芯耀
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作者：李典，編輯：水鏡
“我認(rèn)為我們最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是自己?！?/p>
盡管剛剛遭遇持續(xù)增長(zhǎng)神話破滅，但曾毓群極其領(lǐng)導(dǎo)下的寧德時(shí)代(300750.SZ)，卻并未停止進(jìn)擊與擴(kuò)張的兇猛勢(shì)頭。
3月18日消息，蔚來(lái)、寧德時(shí)代同時(shí)官宣，雙方在福建寧德簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，根據(jù)協(xié)議內(nèi)容，本次合作涵蓋三大核心：
其一、共建覆蓋全系車型的電池更換服務(wù)體系，打造智能化換電基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)；
其二、聯(lián)合制定換電領(lǐng)域技術(shù)規(guī)范體系，推動(dòng)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一化發(fā)展；
其三、通過(guò)資本紐帶強(qiáng)化戰(zhàn)略協(xié)同，寧德時(shí)代將向蔚來(lái)能源注資不超過(guò)25億元，以股權(quán)合作方式深化雙方戰(zhàn)略互信。
而在4天前寧德時(shí)代發(fā)布的最新財(cái)報(bào)（2024年報(bào)）顯示：2024年，寧德時(shí)代實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3620.13億元，同比下降了9.70%，為有記錄以來(lái)（2015年至今）首次出現(xiàn)下降；從季度走勢(shì)看，寧德時(shí)代已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)季度（2024年第三和第四季度）出現(xiàn)下降。
此時(shí)寧德時(shí)代敢于逆勢(shì)擴(kuò)張的底氣與實(shí)力都隱藏在數(shù)據(jù)里。24潮產(chǎn)業(yè)研究院(TTIR)分析發(fā)現(xiàn)，即便遭遇營(yíng)收下降困境，寧德時(shí)代在盈利、研發(fā)、投資、資金戰(zhàn)略儲(chǔ)備等十項(xiàng)核心數(shù)據(jù)仍逆勢(shì)刷新了歷史最高記錄，再次展現(xiàn)其強(qiáng)大成長(zhǎng)基因與能力。
身邊有朋友曾問(wèn)筆者，在新能源這樣一個(gè)充分競(jìng)爭(zhēng)、且歷經(jīng)多次經(jīng)濟(jì)與行業(yè)洗禮的領(lǐng)域，寧德時(shí)代憑什么能稱霸全球，且持續(xù)生長(zhǎng)？
“一千個(gè)觀眾眼中或許有一千個(gè)哈姆雷特”。筆者認(rèn)為兇猛、高效，且持續(xù)聚焦動(dòng)力與儲(chǔ)能電池產(chǎn)業(yè)鏈或許是寧德時(shí)代快速崛起、稱霸全球的核心因素之一。
據(jù)24潮產(chǎn)業(yè)研究院(TTIR)統(tǒng)計(jì)，2018年至今（25年3月），寧德時(shí)代約發(fā)布了29個(gè)重大投資項(xiàng)目公告，項(xiàng)目總投資預(yù)算近4500億元，其中單個(gè)投資預(yù)算在100以上的項(xiàng)目多達(dá)21個(gè)，投資領(lǐng)域主要覆蓋動(dòng)力電池、儲(chǔ)能電池、正負(fù)極材料及鋰電池回收一體化項(xiàng)目、海外研發(fā)基地等，其投資頻率之快，規(guī)模之兇猛，業(yè)內(nèi)根本沒(méi)有匹敵者。
歷史證明，寧德時(shí)代絕非紙上談兵之輩，其已經(jīng)展現(xiàn)了強(qiáng)悍的戰(zhàn)略執(zhí)行力。據(jù)24潮統(tǒng)計(jì)，過(guò)去11年間（2014年-2024年），寧德時(shí)代累計(jì)對(duì)外投資（現(xiàn)金流）達(dá)2954.76億元，從數(shù)據(jù)變化看，2021年以來(lái)寧德時(shí)代擴(kuò)張有明顯加速趨勢(shì)，2021-2024年四年間期對(duì)外投資合計(jì)高達(dá)2200.44億元，占過(guò)去11年總投資的比例為74.47%。
期間，寧德時(shí)代固定資產(chǎn)規(guī)模由2014年末的2.43億元增長(zhǎng)至2024年末的1125.89億元，增長(zhǎng)了462.33倍。
另?yè)?jù)24潮產(chǎn)業(yè)研究院(TTIR)統(tǒng)計(jì)，過(guò)去10年間（2015年-2024年），寧德時(shí)代動(dòng)力電池及儲(chǔ)能系統(tǒng)產(chǎn)能增長(zhǎng)了240.92倍，截止2024年末其產(chǎn)能規(guī)模達(dá)629GWh，在建產(chǎn)能達(dá)219GWh。
財(cái)報(bào)顯示，截止2024年末，寧德時(shí)代在歐洲、華東、西南、華中和華南地區(qū)還有很多超級(jí)工程進(jìn)入執(zhí)行（施工）階段，項(xiàng)目總投資預(yù)算達(dá)3339.42億元，同比增長(zhǎng)了30.32%，投資規(guī)模連續(xù)4年刷新歷史最高記錄。
根據(jù)目前產(chǎn)能規(guī)劃，保守估計(jì)，至2025年底寧德時(shí)代總產(chǎn)能將超過(guò)700GWh，主要因四川時(shí)代、中州時(shí)代、匈牙利時(shí)代等基地建設(shè)所致。而據(jù)中信建投證券此前樂(lè)觀預(yù)計(jì)，2025年寧德時(shí)代電池產(chǎn)能有望達(dá)到1000GWh，成為全球首個(gè)TWh級(jí)別電池廠。
一系列戰(zhàn)略布局下，寧德時(shí)代已構(gòu)建了極具領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)規(guī)模優(yōu)勢(shì)，筆者認(rèn)為，未來(lái)數(shù)年內(nèi)，其第一位置都很難被超越。
事實(shí)上，寧德時(shí)代戰(zhàn)略投資規(guī)劃遠(yuǎn)不止4500億，近些年寧德時(shí)代還在持續(xù)投入重金構(gòu)建一體化版圖。
24潮團(tuán)隊(duì)分析發(fā)現(xiàn)，寧德時(shí)代資本觸手已延伸至鋰礦、磷酸鐵鋰、鋰電池生產(chǎn)設(shè)備、鎳礦資源、汽車芯片、鋰電池回收等新能源汽車核心產(chǎn)業(yè)鏈，甚至對(duì)金融產(chǎn)業(yè)也有所深度布局，其所投資企業(yè)大多處于行業(yè)龍頭，或領(lǐng)先地位，總投資合計(jì)超660億元。
根據(jù)中信建投此前分析，預(yù)計(jì)寧德時(shí)代2024年碳酸鋰、正極、負(fù)極的權(quán)益自供比例約為17%、12%、5%。
綜上分析，寧德時(shí)代在動(dòng)力與儲(chǔ)能電池領(lǐng)域霸主地位的基礎(chǔ)上，其資本觸角已經(jīng)延伸至上游多個(gè)核心產(chǎn)業(yè)鏈，同時(shí)在金融領(lǐng)域也有前瞻性布局，已形成了一個(gè)龐大的商業(yè)帝國(guó)。
另一方面，筆者分析認(rèn)為，不斷提升的資本實(shí)力也在為寧德時(shí)代持續(xù)擴(kuò)張的商業(yè)帝國(guó)提供強(qiáng)力支撐。據(jù)24潮產(chǎn)業(yè)研究院(TTIR)統(tǒng)計(jì)，截止24年末寧德時(shí)代資金儲(chǔ)備已增至3177.94億元，剔除短期有息負(fù)債后其資金凈值達(dá)2752.17億元，資本實(shí)力位居全行業(yè)第一。
至此，寧德時(shí)代真正的投資版圖與戰(zhàn)爭(zhēng)潛力已近乎全部呈現(xiàn)在我們面前，可以預(yù)見的是，伴隨著這些項(xiàng)目的穩(wěn)步推進(jìn)、以及產(chǎn)能的快速釋放，寧德時(shí)代在產(chǎn)業(yè)新變局中將占據(jù)更加有利的位置，未來(lái)也很可能給其帶來(lái)豐厚的業(yè)績(jī)回報(bào)。
