芯耀
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眾所周知，蘋果公司的市值早已經(jīng)破了 2 萬億美元大關(guān)，而諸多的蘋果供應(yīng)鏈廠商也都是受益方。在資本市場，跟隨著蘋果公司市值攀升的節(jié)奏也不斷地走出幾乎單邊上揚的態(tài)勢。對于在這個遭受疫情困擾的年份里，這樣的成績已經(jīng)顯得非常不容易了。
而且，幾乎蘋果公司的股票在上揚的時候，總能看到國內(nèi)資本市場上蘋果概念股，供應(yīng)鏈廠商的股票走勢也不錯。也就是說，這些廠商在資本市場的表現(xiàn)已經(jīng)和蘋果公司深度地掛鉤了，那邊打一個噴嚏，這邊也會下雨的。當(dāng)然，蘋果股價不斷推高，即使分拆之后，也依然高歌猛進(jìn)，A 股的蘋果供應(yīng)鏈廠商的走勢也很光鮮。甚至有一點點的“風(fēng)吹草動”就可能成為滅頂之災(zāi)了。
今天，歐菲光的走勢，就是如此。早盤開盤之后，歐菲光巨單封在跌停板上。起因據(jù)悉是因為，早間時候，有消息稱，蘋果將歐菲光剔除供應(yīng)鏈名單，iPad 觸控訂單全數(shù)回歸臺廠，由業(yè)成 GIS 與宸鴻 TPK 供貨。另有消息稱，歐菲光的觸控訂單大部分已歸藍(lán)思科技，藍(lán)思科技子公司藍(lán)思智控早已是大客戶觸控一級供應(yīng)商。受此影響，歐菲光封死跌停。
午間，歐菲光公告稱傳聞不實。多年以來，公司一直在為美國大客戶提供產(chǎn)品和服務(wù)，公司與美國大客戶的合作良好，訂單情況持續(xù)穩(wěn)定，未出現(xiàn)“被美國大客戶剔除供應(yīng)鏈名單”的情況。股價才出現(xiàn)反彈，打開跌停板。收盤時 17.66 元，跌 6.61%，表現(xiàn)依舊不佳，市場對于歐菲光的未來顯然還是“將信將疑”的?；蛟S還要等消息面的進(jìn)一步明朗化。
歐菲光是蘋果公司的供應(yīng)商，蘋果 iPad 低價版由歐菲光、GIS、TPK 三家一起供應(yīng)觸控模組，而三家公司的供貨比重差不多。而且，歐菲光給蘋果供貨的產(chǎn)品不止觸控模組（應(yīng)用于 iPad），還有光學(xué)產(chǎn)品（應(yīng)用于手機(jī)攝像頭）。該公司上半年期業(yè)績大幅增長，其中光學(xué)產(chǎn)品貢獻(xiàn)頗多。該公司的二季報顯示，多只基金位居歐菲光的十大流通股東，合計持股超 1.3 億股。
據(jù)悉，歐菲光核心業(yè)務(wù)為攝像模組研發(fā)及銷售，2019 年業(yè)務(wù)公司攝像頭模組出貨 6.6 億顆，實現(xiàn)營業(yè)收入 306.07 億元，占公司總營收的 59%，同比增長 25.31%，綜合毛利率為 8.83%。觸控模組顯然并不是歐菲光的主要產(chǎn)能輸出。不過，這一次被觸發(fā)跌停恰恰是這個“小玩意”，而背后的“隱憂”是對蘋果供應(yīng)鏈的擔(dān)憂，一旦被剔除出蘋果的供應(yīng)鏈范疇，那么對于企業(yè)的發(fā)展才是最關(guān)鍵的。
據(jù)悉，業(yè)成 GIS 是隸屬富士康的一家中國臺灣觸控廠；宸鴻 TPK 為廈門一家觸控廠，與歐菲光非主營業(yè)務(wù)“觸控產(chǎn)品線”形成直接競爭。市場有消息稱，隨著蘋果、安卓數(shù)碼產(chǎn)品對觸控器件要求不斷提升，歐菲光觸控產(chǎn)品線已相對落后。并且，公司半年報顯示，歐菲光已剝離安卓觸控業(yè)務(wù)獨立發(fā)展，在未來主要發(fā)力安卓觸屏業(yè)務(wù)。
其實，歐菲光表示，公司已與眾多手機(jī)品牌客戶建立了長期深度合作，客戶結(jié)構(gòu)合理，涵蓋國內(nèi)外主流的智能手機(jī)品牌，不存在單一客戶依賴；并且蘋果業(yè)務(wù)占比不高，不會對主營業(yè)務(wù)造成重大影響。但即使如此，一則消息的“傳播”還是造成其股價直接封在了跌停板，可見蘋果供應(yīng)鏈的影響何其之大。
據(jù)悉，近年來，蘋果攝像頭模組訂單的競爭主要集中在 LG-Innotek、Foxconn（夏普）、歐菲光和高偉電子之間，公司也成功打入蘋果 iPhone11 后置雙攝模組的供應(yīng)鏈。如果這個出現(xiàn)問題，或許才是最危險的。當(dāng)然，這次歐菲光也及時辟謠了，后續(xù)是不是還有什么新消息進(jìn)展我們將持續(xù)關(guān)注。不過，對于蘋果供應(yīng)鏈廠商來說，這也敲響了一次警鐘，過于依賴單一客戶面臨著巨大的風(fēng)險。而且，蘋果在推 iPhone12 的過程中，將在供應(yīng)鏈?zhǔn)袌隼^續(xù)“打壓”價格，因為蘋果公司要控制成本，保持新品價格的相對穩(wěn)定，一旦 iPhone12 不提價的話，那么在供應(yīng)鏈?zhǔn)袌鰧掷m(xù)壓低價格，這對供應(yīng)鏈來說，也是不小的壓力，畢竟溢價能力本身就弱，這一點，還是應(yīng)該及早未雨綢繆才是。
