芯耀
1046
過(guò)去兩年是MCU的黃金時(shí)代，如今MCU正在悄然進(jìn)入一個(gè)轉(zhuǎn)折期。
MCU黃金時(shí)代
疫情是MCU火爆的核心導(dǎo)火索。疫情爆發(fā)初期，MCU需求量出現(xiàn)斷崖下滑，隨后上下游對(duì)MCU的增長(zhǎng)持悲觀態(tài)度，開(kāi)始縮減產(chǎn)能。但疫情推動(dòng)線上辦公的興起，以及汽車產(chǎn)業(yè)迅速回溫，再加上5G產(chǎn)業(yè)鏈與新能源汽車的大規(guī)模鋪開(kāi)，反倒加速需求的提升，晶圓廠產(chǎn)能出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性失調(diào)，MCU供不應(yīng)求。
此外，全球幾家主要MCU企業(yè)接連遭遇暴風(fēng)雪、停電、失火以及封控等黑天鵝，也對(duì)MCU供應(yīng)鏈帶來(lái)了不穩(wěn)定性因素。疊加供應(yīng)緊缺，下游渠道商囤貨等因素，加劇市場(chǎng)恐慌，共同推高M(jìn)CU的價(jià)格與需求。
從應(yīng)用領(lǐng)域來(lái)看，在汽車缺芯的大背景下，車用MCU變得炙手可熱。過(guò)去兩年多時(shí)間里，越來(lái)越多的MCU企業(yè)布局車規(guī)市場(chǎng)，但目前主要以后裝為主。
在需求旺盛的同時(shí)，資本也不斷涌向MCU產(chǎn)業(yè)。不完全統(tǒng)計(jì)，從2021年至今年上半年，一年半的時(shí)間里，MCU領(lǐng)域就產(chǎn)生了24起融資事件，僅僅是2021年一年，融資就達(dá)到了15起，與2015年~2020年六年內(nèi)融資數(shù)量總和持平。
缺芯背后的風(fēng)險(xiǎn)
在缺芯的大背景下，整個(gè)MCU市場(chǎng)也被快速激活，但也由此產(chǎn)生了一些新問(wèn)題。
從人才方面來(lái)看，新成立的公司或者新組建的技術(shù)團(tuán)隊(duì)正在變多，而MCU領(lǐng)域的資深技術(shù)人員本身存量固定，一多一少的矛盾之下，挖人就成為了行業(yè)常態(tài)，人員的頻繁跳動(dòng)會(huì)帶來(lái)兩個(gè)結(jié)果。
一是整個(gè)行業(yè)用人成本被迫增高，二是整個(gè)行業(yè)的技術(shù)人員密度被稀釋，技術(shù)人員頻繁跳槽致使公司已有產(chǎn)品線被迫降速，新公司從頭做起也需要時(shí)間，整個(gè)MCU產(chǎn)業(yè)的發(fā)展質(zhì)量下滑。
從產(chǎn)品角度來(lái)看，新公司層出不窮意味著會(huì)產(chǎn)生重復(fù)造輪子現(xiàn)象，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，甚至?xí)霈F(xiàn)寄存器級(jí)別致敬的情況。既導(dǎo)致產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力下降，又可能引起專利糾紛等問(wèn)題，并不利于行業(yè)發(fā)展。
從車規(guī)級(jí)MCU這個(gè)細(xì)分市場(chǎng)來(lái)看，目前車用MCU需求緊缺，廠商紛紛布局車規(guī)級(jí)MCU，但車規(guī)級(jí)MCU對(duì)一致性、可靠性與安全性要求高。根據(jù)業(yè)內(nèi)人士表示，目前一些廠商的車規(guī)級(jí)MCU雖然過(guò)了認(rèn)證，但很多都是根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了優(yōu)化。
另一方面，從車企層面而言，由于缺芯的影響，一些車窗之類的控制功能被迫采用工規(guī)MCU。對(duì)于國(guó)產(chǎn)MCU企業(yè)來(lái)說(shuō)，想要完全的進(jìn)入車企的供應(yīng)鏈，是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程。產(chǎn)品一旦出差錯(cuò)，引發(fā)車禍之類的事故，想要再得到客戶的信任，將會(huì)更難。
再者，資本的涌入，資本與企業(yè)管理層之間的矛盾會(huì)隨著時(shí)間的拉長(zhǎng)而不斷拉大。原因在于資本注重回報(bào)率，希望快速獲得投資回報(bào)，而企業(yè)經(jīng)營(yíng)者則更注重可持續(xù)性的布局與發(fā)展，又加MCU本身成熟，并不會(huì)出現(xiàn)大幅度的增長(zhǎng)。這些原因?qū)е鹿芾韺优c投資者會(huì)出現(xiàn)理念不合。根據(jù)相關(guān)人士表示，目前這方面的矛盾已經(jīng)在國(guó)產(chǎn)MCU企業(yè)身上已初現(xiàn)苗頭。
MCU展望
隨著經(jīng)濟(jì)下行，消費(fèi)端已經(jīng)疲軟，MCU消費(fèi)端需求早已出現(xiàn)松動(dòng)，價(jià)格開(kāi)始下跌，MCU的轉(zhuǎn)折點(diǎn)已經(jīng)降臨。不過(guò)，不同細(xì)分領(lǐng)域的發(fā)展走勢(shì)也會(huì)不同，對(duì)于不同企業(yè)的影響也不同。
在工業(yè)領(lǐng)域，由于工業(yè)領(lǐng)域的特性導(dǎo)致工業(yè)用MCU增長(zhǎng)始終保持穩(wěn)定狀態(tài)，因此受到經(jīng)濟(jì)起伏變化相對(duì)較小。以國(guó)內(nèi)著稱于工業(yè)領(lǐng)域的小華半導(dǎo)體而言，其整體出貨量已憑借大量工業(yè)客戶的支撐而位居國(guó)內(nèi)第三名，僅次于兆易和中穎，若以32位論，則僅次于老大哥兆易。
在消費(fèi)領(lǐng)域，目前該市場(chǎng)正在快速降溫，需求下降，增長(zhǎng)放緩。目前國(guó)內(nèi)相當(dāng)多的MCU企業(yè)都在消費(fèi)領(lǐng)域有或多或少的布局，對(duì)于這些企業(yè)來(lái)說(shuō)，需求下行將是一個(gè)挑戰(zhàn)。隨著增長(zhǎng)放緩，競(jìng)爭(zhēng)力較弱的企業(yè)將會(huì)被迫淘汰，行業(yè)并購(gòu)也會(huì)增多。
車用方面，隨著新能源汽車滲透率的逐步提升，車用MCU的需求也會(huì)顯著提升，當(dāng)前車用MCU的需求依然供不應(yīng)求。而對(duì)于國(guó)產(chǎn)MCU企業(yè)來(lái)說(shuō)，車規(guī)級(jí)MCU將會(huì)是未來(lái)發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域。雖然目前國(guó)產(chǎn)企業(yè)在這方面與瑞薩、英飛凌等有很大差距，但國(guó)產(chǎn)MCU的發(fā)展也有幾大優(yōu)勢(shì)。
優(yōu)勢(shì)之一在于，目前中國(guó)具有全球增長(zhǎng)最快與最大的新能源汽車市場(chǎng)，中國(guó)的新能源汽車正在引領(lǐng)全球的風(fēng)尚。根據(jù)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2021年，國(guó)內(nèi)新能源汽車的全年銷量超過(guò)350萬(wàn)輛，年成長(zhǎng)157.8%，在“雙碳”的目標(biāo)下，中國(guó)的新能源車會(huì)發(fā)展的更快。
再者，無(wú)論從短期的缺芯還是長(zhǎng)期國(guó)產(chǎn)替代來(lái)看，本土車廠對(duì)本土MCU企業(yè)的接受度正在變高，產(chǎn)業(yè)鏈上下游在加大對(duì)國(guó)產(chǎn)MCU的扶持力度。另一方面，資本的一體兩面決定，雖然會(huì)產(chǎn)生泡沫，但也會(huì)推動(dòng)MCU發(fā)展，不過(guò)本土車規(guī)級(jí)MCU企業(yè)成長(zhǎng)周期也將比較漫長(zhǎng)。
此外，在其它一些細(xì)分領(lǐng)域，比如智能電表，復(fù)旦微是這方面的龍頭，從復(fù)旦微的財(cái)報(bào)等方面來(lái)看，這方面的需求一直比較穩(wěn)定。
值得一提的是，白電領(lǐng)域的MCU，雖然是面向消費(fèi)市場(chǎng)，但其對(duì)于產(chǎn)品的穩(wěn)定性，安全性等要求是高于大多數(shù)工業(yè)級(jí)，小于車規(guī)級(jí)的。比如變頻空調(diào)中要用到的MCU，其必須面對(duì)高濕高溫的挑戰(zhàn)。目前國(guó)內(nèi)小華半導(dǎo)體在這方面比較突出，已經(jīng)成為T(mén)I和瑞薩之后的第三極，去年家電領(lǐng)域出貨量達(dá)到了數(shù)千萬(wàn)顆。
總結(jié)
隨著大環(huán)境的變化，無(wú)論是消費(fèi)市場(chǎng)的MCU企業(yè)還是車用市場(chǎng)的MCU企業(yè)，未來(lái)想要穩(wěn)定增長(zhǎng)，核心還得穩(wěn)住自身的基本盤(pán)。消費(fèi)級(jí)MCU要需求增長(zhǎng)，車規(guī)級(jí)MCU要尋求突破，都得拼硬實(shí)力。但至于誰(shuí)能突圍而出，答案在時(shí)間里。
文章來(lái)源：全球半導(dǎo)體觀察 劉軍平
