芯耀
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前段時(shí)間對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的商品加征125%關(guān)稅后，芯片現(xiàn)貨市場(chǎng)上美系的TI（美國(guó)產(chǎn)能占比超80%）和ADI（美國(guó)產(chǎn)能占比約30%-40%）芯片一度出現(xiàn)報(bào)價(jià)上漲、暫停報(bào)價(jià)，引發(fā)熱議，關(guān)稅反制措施或?qū)⑾魅鮐I、ADI兩家模擬芯片大廠在國(guó)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)力。國(guó)產(chǎn)模擬芯片板塊再次成為資本市場(chǎng)的焦點(diǎn)。據(jù)4月21日?qǐng)?bào)道，A股模擬芯片概念股近期表現(xiàn)搶眼，成為細(xì)分賽道中的亮點(diǎn)。
與此同時(shí)，越來(lái)越多終端客戶開始主動(dòng)尋求TI和ADI產(chǎn)品的國(guó)產(chǎn)替代型號(hào)。多家國(guó)產(chǎn)芯片代理商和分銷商表示，近期接到的替代需求明顯增多。在這一背景下，市場(chǎng)上國(guó)產(chǎn)替代的宣傳也愈發(fā)活躍，有原廠上線了支持 pin-to-pin 替換的在線查詢工具，網(wǎng)傳國(guó)產(chǎn)原廠的FAE工程師連周末都在客戶現(xiàn)場(chǎng)加班。
閱讀本文，你將了解：
1、加征關(guān)稅后，替代TI、ADI的國(guó)產(chǎn)芯片業(yè)務(wù)有什么變化？
2、國(guó)產(chǎn)替代，目前到什么程度了？
01、關(guān)稅戰(zhàn)背后國(guó)產(chǎn)模擬芯片悄悄接單
這次的關(guān)稅戰(zhàn)，屬實(shí)讓模擬芯片這一芯片市場(chǎng)細(xì)分品類火了。
“尋找TI車規(guī)級(jí)國(guó)產(chǎn)代替，做國(guó)產(chǎn)的有對(duì)標(biāo)產(chǎn)品的請(qǐng)聯(lián)系”，有銷售開始到處幫客戶尋找國(guó)產(chǎn)替代，他表示，客戶擔(dān)心TI會(huì)緊缺，想提前做替代準(zhǔn)備。
多位國(guó)產(chǎn)芯片分銷商表示，加征關(guān)稅之后，來(lái)尋求替代的客戶有明顯增多。
矽力杰的一位代理商表示，來(lái)找國(guó)產(chǎn)替代的客戶，產(chǎn)品以工業(yè)、汽車應(yīng)用居多，這些客戶最后能換上其替代芯片的估計(jì)有一半。
主營(yíng)華冠的芯片貿(mào)易商表示，由于他們主打消費(fèi)類模擬芯片，目前來(lái)找替代的也以消費(fèi)類為主，由于關(guān)稅問題，進(jìn)口芯片貴了，客戶來(lái)找的基本有對(duì)應(yīng)的替代型號(hào)，但目前還沒有收到反饋?！翱蛻暨€是比較謹(jǐn)慎的，真正實(shí)現(xiàn)替代沒那么快，要經(jīng)歷測(cè)樣、小批量、大批量量產(chǎn)，雖然國(guó)產(chǎn)價(jià)格很好，客戶也擔(dān)心產(chǎn)品質(zhì)量和穩(wěn)定性，估計(jì)半年內(nèi)能替代好就不錯(cuò)了。”
圣邦微的一位代理商表示，他看到，關(guān)稅之后找來(lái)的客戶不是因?yàn)閮r(jià)格高了，而是做備選。他們主要是替代TI的消費(fèi)類芯片，但這個(gè)領(lǐng)域價(jià)格戰(zhàn)也很嚴(yán)重，客戶在國(guó)產(chǎn)品牌中有很多選擇。
一位國(guó)產(chǎn)模擬芯片代理表示，自己主要做終端客戶，加征關(guān)稅之后，業(yè)務(wù)沒有出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)，反倒是貿(mào)易商來(lái)問替代的比較多。其客戶主要是工業(yè)類產(chǎn)品，針對(duì)TI和ADI都有替代，從前幾年缺芯開始，這些客戶的新產(chǎn)品都替換成了國(guó)產(chǎn)芯片，能換的基本都換了，很少用回去了。
對(duì)于最近傳聞的關(guān)稅豁免，大家一致認(rèn)為，國(guó)產(chǎn)替代不會(huì)因此放慢或者受影響，國(guó)產(chǎn)替代是大趨勢(shì)，想要替代的仍會(huì)替代，“一旦國(guó)產(chǎn)化，很難替換回去”，“客戶的國(guó)產(chǎn)化意愿很強(qiáng)，目前即使進(jìn)口更便宜，客戶基本不會(huì)再用進(jìn)口了”，還有觀點(diǎn)認(rèn)為“眼下這種環(huán)境，客戶會(huì)選擇多做國(guó)產(chǎn)備選”，關(guān)稅更多是進(jìn)一步的刺激和加速。
不過(guò)，國(guó)產(chǎn)替代依然有一些現(xiàn)實(shí)的問題，雖然來(lái)找替代的多了，但完成替代還需要一段時(shí)間，有的客戶在觀望，做備選，需要結(jié)合國(guó)產(chǎn)芯片的性能和價(jià)格做綜合考量，同時(shí)消費(fèi)類芯片的“內(nèi)卷”依然存在。
實(shí)際上，模擬芯片的國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程一直在持續(xù)推進(jìn)，這次的關(guān)稅政策只是進(jìn)程中的一段插曲。
2018年中美貿(mào)易沖突爆發(fā)，芯片國(guó)產(chǎn)替代的重要性迅速被提上日程，資本紛紛涌入，掀起了國(guó)產(chǎn)替代的熱潮，國(guó)產(chǎn)芯片企業(yè)如雨后春筍般涌現(xiàn)。
2021年全球芯片短缺，國(guó)外芯片在現(xiàn)貨市場(chǎng)上炒至高價(jià)，甚至加價(jià)也買不到，車企陷入“芯片荒”，不少終端轉(zhuǎn)向國(guó)產(chǎn)芯片品牌，嘗試國(guó)產(chǎn)替代。
如今在通用型、技術(shù)壁壘較低的模擬芯片領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)廠商的國(guó)產(chǎn)替代已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)。
一份國(guó)內(nèi)模擬芯片領(lǐng)域的調(diào)研紀(jì)要（2024年）顯示，對(duì)比TI和ADI這兩家模擬芯片巨頭，目前在多數(shù)門檻較低的產(chǎn)品方面，國(guó)內(nèi)廠商已能覆蓋TI約70%-80%的產(chǎn)品，ADI由于高難度產(chǎn)品較多，國(guó)內(nèi)廠商大約能覆蓋其45%的較低門檻產(chǎn)品。
反觀全球模擬芯片大廠TI、ADI在中國(guó)的營(yíng)收占比近年來(lái)出現(xiàn)下滑。
TI曾在財(cái)報(bào)中表示，注意到中國(guó)涌現(xiàn)出許多實(shí)力強(qiáng)大的本土競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，中國(guó)客戶在積極尋求可靠的產(chǎn)能。
國(guó)產(chǎn)替代潮讓TI、ADI們不得不重新審視自身在中國(guó)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)策略。2023年傳TI跟隨中國(guó)廠商打價(jià)格戰(zhàn)，用低價(jià)換份額，便是一個(gè)典型的信號(hào)。
02、模擬芯片國(guó)產(chǎn)替代到什么程度了？
2019年-2024年，我國(guó)模擬芯片自給率不斷提升。根據(jù)智研咨詢數(shù)據(jù)，2019年中國(guó)大陸模擬芯片自給率僅為9%，2019-2020年有一波明顯上升，突破了12%，2024年來(lái)到了16%左右。
根據(jù)不同應(yīng)用領(lǐng)域，模擬芯片的替代程度有所不同，目前消費(fèi)電子領(lǐng)域替代最為成熟，通信次之，工業(yè)和汽車替代較為緩慢。
納芯微近日向港交所遞交的上市申請(qǐng)資料顯示，由于中國(guó)模擬芯片供應(yīng)鏈發(fā)展相對(duì)較晚，市場(chǎng)供應(yīng)仍然嚴(yán)重依賴國(guó)際供應(yīng)商。2024年模擬芯片國(guó)產(chǎn)化率方面，消費(fèi)電子領(lǐng)域?yàn)?0%-50%，通信領(lǐng)域?yàn)?0%-25%，工業(yè)領(lǐng)域?yàn)?0%-15%，汽車領(lǐng)域?yàn)?%左右。
總之，國(guó)產(chǎn)廠商主要在消費(fèi)和新能源領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了快速擴(kuò)張，同時(shí)正在高精度ADC、車規(guī)級(jí)隔離芯片等高端模擬芯片產(chǎn)品上試圖突破壟斷，填補(bǔ)關(guān)鍵空白。
在模擬芯片市場(chǎng)攻城略地，與數(shù)字芯片依靠“爆款”型號(hào)取勝的打法不同，模擬芯片主打型號(hào)覆蓋面廣，去覆蓋同行到不了的地方。
以頭部廠商為例，TI目前擁有超過(guò)8萬(wàn)款產(chǎn)品，ADI也擁有超過(guò)7.5萬(wàn)款，品類龐雜、覆蓋面廣，是其長(zhǎng)期構(gòu)筑護(hù)城河的重要手段。
近年來(lái)，國(guó)內(nèi)幾家頭部模擬芯片企業(yè)也在加快產(chǎn)品布局，型號(hào)數(shù)量持續(xù)增長(zhǎng)，替代進(jìn)程明顯提速。
圣邦微2024年年報(bào)顯示，公司作為國(guó)內(nèi)模擬集成電路設(shè)計(jì)行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，擁有較為全面的模擬和模數(shù)混合集成電路產(chǎn)品矩陣，全面覆蓋信號(hào)鏈及電源管理兩大領(lǐng)域，有 34 大類?5,900余款可供銷售產(chǎn)品。相比2021年的近3,800款，三年時(shí)間產(chǎn)品數(shù)量增長(zhǎng)超過(guò)55%。
矽力杰2023年年報(bào)（2024年年報(bào)暫未更新）顯示，公司產(chǎn)品品項(xiàng)持續(xù)增加，2023年底超過(guò)5,500款，主要的市場(chǎng)為中國(guó)大陸、臺(tái)灣以及韓國(guó)，并加速擴(kuò)展美歐及亞洲其他區(qū)域客戶。2021年矽力杰還只有5000多款。
納芯微2024年年報(bào)顯示，公司聚焦傳感器、信號(hào)鏈和電源管理三大產(chǎn)品方向，提供豐富的半導(dǎo)體產(chǎn)品及解決方案，并被廣泛應(yīng)用于汽車、泛能源及消費(fèi)電子領(lǐng)域，目前已能提供3,300余款。
思瑞浦2024年年報(bào)顯示，公司已經(jīng)擁有2800余款可供銷售產(chǎn)品。相比2021年的1,600多款，產(chǎn)品擴(kuò)張同樣明顯。
2025年開年，受益于中國(guó)市場(chǎng)尤其是消費(fèi)電子需求的回暖，國(guó)內(nèi)頭部模擬芯片上市企業(yè)在一季度業(yè)績(jī)多呈回升趨勢(shì)。然而，凈利潤(rùn)較低、應(yīng)收賬款增加等問題依然存在，反映出復(fù)蘇過(guò)程中面臨的一些挑戰(zhàn)。
圣邦股份2025年一季度營(yíng)業(yè)收入為7.9億元，同比上升8.3%；歸母凈利潤(rùn)為5977萬(wàn)元，同比上升9.9%；扣非歸母凈利潤(rùn)為3396萬(wàn)元，同比下降32.7%。
思瑞浦一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約4.22億元，同比增長(zhǎng)110.88%，得益于工業(yè)、通信、汽車、消費(fèi)等市場(chǎng)需求的增長(zhǎng)，以及對(duì)深圳市創(chuàng)芯微微電子有限公司的合并。歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約1556.30萬(wàn)元，成功扭虧為盈。
納芯微一季報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入7.17億元，同比上升97.82%；歸母凈利潤(rùn)-5133.83萬(wàn)元，同比上升65.78%；扣非凈利潤(rùn)-6436.13萬(wàn)元，同比上升59.55%。
南芯科技一季度營(yíng)業(yè)總收入6.85億元，同比上升13.86%，歸母凈利潤(rùn)6349.26萬(wàn)元，同比下降36.86%。本報(bào)告期公司應(yīng)收賬款體量較大，當(dāng)期應(yīng)收賬款占最新年報(bào)歸母凈利潤(rùn)比達(dá)75.42%。
艾為電子一季度營(yíng)業(yè)收入為6.40億元，同比減少17.50%。歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為6407.27萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)78.86%。歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為4522.23萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)89.84%。應(yīng)收賬款為1.11億元，較上年度末增加50.86%。
國(guó)產(chǎn)芯片廠商通過(guò)持續(xù)提升市場(chǎng)份額，實(shí)現(xiàn)收入增長(zhǎng)，關(guān)稅戰(zhàn)加劇了國(guó)產(chǎn)替代，但也要正視現(xiàn)實(shí)中的差距。
雖然中國(guó)模擬芯片的自給率提升至約16%，但整體水平仍不算高。TI、ADI等海外巨頭在汽車、工業(yè)等高端領(lǐng)域憑借幾十年如一日的技術(shù)積累和產(chǎn)品打磨，仍保持著明顯領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，特別是在高精度、高可靠性等模擬芯片產(chǎn)品市場(chǎng)，國(guó)產(chǎn)廠商與其仍有不小的差距。
03、結(jié)語(yǔ)
2024年，中國(guó)模擬芯片市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)1953億元。按照模擬芯片產(chǎn)品收入計(jì)算的市場(chǎng)排名來(lái)看，前15家企業(yè)中，前6位均為海外廠商，TI與ADI合計(jì)占據(jù)14.6%的市場(chǎng)份額。
相比之下，5家上榜的中國(guó)本土廠商市場(chǎng)份額合計(jì)不足10%，海外品牌依然占據(jù)主導(dǎo)地位，國(guó)產(chǎn)替代仍有較大的提升空間。
好消息是，長(zhǎng)期低迷的模擬芯片市場(chǎng)終于開始顯現(xiàn)復(fù)蘇的跡象。
作為行業(yè)風(fēng)向標(biāo)的TI和ADI，憑借其在半導(dǎo)體領(lǐng)域最廣泛的產(chǎn)品線和龐大的客戶群，最新財(cái)報(bào)釋放出積極信號(hào)：TI的業(yè)績(jī)回升顯著，幾乎所有渠道和地區(qū)的工業(yè)市場(chǎng)都在回暖；ADI的訂單量持續(xù)改善，特別是在工業(yè)和汽車領(lǐng)域，推動(dòng)公司持續(xù)復(fù)蘇的階段。
這一跡象在國(guó)內(nèi)頭部模擬芯片廠商的最新業(yè)績(jī)中也有所體現(xiàn)。需求的回升為市場(chǎng)注入新活力，疊加國(guó)產(chǎn)替代趨勢(shì)，對(duì)國(guó)產(chǎn)芯片廠商來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是加速瓜分TI、ADI們市場(chǎng)蛋糕的好機(jī)會(huì)。
