新春前，中芯國(guó)際、華虹齊發(fā)財(cái)報(bào)

2月6日，我國(guó)晶圓代工雙雄中芯國(guó)際、華虹公司先后披露第四季度業(yè)績(jī)及2023年未經(jīng)審核業(yè)績(jī)。綜合看，兩家大廠2023年業(yè)績(jī)同比均有所下滑，但基本都在預(yù)期內(nèi)。值得注意的是，中芯、華虹兩家晶圓制造大廠2023、2024年兩年均未降低資本開支，并且2024年或?qū)⒂瓉淼谝徊óa(chǎn)能放量。

中芯、華虹兩家大廠業(yè)績(jī)均下滑，但基本符合預(yù)期

財(cái)報(bào)顯示，中芯國(guó)際2023年第四季度銷售收入為16.78億美元，環(huán)比增長(zhǎng)3.6%，同比增長(zhǎng)3.5%。其單季毛利率為16.4%，環(huán)比下降3.4%，同比下降15.6%。不過，中芯國(guó)際四季度凈利潤(rùn)為1.75億美元，同比增長(zhǎng)85.9%。而此前預(yù)估為1.49億美元。

圖片來源：中芯國(guó)際

從全年來看，中芯國(guó)際2023年全年未經(jīng)審核的銷售收入為63.2億美元，同比下降13.08%；其全年凈利潤(rùn)為9.03億美元，同比減少50.4%；全年毛利率為19.3%，基本符合公司年初的指引。

中芯國(guó)際解釋業(yè)績(jī)下滑原因表示：2023年半導(dǎo)體行業(yè)處于周期底部，全球市場(chǎng)需求疲軟，行業(yè)庫存較高，去庫存緩慢，且同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈。受此影響，集團(tuán)平均產(chǎn)能利用率降低，晶圓銷售數(shù)量減少，產(chǎn)品組合變動(dòng)。此外，集團(tuán)處于高投入期，折舊較2022年增加。以上因素一起影響了集團(tuán)2023年度的財(cái)務(wù)表現(xiàn)。

華虹公司財(cái)報(bào)看，2023年第四季度營(yíng)收4.55億美元，同比下降27.7%，環(huán)比下降19.9%。其單季毛利率為4%，同比下降34.2%，環(huán)比下降12.1%。四季度凈利潤(rùn)下滑嚴(yán)重，僅有3540萬美元，而上年同期為1.59億美元。

圖片來源：華虹公司

全年看，華虹公司實(shí)現(xiàn)銷售收入22.86億美元，同比下降7.7%。毛利率為21.3%，同比下降12.8個(gè)百分點(diǎn)。

資本開支有增無減，2024年致力于產(chǎn)能提升

兩家晶圓代工大廠整體節(jié)奏還是較為一致的。按應(yīng)用分類，中芯國(guó)際手機(jī)業(yè)務(wù)營(yíng)收貢獻(xiàn)提升明顯。2023年四季度各終端營(yíng)收占比為：智能手機(jī)30.2%、計(jì)算機(jī)/平板30.6%、消費(fèi)電子22.8%、智能家居8.8%、汽車/工業(yè)7.6%。區(qū)域方面，來自中國(guó)區(qū)的營(yíng)收占比為80.8%；美國(guó)區(qū)的占比為15.7%，歐亞區(qū)占比為3.5%。

華虹公司終端情況看，電子消費(fèi)品四季度貢獻(xiàn)銷售收入2.53億美元，占比55.4%，同比下降35.4%，主要由于MCU、超級(jí)結(jié)、NOR flash、智能卡芯片、及通用MOSFET產(chǎn)品的需求減少，部分被IGBT產(chǎn)品需求增加所抵消。工業(yè)及汽車收入1.39億美元，占比30.4％，同比下降18.2%。計(jì)算機(jī)占比2.3%，同比下滑45.8%至1025萬美元。通訊5397萬美元，占比11.9％，同比增加6.6%，是其中唯一實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的終端領(lǐng)域。而從技術(shù)平臺(tái)看，邏輯及射頻業(yè)務(wù)是華虹公司去年四季度唯一實(shí)現(xiàn)收入增長(zhǎng)的業(yè)務(wù)，主要得益于CIS產(chǎn)品的需求增加。

資本開支和產(chǎn)能利用率也是值得關(guān)注的兩個(gè)指標(biāo)。綜合2023年四個(gè)季度產(chǎn)能利用率看看，中芯國(guó)際全年平均產(chǎn)能利用率約為75%。資本開支方面，中芯國(guó)際2023年約為74.7億美元。其表示，資本開支增加主要原因是公司在同行減少開支之時(shí)依然大幅擴(kuò)大規(guī)模，全國(guó)各地多個(gè)項(xiàng)目開工，芯片投資規(guī)模巨大。而在2022年，該公司資本開支為63.5億美元。對(duì)于2024年，中芯國(guó)際預(yù)計(jì)資本開支規(guī)模與2023年相當(dāng)。

華虹公司方面，2023年四個(gè)季度（折合8英寸月產(chǎn)能）分別為32.4萬片、34.7萬片、35.8萬片和39.1萬片，產(chǎn)能利用率分別為103.5%、102.7%、86.8%和84.1%，平均產(chǎn)能利用率約為94.3%，其中值得注意的是，2023年華虹公司8英寸月產(chǎn)能并未擴(kuò)充，主要增長(zhǎng)的產(chǎn)能主要為12英寸產(chǎn)能。華虹公司在業(yè)績(jī)會(huì)上透露，其無錫基地第二條12英寸生產(chǎn)線正在按計(jì)劃建設(shè)中，預(yù)計(jì)2024年第三季度末所有設(shè)備會(huì)搬入，預(yù)計(jì)年底將形成1萬片-2萬片生產(chǎn)能力。

資本開支方面，華虹公司2023年四季度資本開支為3.31億美元，其中1.22億美元用于華虹無錫，1.81億美元用于華虹制造，及2880萬美元用于華虹8英寸項(xiàng)目。綜合此前三季度算，其2023年資本開支合計(jì)為9.96億美元，這一數(shù)據(jù)基本與2022年全年水平持平。

通過上述財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，相信行業(yè)內(nèi)已經(jīng)可以嗅到一些復(fù)蘇氣味。對(duì)于未來收入預(yù)期，中芯國(guó)際發(fā)布2024 年第一季指引為：季度收入環(huán)比持平至增長(zhǎng)2%。毛利率介于9%至11%的范圍內(nèi)。而華虹半導(dǎo)體則預(yù)計(jì)，第一季度銷售收入約在4.5億美元至5.0億美元之間，毛利率約在3%至6%之間。

在業(yè)績(jī)會(huì)上，華虹公司表示，2023年第四季度產(chǎn)品價(jià)格已經(jīng)觸及谷底，而隨著智能手機(jī)市場(chǎng)的逐步復(fù)蘇和AI市場(chǎng)需求拉動(dòng)，過去兩個(gè)月CIS等細(xì)分市場(chǎng)已經(jīng)逐步好轉(zhuǎn)，客戶產(chǎn)能預(yù)定比較積極，產(chǎn)品價(jià)格也逐步企穩(wěn)?！邦A(yù)計(jì)2024年整體情況好于2023年”。