù)計(jì)2024年全年銷售額將增長(zhǎng)30%至35%。
盡管不同的MCU供應(yīng)商在第三季度的業(yè)績(jī)各有不同，但普遍反映出2024年下半年相比上半年有了顯著改善。尤其是在庫(kù)存天數(shù)上，大多數(shù)供應(yīng)商都表示，庫(kù)存天數(shù)比上一季度有所減少。
從各公司的公告中能夠看到，目前消費(fèi)電子對(duì)于國(guó)產(chǎn)MCU的帶動(dòng)作用較為明顯。
仍需注意的是，盡管整體市場(chǎng)逐漸回暖，但MCU行業(yè)的價(jià)格依然受到激烈競(jìng)爭(zhēng)的影響。尤其是在通用MCU市場(chǎng)，價(jià)格戰(zhàn)仍然存在。
?03MCU，新出路
那么，MCU市場(chǎng)會(huì)在2025年迎來(lái)曙光嗎？
MCU 市場(chǎng)在 2025 年能否迎來(lái)復(fù)蘇，目前仍存在諸多不確定性。
先看消極方面，從供應(yīng)端來(lái)看，MCU 市場(chǎng)尚未出清。兆易創(chuàng)新接受調(diào)研時(shí)表示，2025 年 NOR Flash 和 MCU 競(jìng)爭(zhēng)依然激烈，在弱復(fù)蘇的環(huán)境下，新需求不足以完全消化行業(yè)的全部產(chǎn)能，價(jià)格大概率延續(xù)底部盤整，不過(guò)進(jìn)一步下行空間已經(jīng)很小。這表明市場(chǎng)仍在消化前期產(chǎn)能擴(kuò)張帶來(lái)的庫(kù)存壓力，企業(yè)面臨著較大的成本和價(jià)格壓力。
再看積極方面，從需求端來(lái)看，據(jù)群智咨詢預(yù)測(cè)，盡管終端市場(chǎng)增量放緩，2024 年全球汽車 MCU 市場(chǎng)規(guī)模約為 109 億美元，同比增長(zhǎng) 8.3% ，這種增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)在 2025 年有望延續(xù)。
此外，AI 領(lǐng)域的興起也為 MCU 市場(chǎng)帶來(lái)了新機(jī)遇。隨著 AI 技術(shù)在各個(gè)領(lǐng)域的應(yīng)用不斷拓展，對(duì)具備 AI 處理能力的 MCU 需求逐漸增加。
另外，MCU 與模擬芯片公司的融合也為市場(chǎng)發(fā)展帶來(lái)新的可能性。2024年11月，兆易創(chuàng)新通過(guò)現(xiàn)金方式收購(gòu)蘇州賽芯70%股份，總金額達(dá)到5.81億元。蘇州賽芯主要從事模擬芯片的研發(fā)、設(shè)計(jì)與銷售，主要產(chǎn)品包括鋰電池保護(hù)芯片、電源管理芯片等產(chǎn)品。兆易創(chuàng)新致力于擴(kuò)展其在模擬芯片領(lǐng)域的布局，而蘇州賽芯已具備一定的市場(chǎng)基礎(chǔ)和收入，這筆收購(gòu)為兆易創(chuàng)新提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力提供了良機(jī)。2025年1月，南芯科技以1.6億元收購(gòu)MCU廠商昇生微100%的股權(quán)，進(jìn)一步增強(qiáng)了其在電源及電池管理領(lǐng)域的能力。上海南芯半導(dǎo)體科技股份有限公司是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的模擬和嵌入式芯片設(shè)計(jì)企業(yè)之一，專注于電源及電池管理領(lǐng)域，擁有多條產(chǎn)品線。
MCU 大廠憑借自身雄厚實(shí)力，收購(gòu)模擬芯片公司；與此同時(shí)，模擬芯片公司也在收購(gòu) MCU 廠商。除了并購(gòu)，廠商間的合作也逐漸成為趨勢(shì)。2023年11月，納芯微與芯弦半導(dǎo)體聯(lián)手推出新型MCU產(chǎn)品，與國(guó)際客戶競(jìng)爭(zhēng)更為激烈的市場(chǎng)。這樣的合作不僅在技術(shù)上形成互補(bǔ)，更能逐步形成合力，將模擬與MCU的產(chǎn)品線有機(jī)整合。
從市場(chǎng)現(xiàn)狀來(lái)看，全球經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定以及半導(dǎo)體行業(yè)的供需失衡，使得 MCU 市場(chǎng)的復(fù)蘇之路充滿挑戰(zhàn)。但部分領(lǐng)域的新需求和技術(shù)融合趨勢(shì)，也為 MCU 市場(chǎng)帶來(lái)了一線曙光。
總的來(lái)說(shuō)，MCU市場(chǎng)在2025年迎來(lái)復(fù)蘇的可能性較大，尤其是高端市場(chǎng)在物聯(lián)網(wǎng)、汽車電子、工業(yè)自動(dòng)化等領(lǐng)域的推動(dòng)下有望實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。
