芯耀
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4月初，特朗普政府的關(guān)稅政策不斷翻轉(zhuǎn)，令全球市場目瞪口呆。4月12日，美國海關(guān)與邊境保護(hù)局（CBP）悄然發(fā)布更新稅制，宣布對智能手機(jī)、電腦、顯示器與模組、半導(dǎo)體等20類電子產(chǎn)品免征“對等關(guān)稅”，給市場帶來短暫緩解。但僅兩天后，特朗普便在返華盛頓途中明確，此次豁免只是“短期過渡”，未來將對半導(dǎo)體及其他關(guān)鍵電子產(chǎn)品實(shí)施更高關(guān)稅。
據(jù)美國商務(wù)部透露，新關(guān)稅可能高于此前對中國產(chǎn)品施加的125%，且將以國家安全名義啟動232條款調(diào)查，要求這些重要產(chǎn)品在美國本土制造。政策的不斷變化與朝令夕改，讓以蘋果供應(yīng)鏈為代表的全球電子產(chǎn)業(yè)陷入不確定性，中國供應(yīng)鏈企業(yè)面臨巨大沖擊，市場信號混亂，制造與出口前景充滿未知，全球市場也在迷茫中尋找新的平衡點(diǎn)。
特朗普貿(mào)易戰(zhàn)回顧與電子產(chǎn)品關(guān)稅新變局
回顧今年以來的貿(mào)易戰(zhàn)走向，特朗普政府曾在2月末以“芬太尼”為由對中國加征20%的懲罰性關(guān)稅；4月2日又宣布，自4月9日起對所有國家普征10%關(guān)稅，同時對約60個國家和地區(qū)執(zhí)行“對等關(guān)稅”，其中中國稅率定為34%。雙方互加關(guān)稅、螺旋上升，最終美國對中國加征高達(dá)125%的關(guān)稅，加上早前的芬太尼稅，總計145%，而中國則以125%的關(guān)稅展開反制。
面對這一局面，特朗普在4月9日又臨時宣布對其他國家的“對等關(guān)稅”暫緩90天，但對中國的全部關(guān)稅則保持不變，矛頭明確指向中國。緊接著，4月12日，美國海關(guān)與邊境保護(hù)局（CBP）宣布豁免中國大陸智能手機(jī)、電腦等電子產(chǎn)品的額外關(guān)稅。
根據(jù)美方數(shù)據(jù)顯示，這批獲豁免的科技產(chǎn)品占2024年美國從中國進(jìn)口總額約1000億美元，為23%的比重，其中智能手機(jī)、筆記本電腦和電腦顯示器占比分別高達(dá)73%、66%和79%。在電子產(chǎn)品方面，美國對中國高度依賴，短期沒有替代方案。
特朗普此次調(diào)整的核心在于將半導(dǎo)體及相關(guān)電子產(chǎn)品納入全新稅收管理體系，他明確指出：“我們需要確保這些關(guān)鍵產(chǎn)品在美國本土生產(chǎn)”，這一措辭不免讓人聯(lián)想到以國家安全為幌子的貿(mào)易保護(hù)主義。一位不愿透露姓名的白宮高級官員所說，此舉目的在于“促使產(chǎn)業(yè)回流”，保障美國在未來技術(shù)競爭中的主動權(quán)。
鴻海集團(tuán)內(nèi)部流出的關(guān)稅測算報告顯示，中國大陸制造的智能手機(jī)和手表在豁免期內(nèi)分別面臨約20%和27.5%的關(guān)稅。相比之下由于美國已經(jīng)宣布90天內(nèi)暫停對眾多國家的加征關(guān)稅，越南、印度、中國臺灣、墨西哥等地區(qū)的同類產(chǎn)品則享有近零或僅10%~13.9%的優(yōu)勢。不過令市場震驚的是，包括藍(lán)牙音箱、無線耳機(jī)、智能音箱、電視機(jī)和游戲機(jī)在內(nèi)的消費(fèi)類產(chǎn)品，其關(guān)稅缺高達(dá)145%以上，這使得部分關(guān)鍵零部件的出口成本急劇上升。
在這種劇烈搖擺中，蘋果及其他科技巨頭不得不提前囤貨、緊急調(diào)整供應(yīng)鏈，試圖在短暫的喘息期內(nèi)為可能到來的更高關(guān)稅做足應(yīng)對準(zhǔn)備，同時全球市場也在焦慮中等待美國政策“百日”內(nèi)的下一步動作。
關(guān)稅催生成本上漲蘋果供應(yīng)鏈企業(yè)利潤承壓
有外國機(jī)構(gòu)分析指出，加征關(guān)稅后，蘋果手機(jī)價格上升近30%—40%。以一部256GB版iPhone 16 Pro為例，官方售價約1100美元，而硬件成本僅約580美元。在美國對華加征額外稅率后，可能會讓每部手機(jī)的關(guān)稅負(fù)擔(dān)增加達(dá)到近300美元，這使得整體組裝成本從580美元飆升至近880美元，漲幅超過50%。這種成本增加意味著蘋果的利潤空間受到嚴(yán)重擠壓。
數(shù)據(jù)顯示，2024年美國從中國進(jìn)口電子產(chǎn)品高達(dá)1270億美元，占中國對美出口總額的29%，其中PC、智能手機(jī)、電視顯示等關(guān)鍵產(chǎn)品貢獻(xiàn)巨大，蘋果產(chǎn)品更是占據(jù)重要份額。
作為全球供應(yīng)鏈的核心環(huán)節(jié)，蘋果自1993年進(jìn)入中國市場以來已建立起涵蓋原材料采購、零部件制造、產(chǎn)品組裝及物流配送等多層次體系，其200家主要供應(yīng)商中超過80%的企業(yè)設(shè)立在中國。據(jù)日經(jīng)新聞報道，部分核心企業(yè)如蘋果Mac、iPad代工伙伴鴻海在成都的工廠，有相關(guān)人士表示受美國關(guān)稅影響，在此前已暫停對美出口，同時短期內(nèi)出現(xiàn)生產(chǎn)下滑和加班時數(shù)減少的現(xiàn)象；有企業(yè)員工反映，加班時間驟降至原來的60%，收入明顯縮水。
一般情況下，電子制造業(yè)供應(yīng)鏈上游企業(yè)則普遍采用FOB模式（Free On Board，”離岸價“），關(guān)稅由進(jìn)口方承擔(dān)，但這并不意味著成本壓力便可完全轉(zhuǎn)移。立訊精密、歌爾股份等“果鏈”企業(yè)明確表示，盡管直接關(guān)稅負(fù)擔(dān)有限，但隨著關(guān)稅政策的頻繁變動和成本底線被不斷壓縮，其利潤率——普遍維持在10%至15%區(qū)間——面臨更大挑戰(zhàn)。藍(lán)思科技方面透露，憑借全球多元化的原材料采購布局，部分零部件已形成日本、韓國為主的供應(yīng)矩陣，但大部分終端組裝環(huán)節(jié)依然依賴中國低成本優(yōu)勢。
一位果鏈企業(yè)內(nèi)部人士坦言：“我們不得不在短期內(nèi)進(jìn)行囤貨與生產(chǎn)調(diào)整，未來如果蘋果加速‘去中國化’，整個供應(yīng)鏈將迎來更大重構(gòu)壓力?！?/p>
此外，工業(yè)富聯(lián)和長盈精密均指出，當(dāng)前全球產(chǎn)業(yè)競爭格局已經(jīng)進(jìn)入深度調(diào)整期，部分企業(yè)已經(jīng)開始探索多區(qū)域就近生產(chǎn)的戰(zhàn)略，涵蓋中國、美國、墨西哥及東南亞地區(qū)。如此一來，即便部分關(guān)鍵環(huán)節(jié)將來不得不在關(guān)稅壓力下進(jìn)行轉(zhuǎn)移，但與此同時，成本、工藝、供應(yīng)鏈穩(wěn)定性等問題也將同步考驗(yàn)企業(yè)的應(yīng)變能力。
關(guān)稅政策的不斷反復(fù)正迫使蘋果供應(yīng)鏈不得不在穩(wěn)定現(xiàn)有訂單和布局未來戰(zhàn)略之間做出艱難抉擇，其應(yīng)對策略和轉(zhuǎn)型路徑將決定未來全球消費(fèi)電子市場的競爭格局。
關(guān)稅風(fēng)暴與長遠(yuǎn)挑戰(zhàn)的應(yīng)對之策
面對特朗普政府不斷變化的關(guān)稅政策，蘋果正積極采取多重措施以減輕成本上升帶來的壓力。有消息顯示，蘋果早已在美國備貨，囤積庫存以應(yīng)對即將生效的關(guān)稅沖擊；此外，其還在通過推動零部件制造商降低價格來降低整體制造成本。
正如Mark Gurman所提到的，蘋果正處于“評估模式”，在短期內(nèi)通過有限的價格調(diào)整緩解關(guān)稅對終端售價的影響。蘋果的平均利潤率約為45%，這使得公司有一定的價格調(diào)節(jié)空間，同時也可以部分自主承擔(dān)成本壓力。此外，蘋果加速推動供應(yīng)鏈多元化，探索除中國外的生產(chǎn)布局，如轉(zhuǎn)移部分生產(chǎn)至印度和越南，這既是一種風(fēng)險規(guī)避策略，也意在保持全球市場競爭力。
CINNO Research分析師指出：“蘋果前些年配合美方政策積極轉(zhuǎn)向印度、越南組裝，但此次仍不能幸免，影響較大并導(dǎo)致其供應(yīng)鏈彈性較差。即便蘋果對果鏈企業(yè)要求降價，果鏈企業(yè)承受能力有限，難以承受如此巨大壓價空間，因而果鏈將不可避免遭受關(guān)稅較大沖擊，并分散蘋果轉(zhuǎn)向AI業(yè)務(wù)的決心和資源，迫使其投入更多精力用于調(diào)整供應(yīng)鏈?！?/p>
特朗普此前實(shí)施關(guān)稅的根本目的，是試圖通過提高進(jìn)口成本迫使外國企業(yè)將生產(chǎn)線轉(zhuǎn)移回美國，從而重振本土制造業(yè)、創(chuàng)造高質(zhì)量就業(yè)機(jī)會。實(shí)際上，這一政策在某種程度上也給國際供應(yīng)鏈制造企業(yè)帶來巨大壓力。
以蘋果供應(yīng)鏈為代表的中國電子制造企業(yè)，長期以來依靠規(guī)?；?、集群優(yōu)勢形成了較低的工藝成本和較高的生產(chǎn)效率。面對美國一會兒征稅、一會兒豁免的“朝令夕改”，這些企業(yè)不僅要應(yīng)對現(xiàn)有訂單減少、產(chǎn)能利用率下降的局面，還可能面臨因客戶訂單轉(zhuǎn)移而帶來的長期市場風(fēng)險。
分析人士普遍認(rèn)為，關(guān)稅本質(zhì)上是扶持產(chǎn)業(yè)的一種手段，但其真正效果取決于長期穩(wěn)定的政策環(huán)境。當(dāng)前美國政府頻頻調(diào)整關(guān)稅政策，加之政治因素的干擾，導(dǎo)致市場預(yù)期混亂，企業(yè)不得不進(jìn)入一種“冷靜觀察”狀態(tài)。企業(yè)擔(dān)心若過早大規(guī)模投資重構(gòu)供應(yīng)鏈，可能在美國重新談成新的貿(mào)易協(xié)定或者調(diào)整關(guān)稅后陷入被動局面。實(shí)際上，特朗普政府在4月宣布的90天關(guān)稅暫停雖然給企業(yè)提供了短暫的喘息機(jī)會，但在未來近百日內(nèi)，關(guān)稅政策的變數(shù)仍然十分巨大。
鑒于此，業(yè)內(nèi)建議供應(yīng)鏈企業(yè)采取“靜待時機(jī)、按兵不動”的策略為主。在這段不確定的過渡期內(nèi)，企業(yè)既要做好庫存管理及短期市場調(diào)整，也需提前規(guī)劃應(yīng)對未來可能的供應(yīng)鏈重構(gòu)。同時，積極與客戶保持溝通，爭取在價格、訂單及生產(chǎn)安排上獲得更多彈性，以確保在市場動蕩期內(nèi)既能保障利潤又不失市場競爭力。
特朗普的關(guān)稅政策雖能在短期內(nèi)制造震蕩效應(yīng)，但從長期來看，供應(yīng)鏈的韌性與企業(yè)戰(zhàn)略的前瞻性將是決定未來競爭格局的關(guān)鍵。
