芯耀
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編輯：芯智訊-浪客劍
4月17日，晶圓代工大廠臺積電召開法說會，公布了截至2025年3月31日的第一季財(cái)報(bào)。雖然營收和利潤環(huán)比均出現(xiàn)了小幅下滑，但同比均實(shí)現(xiàn)了大幅增長，也符合之前的業(yè)績指引。在法說會上，臺積電董事長暨總裁魏哲家還首次正面回應(yīng)了“入股英特爾晶圓廠”的傳聞，以及美國特朗普關(guān)稅正的影響。
一季度營收255.3億美元，同比增長35.3%
具體來說，臺積電一季度合并營收為新臺幣8,392.5億元，同比大幅增長41.6%，環(huán)比下滑3.4%；凈利潤為新臺幣3,615.6億元，同比大漲60.3%，環(huán)比下滑3.5%；EPS 為新臺幣13.94元（每ADR單位為2.12美元），同比大漲60.4%，創(chuàng)單季次高，僅低于2024年第四季，也是歷年同期新高。一季度毛利率為58.8%，營業(yè)利潤率為48.5%，凈利潤率為43.1%。
如果以美元計(jì)算，臺積電第一季營收為255.3億美元，同比增長35.3%，環(huán)比下滑5.1%。總體來看，臺積電一季度的營收符合之前的營收預(yù)期（250億~ 258億美元），毛利率也同樣符合之前的預(yù)期（介于57~59%）。
3nm營收占比22%，HPC占比59%
從各制程的營收占比看，臺積電第一季3nm制程出貨量在其晶圓總營收當(dāng)中的占比為22%，相比上季降低了4個(gè)百分點(diǎn)；5nm制程占比36%，相比上季降低了2個(gè)百分點(diǎn)；7nm制程占比15%，相比上季減少了1個(gè)百分點(diǎn)。總體而言，7nm及以下更先進(jìn)制程的營收占比高達(dá)73%，但是相比上季降低了1個(gè)百分點(diǎn)。
就產(chǎn)品的終端應(yīng)用來看，臺積電2025年第一季高性能計(jì)算（HPC）營收占比最高為59%，營收較上一季環(huán)比增長7%；智能手機(jī)營收占比達(dá)28%，營收環(huán)比減少22%；物聯(lián)網(wǎng)占比5%，營收環(huán)比減少9%；車用電子營收占比為5%，營收環(huán)比增長了14%；消費(fèi)性電子占比1%，營收環(huán)比增長8%。
二季度營收預(yù)計(jì)為284~292億美元
根據(jù)對當(dāng)前業(yè)務(wù)狀況的評估，臺積電預(yù)計(jì)第二季的營收將介于284~292億美元，中位數(shù)較上一季成長13%，較2024年同期則是有38%的增長。在該基礎(chǔ)上，以1美元兌換新臺幣32.5元計(jì)算，毛利率預(yù)計(jì)在57.9%~59.9%之間，營業(yè)利潤率為47.9%~49.9%。
臺積電預(yù)計(jì)，今年二季度營收預(yù)計(jì)因客戶3nm強(qiáng)勁需求而復(fù)蘇，整體晶圓代工2.0將因AI需求持續(xù)增長。
今年資本支出預(yù)計(jì)為380~420億美元
根據(jù)臺積電公布的數(shù)據(jù)顯示，今年一季度臺積電資本支出為100.6億美元，較去年第四季的112.3億美元略有降低。
在此次法說會上，臺積電重申今年資本支出將保持之前所說的380~420億美元不變，符合市場預(yù)期，將挑戰(zhàn)歷史新高。
從具體的資本支出方向來看，其中約70%將用在先進(jìn)制程，10%至20%用在特殊制程，另有10%至20%用在先進(jìn)封裝等方面。
否認(rèn)入股英特爾晶圓代工業(yè)務(wù)傳聞
近兩個(gè)月以來，關(guān)于“臺積電將入股英特爾晶圓代工業(yè)務(wù)并負(fù)責(zé)運(yùn)營”之類的傳聞一直是持續(xù)不斷。
雖然在今年3月中旬，臺積電董事劉鏡清曾表示，他可以很肯定地說，臺積電董事會“從來沒討論過這個(gè)議題”，并形容兩家公司就像“柴油跟汽油很難混在一起燒。”
但是在今年4月初，又有外媒報(bào)道稱，英特爾與臺積電已經(jīng)達(dá)成了雙方成立合資企業(yè)的初步協(xié)議，雙方將共同運(yùn)營英特爾在美國的晶圓廠。其中，臺積電將擁有合資企業(yè)20%的股份。
在4月17日的臺積電法說會上，臺積電董事長暨總裁魏哲家在法說會正式否認(rèn)了上述相關(guān)傳聞。
魏哲家表示：“臺積電目前沒有與其他公司進(jìn)行任何合資技術(shù)授權(quán)、技術(shù)轉(zhuǎn)移和共享的洽談。”
加碼美國投資，2nm以下先進(jìn)制程產(chǎn)能占比將達(dá)30%
今年3月初，臺積電宣布對美國追加1000億美元投資，新建3座新晶圓廠、2座先進(jìn)封裝廠以及一個(gè)研發(fā)中心，引發(fā)了外界的熱議。不少分析人士認(rèn)為，臺積電此舉是為了平息美國特朗普政府威脅對中國臺灣加征高額半導(dǎo)體關(guān)稅。不過，隨后臺積電回應(yīng)稱，此舉主要是滿足美國客戶的要求。
在此次法說會上，魏哲家再度表示，臺積電正在加碼美國投資，為應(yīng)來自美國市場非常強(qiáng)勁的AI需求，臺積電必須擴(kuò)充產(chǎn)能，以支持包括蘋果、英偉達(dá)（NVIDIA）、AMD、高通與博通等美國客戶的需求。
英偉達(dá)已于當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月14日宣布，目前采用臺積電4nm制程的Blackwell芯片，已經(jīng)開始在臺積電亞利桑那州晶圓廠生產(chǎn)，現(xiàn)正與Amkor及矽品等合作商討后段封測制造。AMD也于4月15日宣布，旗下第五代EPYC服務(wù)器處理器已在臺積電亞利桑那州晶圓廠生產(chǎn)。
魏哲家預(yù)計(jì)，美國的晶圓廠項(xiàng)目投資到位后，臺積電將有約30%的2nm以下尖端制程產(chǎn)能將位于美國亞利桑那州，從而在美國形成一個(gè)獨(dú)立的先進(jìn)制造業(yè)集群，也將會創(chuàng)造更大的規(guī)模經(jīng)濟(jì)，并有助于在美國培育更完整的半導(dǎo)體供應(yīng)鏈生態(tài)系統(tǒng)。這也將使得臺積電能夠繼續(xù)在幫助客戶取得成功方面發(fā)揮關(guān)鍵且不可或缺的作用。在繼續(xù)作為關(guān)鍵合作伙伴之際，也能充分利用美國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的所有優(yōu)勢和領(lǐng)導(dǎo)地位。
臺積電財(cái)務(wù)長黃仁昭強(qiáng)調(diào)，在美國亞利桑那州新增的1,000億美元的投資計(jì)劃中，預(yù)測將在接下來的五年內(nèi)影響到毛利率，從最初的每年2%至3%，然后到每年的3%至4%?！芭_積電將繼續(xù)與我們的客戶和供應(yīng)商合作，總而言之，我們希望臺積電能夠成為最有競爭性的產(chǎn)業(yè)技術(shù)領(lǐng)域和大規(guī)模生產(chǎn)基礎(chǔ)?！?/p>
關(guān)稅政策影響：尚未看見客戶態(tài)度出現(xiàn)改變
對于近期美國特朗普政府向全球眾多國家和地區(qū)祭出的“對等關(guān)稅”，以及即將推出的“半導(dǎo)體關(guān)稅”政策的影響，魏哲家也首次進(jìn)行了正面回應(yīng)。
魏哲家表示，雖然近期關(guān)稅因素帶來風(fēng)險(xiǎn)與不確定因素，“但尚未看見客戶態(tài)度出現(xiàn)改變”。針對關(guān)稅政策的具體影響，可能會在未來幾個(gè)月內(nèi)獲得更多信息，臺積電將繼續(xù)密切關(guān)注對終端市場需求的潛在影響，并謹(jǐn)慎管理業(yè)務(wù)。
魏哲家指出，在充滿不確定性的情況下，臺積電將繼續(xù)專注在業(yè)務(wù)基本面，在技術(shù)領(lǐng)先、卓越的制造能力和客戶的信任下，進(jìn)一步加強(qiáng)競爭地位。
預(yù)計(jì)今年美元營收同比增長25%
對于今年臺積電全年的業(yè)績預(yù)期，魏哲家表示，維持臺積電美元營收全年增長率近中雙位數(shù)（24~26%，約25%）不變，有信心臺積電今年能夠持續(xù)超越晶圓代工2.0產(chǎn)業(yè)的年增長率的表現(xiàn)，預(yù)期AI需求持續(xù)強(qiáng)勁，其他市場溫和復(fù)蘇。
魏哲家強(qiáng)調(diào)，臺積電2024年來的五年復(fù)合增長方向也不變。
