一文讀懂西部數(shù)據(jù)為何收購東芝存儲業(yè)務(wù)失??？

日本經(jīng)濟(jì)新聞(Nikkei)網(wǎng)站報(bào)導(dǎo)，東芝存儲器(TMC)出售案的重要部分為外界所知，必須滿足 3 個(gè)條件才能出售：1，通過 10 個(gè)主要國家地區(qū)的反壟斷法審查；2，與西部數(shù)據(jù)(WD)的仲裁案及官司中，沒有禁止出售命令；3，日本政府認(rèn)為交易不影響國家安全。 

在反壟斷法審查方面，需通過審查的國家有：巴西、大陸、歐盟、日本、韓國、墨西哥、菲律賓、中國臺灣、土耳其、美國。目前重點(diǎn)在通常耗時(shí)超過 6 個(gè)月的大陸審查，因參與此案的 SK 海力士(SK Hynix)與東芝是同業(yè)，故契約設(shè)定 10 年內(nèi) SK 海力士取得東芝存儲器普通股比例，不得超過 15%，以利通過審查。 

至于與西部數(shù)據(jù)的官司方面，東芝(Toshiba)判斷西部數(shù)據(jù)無法全面勝訴阻止交易，只能就東芝母公司名下的四日市工廠設(shè)備分配比例糾纏，最終應(yīng)會傾向和解，出售案不成問題；為以防萬一，若 Bain Capital 為首團(tuán)隊(duì)因官司受到損害，東芝需負(fù)擔(dān)最大 500 億日圓(約 4.4 億美元)的賠償。 

雖然東芝與新帝(SanDisk)簽訂的合約中，指出與第三方進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)，需同時(shí)得到雙方同意的條款，而現(xiàn)在新帝的母公司西部數(shù)據(jù)，與 Bain Capital 團(tuán)隊(duì)的 SK 海力士及希捷科技(Seagate)，在存儲器及硬碟領(lǐng)域是競爭關(guān)系，因此西部數(shù)據(jù)不可能答應(yīng)這次的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，西部數(shù)據(jù)便以合約為后盾，希望贏得 TMC。 

但是，日刊工業(yè)新聞報(bào)導(dǎo)指出，2017 年 4 月東芝副社長兼半導(dǎo)體事業(yè)負(fù)責(zé)人成毛康雄，與西部數(shù)據(jù) CEO、Steve Milligan 的會談，西部數(shù)據(jù)基于自身財(cái)務(wù)狀況，只能出 130 億美元，讓成毛康雄認(rèn)為西部數(shù)據(jù)是利用東芝危機(jī)想殺價(jià)購并，使得原先傾向與西部數(shù)據(jù)合作的東芝轉(zhuǎn)向，使得整個(gè)案子拖延。 

日刊工業(yè)新聞指出，東芝是 NAND 快閃存儲器專業(yè)廠商，西部數(shù)據(jù)是硬碟專業(yè)廠商，但 Bain Capital 是企業(yè)購并專業(yè)廠商，TMC 案雖牽涉 NAND 快閃存儲器與硬碟技術(shù)市場，但終究是企業(yè)購并案，西部數(shù)據(jù)高估自身手上籌碼，低估對手專業(yè)程度，成為敗因。 

雖然西部數(shù)據(jù)認(rèn)為在仲裁案方面居優(yōu)勢，但 TMC 的技術(shù)、專利、與多數(shù)人員，都在東芝手上，西部數(shù)據(jù)只能主張擁有工廠設(shè)備，與東芝關(guān)系破裂的西部數(shù)據(jù)不可能自力經(jīng)營 NAND 快閃存儲器事業(yè)，也無法阻止東芝的存儲器技術(shù)及專利的出售，才決定與 Bain Capital 簽約。 

而 Bain Capital 團(tuán)隊(duì)須保證交易完成后 1 年內(nèi)維持既有聘雇條件，東芝的品牌使用權(quán)限為 1 年，若無法履行契約，則團(tuán)隊(duì)有向東芝支付 100 億日圓賠償?shù)牧x務(wù)。 

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