透視2025鋰電需求結(jié)構(gòu)五大變動(dòng)

鋰電需求和價(jià)值量全面打開，市場(chǎng)多元、融合、快速前進(jìn)

1月國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池產(chǎn)量、裝機(jī)數(shù)據(jù)雙雙飄紅，裝機(jī)量同比增長(zhǎng)20.1%至38.8GWh，多項(xiàng)鋰電材料價(jià)格也迎來(lái)反彈，鋰電需求端拐點(diǎn)似乎已然明確。年初之際，市場(chǎng)普遍展望全年，鋰電需求是否已進(jìn)入上行周期？

要解答這一問(wèn)題，不妨從兩個(gè)維度切入。

量化層面，市場(chǎng)機(jī)構(gòu)對(duì)鋰電行業(yè)未來(lái)市場(chǎng)規(guī)模和增速均給出樂觀預(yù)測(cè)。GGII數(shù)據(jù)顯示，到2030年，全球新能源乘用車、商用車、儲(chǔ)能電池出貨規(guī)模預(yù)計(jì)分別超過(guò)2000GWh、近700GWh和1400GWh。新興應(yīng)用領(lǐng)域，如工程機(jī)械、船舶、航空器以及“智能化驅(qū)動(dòng)的應(yīng)用場(chǎng)景”，到2030年也將帶來(lái)超過(guò)百GWh的需求，到2050年更將超過(guò)10TWh。增速方面，商用車和儲(chǔ)能在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)的增長(zhǎng)速度預(yù)計(jì)將超越乘用車。

技術(shù)層面，根據(jù)歐陽(yáng)明高院士最新給出的電池技術(shù)發(fā)展路線圖，2025-2027年將推進(jìn)400Wh/kg全固態(tài)電池發(fā)展，2030年前鋰電池能量密度則有望迭代至500Wh/kg。如此表明，未來(lái)的鋰電池發(fā)展將由需求和技術(shù)雙輪驅(qū)動(dòng)。

回顧2024年，市場(chǎng)對(duì)于需求的探究目光，更多聚焦于增程、插混等新能源乘用車細(xì)分市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性變化。而放眼2025年，提前卡位多元市場(chǎng)增量的戰(zhàn)役已悄然打響。商用車、儲(chǔ)能、低空飛行器（包括eVTOL和無(wú)人機(jī)）、乃至包括人形機(jī)器人等“智能化驅(qū)動(dòng)的應(yīng)用場(chǎng)景”，無(wú)一不是來(lái)勢(shì)洶洶。它們帶來(lái)的不僅是市場(chǎng)規(guī)模的增長(zhǎng)，更是單位價(jià)值量的顯著提升。例如，正力新能在招股書中披露，航空應(yīng)用電池在小批量樣品供貨階段的單瓦時(shí)平均售價(jià)已超過(guò)10元。海目星近期也透露，固態(tài)電池技術(shù)發(fā)展初期，公司相關(guān)設(shè)備業(yè)務(wù)毛利率高于傳統(tǒng)技術(shù)約10個(gè)百分點(diǎn)。

站在2025年的時(shí)間節(jié)點(diǎn)上，鋰電需求已進(jìn)入前所未有的維度，呈現(xiàn)全面噴發(fā)之勢(shì)。雖然難以精確追溯這一轉(zhuǎn)變的起始，但當(dāng)下每一個(gè)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)、每一筆訂單斬獲，都在共同推動(dòng)這一趨勢(shì)的深化。鋰電產(chǎn)業(yè)企業(yè)格局也不可能不被撬動(dòng)，電池企業(yè)亟需審視自身定位，方能在這場(chǎng)變革中站穩(wěn)腳跟.

變動(dòng)一，儲(chǔ)能市場(chǎng)轉(zhuǎn)向速度與質(zhì)量并重。儲(chǔ)能是接下來(lái)增速最快的鋰電應(yīng)用領(lǐng)域。2025年初，儲(chǔ)能領(lǐng)域連續(xù)迎來(lái)兩份重磅國(guó)家級(jí)文件：《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價(jià)市場(chǎng)化改革促進(jìn)新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》和《新型儲(chǔ)能制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》。政策層面積極引導(dǎo)，預(yù)示著儲(chǔ)能市場(chǎng)即將迎來(lái)發(fā)展提速與質(zhì)量躍升并重的階段?！巴ㄖ泵鞔_新能源發(fā)電量無(wú)差別入市，并取消強(qiáng)制配儲(chǔ)，為市場(chǎng)自由競(jìng)爭(zhēng)奠定基調(diào)?！靶袆?dòng)方案”則鼓勵(lì)發(fā)展多元化新型儲(chǔ)能本體技術(shù)，強(qiáng)化顛覆性技術(shù)創(chuàng)新，涵蓋鈉電池、固態(tài)電池等多種技術(shù)路線。政策信號(hào)清晰地指向技術(shù)創(chuàng)新，以此作為優(yōu)質(zhì)電池產(chǎn)能發(fā)展的核心驅(qū)動(dòng)力。這意味著，儲(chǔ)能領(lǐng)域?qū)⒂瓉?lái)“良幣驅(qū)逐劣幣”的結(jié)構(gòu)性調(diào)整。在裝機(jī)規(guī)模爆發(fā)式增長(zhǎng)、行業(yè)發(fā)展尚處早期但競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的背景下，政策引導(dǎo)顯得尤為重要。市場(chǎng)趨勢(shì)層面，儲(chǔ)能應(yīng)用場(chǎng)景正加速向數(shù)據(jù)中心配套電池等領(lǐng)域拓展。同時(shí)，系統(tǒng)集成商也在積極開發(fā)多元化的電芯供應(yīng)選擇。儲(chǔ)能電池大型化趨勢(shì)將進(jìn)一步深化。更大容量電池不僅抬高行業(yè)門檻，引導(dǎo)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能發(fā)展，也使得200-300Ah電芯成為當(dāng)前行業(yè)標(biāo)配，為商用車電動(dòng)化以及“商儲(chǔ)共用”策略奠定了產(chǎn)品基礎(chǔ)。

變動(dòng)二，商用車市場(chǎng)將進(jìn)一步由新能源、智能化、出海共同驅(qū)動(dòng)。新能源商用車在過(guò)去一年是銷量增速最快的汽車品類，并已顯著影響動(dòng)力電池裝機(jī)結(jié)構(gòu)。1月最新裝機(jī)數(shù)據(jù)顯示，商用車在寧德時(shí)代動(dòng)力電池裝機(jī)結(jié)構(gòu)中占比已提升至16.3%，與PHEV乘用車滲透率幾乎持平。中創(chuàng)新航、國(guó)軒高科、億緯鋰能等電池企業(yè)均呈現(xiàn)出商用車配套車型數(shù)量超過(guò)乘用車的趨勢(shì)。其中，億緯鋰能憑借“商儲(chǔ)共用”策略，在儲(chǔ)能和商用車兩大市場(chǎng)滲透率迅速攀升，已躍居行業(yè)第二梯隊(duì)。2025年1月動(dòng)力電池裝機(jī)還有一個(gè)顯著變化，即與2024年1月榜單相比，TOP15企業(yè)新增了楚能、耀寧和紅象（三一重工），其中楚能、紅象均重點(diǎn)布局商用車電池配套。磷酸鐵鋰動(dòng)力電池裝機(jī)TOP15榜單中，遠(yuǎn)航錦鯉也憑借以324Ah“車儲(chǔ)共用”電芯為核心的產(chǎn)品成功躋身榜單。展望2025年，新能源商用車在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)將進(jìn)一步向細(xì)分場(chǎng)景滲透，并加速拓展歐洲、東南亞等海外市場(chǎng)。比亞迪電動(dòng)重卡、純電動(dòng)大巴已在海外市場(chǎng)展現(xiàn)強(qiáng)勁攻勢(shì)。與此同時(shí)，智能化發(fā)展將推動(dòng)商用車市場(chǎng)高端化突破。宇通、三一等企業(yè)相繼推出L4級(jí)自動(dòng)駕駛電動(dòng)重卡，一汽解放JH6高端重卡搭載智能駕駛系統(tǒng)進(jìn)入澳大利亞市場(chǎng)。新能源、智能化、出海三輪驅(qū)動(dòng)，將進(jìn)一步提升商用車對(duì)動(dòng)力電池的需求規(guī)模和單位價(jià)值量。

變動(dòng)三，低空領(lǐng)域飛行器進(jìn)入訂單加速交付階段。在新興應(yīng)用領(lǐng)域中，低空經(jīng)濟(jì)飛行器是熱度最高、技術(shù)創(chuàng)新性最強(qiáng)的賽道。eVTOL和無(wú)人機(jī)等低空飛行器，已成為大圓柱電池、固態(tài)電池等前沿電池技術(shù)的“提前鎖定”的應(yīng)用場(chǎng)景。2025年，低空經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入批量示范階段，適航取證與訂單交付同步推進(jìn)，在拉動(dòng)動(dòng)力電池出貨的同時(shí)，也將提升市場(chǎng)對(duì)電池質(zhì)量和性能的關(guān)注度。寧德時(shí)代戰(zhàn)略投資的峰飛航空是觀察低空經(jīng)濟(jì)與鋰電產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展的典型樣本。2025年初，峰飛航空獲得12架大型eVTOL航空器訂單，并公開了其未來(lái)發(fā)展規(guī)劃，為低空經(jīng)濟(jì)的實(shí)際推進(jìn)提供了參考。根據(jù)規(guī)劃，2025-2026年，峰飛航空將完成載物eVTOL的商業(yè)化交付，以及載人eVTOL盛世龍的適航取證和商業(yè)化運(yùn)營(yíng)，并致力于培育“從城際到城內(nèi)”的低空交通接駁應(yīng)用場(chǎng)景。峰飛航空還計(jì)劃在長(zhǎng)三角、珠三角和西部地區(qū)的部分標(biāo)志性場(chǎng)景和航線進(jìn)行貨運(yùn)常態(tài)化運(yùn)營(yíng)，為2026-2028年的大規(guī)模推廣奠定基礎(chǔ)。應(yīng)急消防領(lǐng)域，峰飛航空也將按計(jì)劃交付航空器，并在森林消防場(chǎng)景進(jìn)行訓(xùn)練和執(zhí)行任務(wù)。不僅是峰飛航空，沃飛長(zhǎng)空、沃蘭特等國(guó)內(nèi)低空頭部企業(yè)的部分eVTOL也計(jì)劃在2026年完成適航取證。億航智能已獲得型號(hào)合格證（TC）和生產(chǎn)許可證（PC），有望在2025年獲得運(yùn)營(yíng)合格證（OC），這意味著億航智能EH216-S將于2025年在觀光/運(yùn)輸領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)商業(yè)運(yùn)營(yíng)，并可加速向其他客戶交付和訂單?；谝陨线M(jìn)展，高盛近期將億航智能2025-2027年度盈利預(yù)測(cè)分別上調(diào)了1%、6%和9%。2025年起，隨著eVTOL陸續(xù)取得適航認(rèn)證，頭部企業(yè)將率先開啟低空示范線路試運(yùn)營(yíng)，低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展將進(jìn)入市場(chǎng)鋪墊階段。當(dāng)頭部企業(yè)探索成功、基礎(chǔ)設(shè)施和空域管理逐步完善后，2028-2030年，低空產(chǎn)業(yè)還將帶動(dòng)更大市場(chǎng)空間。

變動(dòng)四，AI驅(qū)動(dòng)傳統(tǒng)領(lǐng)域“擴(kuò)容”，引導(dǎo)鋰電價(jià)值回歸。寧德時(shí)代在赴港IPO招股書中首次提及“智能化驅(qū)動(dòng)的應(yīng)用場(chǎng)景”，而AI的價(jià)值釋放并非一蹴而就，首先推動(dòng)將傳統(tǒng)應(yīng)用領(lǐng)域的升級(jí)變革。如本周特斯拉發(fā)布Grok3大模型，便是先融入FSD自動(dòng)駕駛方案，接下來(lái)基于大模型迭代，才拓展機(jī)器人在更多場(chǎng)景中的應(yīng)用。在消費(fèi)電子領(lǐng)域，AI有望開啟手機(jī)、PC、智能穿戴設(shè)備等品類的新一輪換機(jī)周期。與此同時(shí)，AI帶動(dòng)的消費(fèi)復(fù)蘇將加速硅碳負(fù)極、層狀氧化物正極等新型材料體系的驗(yàn)證和落地。正如寧德時(shí)代所言，材料體系創(chuàng)新是新能源產(chǎn)業(yè)升級(jí)的重中之重。同樣的邏輯也適用于電動(dòng)汽車領(lǐng)域，無(wú)論乘用車還是商用車市場(chǎng)，AI和大模型推動(dòng)自動(dòng)駕駛加速落地，全球汽車產(chǎn)業(yè)將由AI革命推向其必要前提——電動(dòng)化。

變動(dòng)五，AI、機(jī)器人深度融合，通用場(chǎng)景泛化趨勢(shì)待發(fā)。人形機(jī)器人前景廣闊，但當(dāng)前應(yīng)用場(chǎng)景選擇尚未明朗。短期內(nèi)人形機(jī)器人應(yīng)用于工業(yè)領(lǐng)域仍存爭(zhēng)議。從性價(jià)比角度看，工業(yè)機(jī)械臂和AGV小車在成本和效率上可能更具優(yōu)勢(shì)。人形機(jī)器人的核心價(jià)值在于其作為AI的載體，其優(yōu)勢(shì)在于“大腦”而非“四肢”。有觀點(diǎn)認(rèn)為，人形機(jī)器人未來(lái)將走向服務(wù)類或家庭消費(fèi)類C端市場(chǎng)。應(yīng)用場(chǎng)景的不確定性以及未來(lái)向封閉場(chǎng)景的轉(zhuǎn)化，或?qū)Ⅱ?qū)動(dòng)安全性成為人形機(jī)器人配套電池的關(guān)鍵考量因素。

總結(jié)與展望

乘用車動(dòng)力電池之外的應(yīng)用市場(chǎng)，已經(jīng)為鋰電產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局帶來(lái)新的機(jī)遇。億緯鋰能在儲(chǔ)能、商用車領(lǐng)域迅速崛起，躍升至行業(yè)第二梯隊(duì)，疊加近期消費(fèi)電池海外產(chǎn)能加速釋放，形成消費(fèi)、動(dòng)力、儲(chǔ)能三線并進(jìn)的強(qiáng)勁勢(shì)頭。

欣旺達(dá)則有望憑借行業(yè)周期上行，在消費(fèi)電池領(lǐng)域獲得價(jià)值增量，并依托穩(wěn)固的業(yè)務(wù)基石，更穩(wěn)健地向動(dòng)儲(chǔ)領(lǐng)域轉(zhuǎn)型擴(kuò)張。然而，傳統(tǒng)市場(chǎng)需求結(jié)構(gòu)的變動(dòng)，對(duì)電池企業(yè)邊際效益的影響終將越來(lái)越小。更重要的是技術(shù)創(chuàng)新和應(yīng)用場(chǎng)景的拓展。5C、6C快充電池已不足為奇，關(guān)鍵在于采用了何種技術(shù)？是鐵鋰快充、固態(tài)快充，還是大圓柱快充？同樣重要的是，電池將應(yīng)用于哪些場(chǎng)景？商用車、eVTOL等新興應(yīng)用領(lǐng)域才能充分發(fā)揮技術(shù)創(chuàng)新的價(jià)值。更何況傳統(tǒng)鋰電產(chǎn)業(yè)面前，固態(tài)電池這一全新產(chǎn)業(yè)正蓄勢(shì)待發(fā)，試圖將產(chǎn)業(yè)驅(qū)動(dòng)力由需求轉(zhuǎn)向技術(shù)。這既是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必然階段，也與AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展路徑異曲同工——先由大模型技術(shù)和算力發(fā)展驅(qū)動(dòng)，然后才到算法與AI應(yīng)用落地。由此來(lái)看，電池企業(yè)能否借力多元、全面的市場(chǎng)需求來(lái)打開增量，最終仍將回歸到技術(shù)發(fā)展。

技術(shù)護(hù)城河的構(gòu)建，才是企業(yè)在未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)格局中站穩(wěn)腳跟的根本。

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