芯耀
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目前半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)上半年的業(yè)績(jī)已基本公布完畢，從營(yíng)收來(lái)看，幾乎大多數(shù)半導(dǎo)體企業(yè)都有一個(gè)不錯(cuò)的營(yíng)收增長(zhǎng)，但從需求端來(lái)看，全球的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)依然處于供不應(yīng)求階段，尤其是以MCU為代表的汽車芯片。
筆者統(tǒng)計(jì)了上半年全球幾大主流MCU企業(yè)以及國(guó)內(nèi)部分MCU企業(yè)的營(yíng)收，希望通過(guò)其財(cái)報(bào)，窺見(jiàn)目前MCU產(chǎn)業(yè)供需關(guān)系的一角。
頭部MCU企業(yè)
意法半導(dǎo)體（ST）
意法半導(dǎo)體上半年?duì)I收為60.1億美元，同比增長(zhǎng)39.1%。在所有的產(chǎn)品組合中，除了射頻通信外，其它類別產(chǎn)品都取得不錯(cuò)的成績(jī)。從業(yè)務(wù)板塊來(lái)看，上半年ADG板塊收入同比增長(zhǎng)了43.2%，主要是由于汽車和Power Discrete推動(dòng)的，AMS板塊的收入同比增長(zhǎng)42%，該板塊所有產(chǎn)品都取得增長(zhǎng)，而MDG板塊收入同比增長(zhǎng)39.1%，完全是由MCU推動(dòng)所致。
根據(jù)意法半導(dǎo)體的預(yù)測(cè)，Q3的營(yíng)收大概會(huì)落在32億美元，同比增長(zhǎng)20.0%，環(huán)比增長(zhǎng)7.0%，整個(gè)公司2021財(cái)年的營(yíng)收最終會(huì)落在124~126億美元左右，同比增長(zhǎng)22.3%。
微芯科技（Microchip）
根據(jù)微芯的財(cái)報(bào)顯示，其2022財(cái)年第一季度的凈銷售額創(chuàng)紀(jì)錄的達(dá)到了15.69億美元，同比增長(zhǎng)19.8%，毛利率創(chuàng)紀(jì)錄的達(dá)到了64.2%。
從產(chǎn)品線來(lái)看，與上個(gè)季度相比，MCU的收入增長(zhǎng)了10.7%，創(chuàng)下新的季度記錄，與去年同期相比增長(zhǎng)了26%。
從庫(kù)存來(lái)看，當(dāng)季的庫(kù)存金額為6.838億美元，截止季度末微芯有111天的庫(kù)存，環(huán)比下降1天，不過(guò)經(jīng)銷商的庫(kù)存為20天，創(chuàng)歷史新低，低于上季度末的22天。
上半年恩智浦的總營(yíng)收為51.63億美元，同比增長(zhǎng)34.52%。從業(yè)務(wù)線來(lái)看，汽車業(yè)務(wù)占據(jù)了其營(yíng)收的44%，工業(yè)和IoT占據(jù)了營(yíng)收的21%，手機(jī)業(yè)務(wù)占據(jù)了14%。
汽車業(yè)務(wù)上半年?duì)I收為24.91億美元，同比增長(zhǎng)49.34%，工業(yè)和IoT板塊上半年?duì)I收為11.42億美元，同比增長(zhǎng)40.81%。
恩智浦對(duì)三季度的營(yíng)收預(yù)期在27.75~29.25億美元之間，同比增幅在22~29%之間，環(huán)比增幅在7~13%之間。
根據(jù)英飛凌的財(cái)報(bào)顯示，其三季度的營(yíng)收為27.22億歐元，同比增長(zhǎng)了25.21%，環(huán)比增長(zhǎng)了1%。其中其汽車部門(mén)的三季度營(yíng)收為12.05億歐元，同比增長(zhǎng)49%，CSS部門(mén)的營(yíng)收為3.46億歐元，同比增長(zhǎng)5.17%，主要是由于MCU以及身份證產(chǎn)品所需的安全芯片驅(qū)動(dòng)的。
根據(jù)英飛凌的預(yù)計(jì)，其整個(gè)2021財(cái)年的營(yíng)收約落在110億歐元左右，同比增加28%左右。
瑞薩電子（Renesas）
根據(jù)瑞薩電子的財(cái)報(bào)顯示，今年上半年其營(yíng)收為4216億日元，同比增長(zhǎng)22%。
從營(yíng)收情況來(lái)看，上半年汽車業(yè)務(wù)的營(yíng)收為2093億日元，同比增長(zhǎng)26%，環(huán)比去年下半年增長(zhǎng)19.67%。而工業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施和IOT上半年?duì)I收為2035億日元，同比增長(zhǎng)16.82%，環(huán)比去年下半年增長(zhǎng)7.39%。
瑞薩電子對(duì)第三季度的營(yíng)收預(yù)估為2400億日元左右，同比增長(zhǎng)34.3%（±2.2%），環(huán)比增長(zhǎng)10.2%（±1.8%）。
國(guó)產(chǎn)MCU企業(yè)
兆易創(chuàng)新（GigaDevice）
兆易創(chuàng)新上半年的營(yíng)收為36.41億元，同增119.62%，環(huán)增26.99%，凈利潤(rùn)為7.86億元，同增116.32%，環(huán)增60.77%。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為10.81天，上季度為10.34天，去年同期為19.48天。
從財(cái)報(bào)來(lái)看，上半年MCU需求旺盛，兆易創(chuàng)新也迎來(lái)高速發(fā)展，公司的MCU產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.97億元，同比增長(zhǎng)222.1%，上半年MCU的銷售額已經(jīng)超過(guò)了去年全年總的銷售額。
芯?？萍迹–hipsea）
根據(jù)芯海科技的財(cái)報(bào)顯示，其今年上半年?duì)I收為2.75億元，同比增長(zhǎng)72.26%，凈利潤(rùn)為4734.89萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)4.82%。應(yīng)收賬款天數(shù)為56.08天，上季度為63.06天，去年同期為102.75天。
在MCU方面，報(bào)告期內(nèi)，芯海MCU的銷售額為1.07億元，與去年同期相比增長(zhǎng)了208.14%。
樂(lè)鑫科技（Espressif）
根據(jù)樂(lè)鑫科技的財(cái)報(bào)顯示，其上半年?duì)I收為6.31億元，同增115.07%，環(huán)比增長(zhǎng)33.11%，凈利潤(rùn)為1.02億元，同增192.23%，環(huán)比增長(zhǎng)98.6%。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為58.74天，上季度為61.27天，去年同期為66.55天。
樂(lè)鑫科技的產(chǎn)品主要是WiFi MCU，其在這個(gè)細(xì)分領(lǐng)域?qū)儆谌螨堫^。根據(jù)樂(lè)鑫科技的財(cái)報(bào)顯示，其上半年芯片的毛利率為49.1%，高于去年全年的45.7%。其主要的原因是產(chǎn)能供應(yīng)不足，導(dǎo)致成本上漲，樂(lè)鑫的產(chǎn)品價(jià)格也有相應(yīng)的上調(diào)。
中穎電子（Sino Wealth）
中穎電子上半年的營(yíng)收為6.86億，同增50.78%，環(huán)增23.89%，凈利潤(rùn)為1.53億，同增62.62%，環(huán)增26.1%。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為47.07天，上季度為47.78天，去年同期的為56.27天。
中穎電子的MCU主要是工控級(jí)產(chǎn)品，產(chǎn)品主要應(yīng)用于白色家電。上半年中穎電子的營(yíng)收中來(lái)源于工業(yè)控制的營(yíng)收為5.82億，同比增長(zhǎng)34..41%，其中毛利率為47.38%，與去年同期相比提升了將近6個(gè)百分點(diǎn)。
此外，從成本來(lái)看，工業(yè)控制所需要的原材料與去年同期相比增加了30%，主要原因是自去年下半年起晶圓代工的價(jià)格又明顯提高所致。
公司是國(guó)內(nèi)較具規(guī)模的工控單芯片廠家，在全球MCU的銷售 占比約為0.5%。
復(fù)旦微電（Fudan Micro）
復(fù)旦微電子的上半年?duì)I收為11.29億，同增56.05%，環(huán)增24.83%，凈利潤(rùn)為1.94億，同增221.16%，環(huán)增24.96%。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為74.17天，去年同期為109.5天。
復(fù)旦微電子的MCU主要是智能電表MCU和通用低功耗MCU，主要應(yīng)用在智能電表領(lǐng)域。目前復(fù)旦微電子的智能電表MCU在國(guó)家電網(wǎng)單相智能電表MCU市場(chǎng)份額占比排名第一，覆蓋國(guó)內(nèi)絕大部分表廠，市占率超過(guò)60%，屬于細(xì)分領(lǐng)域的龍頭。
上半年復(fù)旦微電子的智能電表芯片銷售額與去年同期相比增長(zhǎng)了14.47%，達(dá)到了9917萬(wàn)，主要原因是價(jià)格上調(diào)和非電能表MCU銷量增長(zhǎng)所致。
依然供不應(yīng)求
從增速來(lái)看，國(guó)產(chǎn)MCU企業(yè)的增速更快一些，當(dāng)然其中也有體量不同的原因。從英飛凌、意法半導(dǎo)體等MCU大廠對(duì)下季度的預(yù)期來(lái)看，下季度各家企業(yè)的營(yíng)收仍會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng)。
另外目前全球MCU依然處于產(chǎn)能緊缺之中，根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，從交期來(lái)看，目前幾大MCU企業(yè)基本上與Q2相同，總體依然供不應(yīng)求，尤其是ST的8位MCU，從年初至今一直處于緊缺狀態(tài)。
從庫(kù)存量來(lái)看，NXP在Q2的渠道庫(kù)存天數(shù)為1.6個(gè)月，與Q1持平，但低于去年同期的2.4個(gè)月。Microchip的Q2末庫(kù)存天數(shù)為111天，預(yù)計(jì)Q3末將介于106-112天，有進(jìn)一步降低的可能性。ST在Q2庫(kù)存天數(shù)則已自去年同期的130天降至101天。從庫(kù)存的角度看，缺口依舊存在，但已有所填補(bǔ)。
雖然國(guó)內(nèi)幾家MCU企業(yè)沒(méi)有給出下季度的業(yè)績(jī)指引，但從最近發(fā)布的中報(bào)來(lái)看，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)普遍同比縮短，兆易創(chuàng)新和芯海科技兩家企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，相對(duì)去年同期縮短了將近50%。
此外兆易創(chuàng)新和芯海也在積極布局車規(guī)級(jí)MCU。根據(jù)芯海的財(cái)報(bào)顯示，公司首顆車規(guī)級(jí)信號(hào)鏈MCU通過(guò)AEC-Q100認(rèn)證，已開(kāi)始導(dǎo)入汽車前裝企業(yè)的新產(chǎn)品設(shè)計(jì)中，并入選2021汽車電子芯片創(chuàng)新產(chǎn)品名錄。兆易創(chuàng)新的第一顆車規(guī)級(jí)MCU產(chǎn)品已經(jīng)流片，主要是面向通用車身市場(chǎng)，預(yù)計(jì)今年年底提供客戶測(cè)試，明年年中前后實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。
