芯耀
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4月3日，自特朗普政府宣布調(diào)整關(guān)稅政策以來(lái)，美國(guó)對(duì)中國(guó)及相關(guān)國(guó)家的關(guān)稅驟然升級(jí)引發(fā)全球市場(chǎng)動(dòng)蕩。此舉不僅直擊中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系的敏感神經(jīng)，也引起了全球產(chǎn)業(yè)鏈各方的連鎖反應(yīng)。特別是在顯示面板產(chǎn)業(yè)鏈中，這場(chǎng)關(guān)稅風(fēng)暴既帶來(lái)了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，也暗藏著產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與升級(jí)的機(jī)遇。
特朗普關(guān)稅新政與中國(guó)的反制措施
截至目前美國(guó)已宣布對(duì)華加征關(guān)稅合計(jì)125%，未采取反制的國(guó)家地區(qū)（歐盟已通過(guò)加征25%反制措施）維持10%暫緩90天（但不包括加拿大、墨西哥），看似為國(guó)際供應(yīng)鏈調(diào)整提供了短暫緩沖期，但由于近期美方政策頻繁劇烈變動(dòng)，市場(chǎng)恐慌和觀望心態(tài)嚴(yán)重，預(yù)計(jì)短期內(nèi)國(guó)內(nèi)直接對(duì)美出口或?qū)⑾萑胪?，向其他目的地緊急備貨需求或?qū)⒍虝禾嵘?/p>
美國(guó)總統(tǒng)特朗普在最新的關(guān)稅政策中直言不諱，試圖利用高額關(guān)稅施壓中國(guó)，從而促進(jìn)美國(guó)制造業(yè)回流、調(diào)整美國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)架構(gòu)。美國(guó)政府希望通過(guò)這項(xiàng)單邊措施，不僅重塑全球供應(yīng)鏈，更將部分海外生產(chǎn)成本轉(zhuǎn)嫁于中國(guó)企業(yè)及美國(guó)終端消費(fèi)者。
從短期來(lái)看，關(guān)稅的增加勢(shì)必使得出口至美國(guó)的中國(guó)商品價(jià)格大幅攀升，沖擊中國(guó)企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力；從中長(zhǎng)期來(lái)看，則可能加速全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，迫使中國(guó)加快產(chǎn)業(yè)升級(jí)步伐。面對(duì)這一系列挑戰(zhàn)，中方高度警惕并迅速做出反制。中方重申“貿(mào)易戰(zhàn)沒(méi)有贏家”，并堅(jiān)決采取反制措施，力圖維護(hù)自身主權(quán)和正常的國(guó)際貿(mào)易秩序，同時(shí)呼吁美方撤銷(xiāo)對(duì)華單邊關(guān)稅措施，以平等對(duì)話的方式解決分歧。
顯示面板產(chǎn)業(yè)：困境與機(jī)遇并存
今年2月特朗普宣布對(duì)墨西哥加征關(guān)稅后，電視企業(yè)做出兩手準(zhǔn)備：一方面保持墨西哥工廠產(chǎn)能、加緊向美出口并策略性囤積庫(kù)存；另一方面加速擴(kuò)建越南、泰國(guó)等東南亞電視工廠，以便未來(lái)能將產(chǎn)能轉(zhuǎn)回墨西哥。此次美國(guó)關(guān)稅力度顯著，使得中國(guó)及東南亞出美優(yōu)勢(shì)削弱。
部分企業(yè)（如三星、海信、LGE）選擇將產(chǎn)能轉(zhuǎn)回墨西哥，但若墨西哥產(chǎn)能不足，則無(wú)法完全滿足美國(guó)市場(chǎng)需求。與此同時(shí)，面對(duì)關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)，電視品牌已提前備貨，導(dǎo)致去年Q4至今年Q1面板采購(gòu)量大幅增加，庫(kù)存普遍超過(guò)安全周庫(kù)存2～3周。
在顯示面板這一產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)域，中國(guó)臺(tái)灣作為產(chǎn)業(yè)鏈重要一環(huán)，其相關(guān)企業(yè)表達(dá)了對(duì)美國(guó)關(guān)稅的看法。中國(guó)臺(tái)灣顯示器產(chǎn)業(yè)聯(lián)合總會(huì)理事長(zhǎng)柯富仁表示：“關(guān)稅全面開(kāi)征后，產(chǎn)品難免漲價(jià)?！彪m然關(guān)稅調(diào)整將使得部分產(chǎn)品價(jià)格上揚(yáng)，但面板作為零部件，其直接沖擊相對(duì)有限，核心風(fēng)險(xiǎn)仍集中在下游終端產(chǎn)品的組裝環(huán)節(jié)上?？赂蝗蕪?qiáng)調(diào)，面對(duì)關(guān)稅全面開(kāi)征，目前赴美建廠已為時(shí)過(guò)晚，業(yè)界應(yīng)依托現(xiàn)有全球化布局，密切與客戶合作，動(dòng)態(tài)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，從而通過(guò)持續(xù)創(chuàng)新尋求重新帶回訂單的突破口。
與此同時(shí)，TCL華星副總裁劉小蘭此前在接受媒體采訪時(shí)表示，關(guān)稅上調(diào)既是挑戰(zhàn)，也是機(jī)遇。作為中國(guó)最早走向全球化的企業(yè)之一，TCL華星早在1999年便開(kāi)啟海外布局，在多地建成生產(chǎn)基地。此次關(guān)稅提升反而為T(mén)CL華星海外模組廠的產(chǎn)能釋放提供了契機(jī)，幫助企業(yè)優(yōu)化全球布局，降低物流與關(guān)稅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
劉小蘭進(jìn)一步指出，盡管海外需求短期內(nèi)受到?jīng)_擊，TCL華星早已完成部分提前備貨的布局，對(duì)未來(lái)海外模組廠產(chǎn)能布局影響有限。
CINNO Research的分析數(shù)據(jù)顯示，2025年第一季度主要電視品牌的TV面板采購(gòu)環(huán)比均實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，TV面板出貨量同比有望增長(zhǎng)7.2%，環(huán)比增長(zhǎng)超過(guò)5%。分析師指出，由于部分企業(yè)在關(guān)稅實(shí)施前提前備貨，下半年TV面板的需求將有所回調(diào)，產(chǎn)業(yè)鏈有望逐步恢復(fù)按需生產(chǎn)模式。這一數(shù)據(jù)反映出盡管短期內(nèi)市場(chǎng)波動(dòng)較大，但隨著提前備貨效應(yīng)消退，整體需求基本面并未出現(xiàn)大幅動(dòng)搖，市場(chǎng)長(zhǎng)期前景仍具韌性。
“美國(guó)關(guān)稅政策對(duì)面板產(chǎn)業(yè)鏈上游原材料采購(gòu)和中游面板生產(chǎn)制造的影響有限，但對(duì)下游終端應(yīng)用產(chǎn)品組裝有所影響?！盋INNO Research分析師表示。美國(guó)仍為T(mén)V市場(chǎng)領(lǐng)域世界第一大消費(fèi)市場(chǎng)，不過(guò)北美市場(chǎng)前四大品牌均在墨西哥有較大產(chǎn)能布局，此前對(duì)美供應(yīng)也以墨西哥為主，因而短期內(nèi)影響較小。但考慮到90天暫緩政策時(shí)間短暫且不包含墨西哥，同時(shí)也沒(méi)有跡象表明特朗普會(huì)遵守美墨加協(xié)定USMCA，因而大品牌也很難選擇此時(shí)對(duì)墨西哥追加產(chǎn)能投資。
未來(lái)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈投資或?qū)⒉糠洲D(zhuǎn)向巴西等其他美國(guó)關(guān)稅率較低的國(guó)家地區(qū)，并積極拓展其他地區(qū)市場(chǎng)，以分散對(duì)美市場(chǎng)依賴。
全球視角下的產(chǎn)業(yè)升級(jí)：科技創(chuàng)新與品牌國(guó)際化
美國(guó)關(guān)稅政策的連續(xù)升級(jí)在短期內(nèi)必然會(huì)給顯示面板行業(yè)帶來(lái)了陣痛，而全球龍頭企業(yè)選擇積極應(yīng)對(duì)，通過(guò)提前布局、高附加值產(chǎn)品創(chuàng)新以及全球產(chǎn)能分散策略力圖將沖擊降至最低。
這一系列效應(yīng)也迅速輻射到下游家電及終端應(yīng)用市場(chǎng)，不同企業(yè)根據(jù)自身布局和技術(shù)創(chuàng)新能力，正以不同的策略應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。筆電、智能手機(jī)等消費(fèi)電子品類(lèi)，組裝環(huán)節(jié)或也將有類(lèi)似的轉(zhuǎn)向低關(guān)稅國(guó)家地區(qū)趨勢(shì)，但對(duì)于部分彈性較差的品牌，在美售價(jià)將不可避免出現(xiàn)大幅上漲。中期來(lái)看，美方關(guān)稅仍難以避免，因而或?qū)Ⅱ?qū)使廠商更積極開(kāi)拓其他市場(chǎng)以降低對(duì)美市場(chǎng)依賴。
美國(guó)此次挑起的關(guān)稅沖突對(duì)國(guó)際市場(chǎng)短期內(nèi)將造成較為嚴(yán)重的沖擊。國(guó)際供應(yīng)鏈布局更全面、對(duì)美單一市場(chǎng)依賴度較低的品牌受到影響相對(duì)較小。未來(lái)不排除國(guó)內(nèi)可能出臺(tái)更大力度刺激內(nèi)需和對(duì)其他地區(qū)市場(chǎng)友好的政策。從國(guó)家整體的產(chǎn)業(yè)格局來(lái)看，貿(mào)易戰(zhàn)逼迫中國(guó)加速高端技術(shù)突破和自主品牌建設(shè)，這將成為未來(lái)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要?jiǎng)恿Α?/p>
特朗普利用關(guān)稅手段試圖重塑全球產(chǎn)業(yè)鏈、促使制造業(yè)回流，實(shí)際上是美國(guó)為調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、緩解短期美債危機(jī)所采取的應(yīng)急措施。雖然這一政策在短期內(nèi)可能給相關(guān)行業(yè)帶來(lái)陣痛，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，只有通過(guò)科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)鏈完善和品牌國(guó)際化，才能真正轉(zhuǎn)危為機(jī)，促進(jìn)自身產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的持續(xù)升級(jí)和優(yōu)化。
