“價(jià)格戰(zhàn)”激發(fā)市場(chǎng)需求 PHEV撬動(dòng)3月電池格局

從最新公布的3月國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝車數(shù)據(jù)來(lái)看，大到終端新能源車的價(jià)格戰(zhàn)、小到小電量插混車型銷量的強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)，正在成為動(dòng)力電池配套格局變化的關(guān)鍵影響因素。

價(jià)格戰(zhàn)下，插混車型撬動(dòng)電池配套

3月動(dòng)力電池裝車格局的調(diào)整，可以先從材料和車型兩個(gè)細(xì)分維度來(lái)觀察。

首先按材料類型劃分，最明顯的變動(dòng)在于，3月寧德時(shí)代在磷酸鐵鋰電池領(lǐng)域的市占率下滑超10個(gè)百分點(diǎn)至34.44%，被實(shí)現(xiàn)39.27%份額的比亞迪超過(guò)，為今年來(lái)首度。

背后的原因并不復(fù)雜。據(jù)寧德時(shí)代在Q1財(cái)報(bào)電話會(huì)上表示，其神行鐵鋰快充電池出貨占比正不斷提升，但從定點(diǎn)到裝車仍需時(shí)間；而比亞迪一季度通過(guò)掀起價(jià)格戰(zhàn)攻勢(shì)猛烈，在前期消費(fèi)者觀望情緒散去后，已收獲直接的銷量轉(zhuǎn)化。

2024年3月，新能源汽車國(guó)內(nèi)銷量75.8萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)92.1%，同比增長(zhǎng)32%。其中比亞迪新能源車銷售30.2萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)46%，榮耀版的推出對(duì)短期銷量拉動(dòng)十分明顯。受此影響，比亞迪鐵鋰電池3月裝車同比漲超10%。

其次按車型劃分，價(jià)格戰(zhàn)對(duì)銷量的影響又更多體現(xiàn)在插混車型上，進(jìn)而對(duì)電池格局也產(chǎn)生影響。

結(jié)合3月單車平均裝車電量的情況來(lái)看，國(guó)內(nèi)插混乘用車的單車帶電量環(huán)比下滑9.5%至26.0kWh，帶動(dòng)新能源單車帶電量出現(xiàn)3.3%的降幅。

這是由于插混車型降價(jià)狠、成效大，而以比亞迪插混車型為代表，走的正是小電量路線。

在本輪價(jià)格戰(zhàn)中，最大降價(jià)力度出現(xiàn)在插混車型中，超過(guò)30%；且降幅大的低端車型，銷量規(guī)模增加明顯。而增程式車型的降價(jià)幅度總體相對(duì)比較溫和，最高僅在5%左右的水平，其對(duì)大電量電池包的選擇也就未足以抗衡。多重因素影響下，插混車型及新能源車整體帶電量“逆勢(shì)”下滑。

另值得注意的是，2024年Q1，比亞迪插電混動(dòng)車型的銷量已經(jīng)超過(guò)純電車型，分別實(shí)現(xiàn)27.6萬(wàn)臺(tái)和24.5萬(wàn)臺(tái)。這一銷售結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變?nèi)粞永m(xù)下去，還將進(jìn)一步影響新能源車帶電量的整體提升。

有業(yè)內(nèi)人士表示，今年新能源車加速滲透的基調(diào)是新能源取代舊能源，即新能源車作為整體、加速奪取燃油車市場(chǎng)份額。這一基調(diào)結(jié)合頭部自主品牌的“推波助瀾”，正在形成區(qū)別于電池性能提升、技術(shù)迭代的另一股市場(chǎng)力量，需要持續(xù)觀察其對(duì)于電池行業(yè)的影響。

現(xiàn)階段，插混車型的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，已經(jīng)開(kāi)始撬動(dòng)一直以來(lái)高度集中的國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池配套格局。

2024年一季度，插混、純電市場(chǎng)份額為四六開(kāi)，雙方同比增速差距進(jìn)一步拉大至67個(gè)百分點(diǎn)。反映到動(dòng)力電池上，插混乘用車和純電乘用車在動(dòng)力電池裝車量上同比增速的差距，更是高達(dá)87.5個(gè)百分點(diǎn)。

最終，3月國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝車集中度少見(jiàn)出現(xiàn)了同比下降：其中CR3市場(chǎng)份額為77.6%，占比同比下降4.2個(gè)百分點(diǎn)；CR5市場(chǎng)份額為85.8%，占比同比下降4.5個(gè)百分點(diǎn)。

插混車型在近兩年的熱銷催生新的電池需求，而這一增量正在被有相關(guān)布局的企業(yè)牢牢抓住，裝車規(guī)模增長(zhǎng)明顯。

以蜂巢能源為例，其在今年Q1穩(wěn)坐插混乘用車電池領(lǐng)域的份額第三，累計(jì)市占率達(dá)到12.13%。隨著插混電池裝機(jī)規(guī)模的提升，蜂巢能源一季度國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝機(jī)同比增長(zhǎng)274%。

絕對(duì)值上，蜂巢能源今年一季度在插電混動(dòng)乘用車上的電池裝車量為2.52GWh，已經(jīng)接近去年全年的一半。

插混乘用車電池裝車的CR2集中度要低于純電乘用車電池裝車，兩者分別為69.6%和71.86%。寡頭格局越松散，對(duì)于其他電池廠商來(lái)說(shuō)便意味著還有更大的滲透機(jī)會(huì)。

Q2終端需求確定性探尋

進(jìn)入二季度后，來(lái)自終端需求的確定性將不斷提高，且集中釋放。

一方面是價(jià)格戰(zhàn)或明或暗的延續(xù)；另一方面，包括小米SU7等在內(nèi)的熱門車型開(kāi)啟交付，北京車展則是全新車型批量放出、炒熱市場(chǎng)氣氛的起點(diǎn)。前者將自下游向上游地加快去庫(kù)，后者則有望直接拉動(dòng)電池需求。

今年來(lái)，新能源車價(jià)格戰(zhàn)的激烈程度已經(jīng)可以通過(guò)量化指標(biāo)來(lái)觀察。據(jù)統(tǒng)計(jì)，一季度，主要發(fā)生在純電和插混等新能源車型上的降價(jià)規(guī)模，超過(guò)了2023年全年的6成、相當(dāng)于2022年全年的降價(jià)總規(guī)模。

其中，2月、3月分別有27款、37款車型降價(jià)，降價(jià)強(qiáng)度達(dá)到“超強(qiáng)”。另外，本輪降價(jià)延續(xù)時(shí)間長(zhǎng)，接近20天的持續(xù)降價(jià)不容小覷。

受此帶動(dòng)，截至3月底國(guó)內(nèi)新能源車庫(kù)存量呈現(xiàn)為不到40萬(wàn)輛，較上月末去化超4萬(wàn)輛、較2023年末去化超11萬(wàn)輛。其中，3月新能源廠家?guī)齑嫒セ?萬(wàn)輛至約17萬(wàn)輛、新能源車渠道庫(kù)存則去化超1.5萬(wàn)輛至超22萬(wàn)輛。

在電池配套增量空間的尋找上，不同出貨規(guī)模的電池廠商則面臨著不同的任務(wù)。

對(duì)于頭部電池廠商來(lái)說(shuō)，其份額穩(wěn)定與否，取決于各自尋找市場(chǎng)增量的速度與規(guī)模。

雖然小米SU7即將放量，但它也是首款同時(shí)選用了寧德時(shí)代、比亞迪磷酸鐵鋰電池的車型。兩家電池巨頭有待提供的更大想象空間，或落腳于別處。

對(duì)于其他電池廠商而言，接下來(lái)則面臨著深入布局PHEV電池、快充電池，大圓柱、快充等新型電池的差異化路線，與CATL INSIDE、輪番降價(jià)潮等的“車輪戰(zhàn)”。

整體上，接下來(lái)終端的需求增量將主要來(lái)自車型種類和數(shù)量的擴(kuò)大。

據(jù)不完全梳理，2024年國(guó)內(nèi)將至少有超過(guò)50款新車型上市，美國(guó)、歐洲的新上市車型則預(yù)計(jì)超過(guò)40、30款。而在北京車展上，也將至少有28款新車型亮相。新車品類豐富度的提高將貢獻(xiàn)飽滿增量，有望帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈整體回暖。

目前，4月鋰電各環(huán)節(jié)實(shí)際排產(chǎn)均呈現(xiàn)為環(huán)比增長(zhǎng)，幅度在9%-15%之間。產(chǎn)業(yè)鏈開(kāi)工率也正在回升，3月已整體回升至60%，4月或進(jìn)一步提升至70%，鋰電拐點(diǎn)或于二季度正式開(kāi)啟。