芯耀
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近日，中國(guó)聯(lián)通成立了新公司——數(shù)智星通（山東）衛(wèi)星技術(shù)有限公司，經(jīng)營(yíng)范圍為衛(wèi)星技術(shù)綜合應(yīng)用系統(tǒng)集成。不久前，中國(guó)聯(lián)通在官方App上線了“聯(lián)通衛(wèi)星”業(yè)務(wù)，開通后在地面通信網(wǎng)絡(luò)覆蓋不穩(wěn)定或無(wú)覆蓋的情況下，可提供緊急通信業(yè)務(wù)。
而五個(gè)月前，中國(guó)電信斥資10億元成立衛(wèi)星新公司，經(jīng)營(yíng)范圍包括衛(wèi)星通信服務(wù)、衛(wèi)星導(dǎo)航服務(wù)、衛(wèi)星遙感數(shù)據(jù)處理、衛(wèi)星遙感應(yīng)用系統(tǒng)集成、衛(wèi)星移動(dòng)通信終端銷售等。事實(shí)上，中國(guó)電信早在2009年就成立了衛(wèi)星通信公司，成為中國(guó)最早布局衛(wèi)星通信的運(yùn)營(yíng)商之一。
中國(guó)移動(dòng)雖然沒(méi)有成立專門的衛(wèi)星公司，但攜手中國(guó)時(shí)空基于北斗短報(bào)文能力，推出北斗短信業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)在無(wú)信號(hào)覆蓋區(qū)域，北斗短信發(fā)送暢通無(wú)阻。此外，更具有想象空間的是，去年中國(guó)移動(dòng)還成功發(fā)射“中國(guó)移動(dòng)01星”與“星核驗(yàn)證星”衛(wèi)星，并與合作伙伴攜手啟動(dòng)第三、第四顆低軌衛(wèi)星研制。
近年來(lái)，隨著低軌衛(wèi)星星座的快速崛起和“星鏈”等項(xiàng)目的全球擴(kuò)張，中國(guó)三大運(yùn)營(yíng)商紛紛加碼布局衛(wèi)星通信業(yè)務(wù)，準(zhǔn)備大展拳腳。然而，在這場(chǎng)“上天”的競(jìng)賽中，衛(wèi)星通信究竟是運(yùn)營(yíng)商新的營(yíng)收增長(zhǎng)點(diǎn)，還是又一個(gè)利潤(rùn)“拖油瓶”？
1、衛(wèi)星通信能不能賺錢？
衛(wèi)星通信的核心價(jià)值在于其“無(wú)處不在”的覆蓋能力，尤其是在地面網(wǎng)絡(luò)難以觸達(dá)的偏遠(yuǎn)地區(qū)、海洋、航空等場(chǎng)景。對(duì)于運(yùn)營(yíng)商而言，衛(wèi)星通信的吸引力在于以下幾方面：
第一，填補(bǔ)地面網(wǎng)絡(luò)覆蓋盲區(qū)，衛(wèi)星通信、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)能實(shí)現(xiàn)在無(wú)信號(hào)區(qū)域?qū)崿F(xiàn)精準(zhǔn)定位與通信，甚至進(jìn)行大帶寬應(yīng)用，這一能力在應(yīng)急救災(zāi)、遠(yuǎn)洋作業(yè)、野外勘探等場(chǎng)景中具有不可替代性。
第二，拓展高價(jià)值垂直市場(chǎng)，衛(wèi)星通信在航空互聯(lián)網(wǎng)（如中國(guó)電信計(jì)劃為國(guó)產(chǎn)大飛機(jī)C929提供服務(wù)）、車聯(lián)網(wǎng)、海事通信等領(lǐng)域具備高附加值潛力。這些場(chǎng)景的用戶對(duì)服務(wù)質(zhì)量要求高，且支付意愿強(qiáng)。
第三，與地面網(wǎng)絡(luò)融合創(chuàng)新，運(yùn)營(yíng)商通過(guò)“地面+衛(wèi)星”雙模通信生態(tài)，可為用戶提供無(wú)縫切換的體驗(yàn)。例如，未來(lái)智能手機(jī)可能標(biāo)配衛(wèi)星短信功能，甚至集成寬帶數(shù)據(jù)傳輸，從而打開大眾消費(fèi)市場(chǎng)，成為網(wǎng)絡(luò)連接的主流方式。
所以，衛(wèi)星通信能不能賺錢？答案很清楚，能！
但至于能賺多少，對(duì)運(yùn)營(yíng)商財(cái)務(wù)貢獻(xiàn)有多大，這就要結(jié)合其成本來(lái)看。
2、衛(wèi)星通信成本有多高？
盡管衛(wèi)星通信的前景誘人，但其高昂的投入與不確定的回報(bào)仍是運(yùn)營(yíng)商面臨的重大挑戰(zhàn)。根據(jù)國(guó)際知名咨詢公司NSR（Northern Sky Research）和Euroconsult等機(jī)構(gòu)的研究報(bào)告，低軌衛(wèi)星通信系統(tǒng)（如OneWeb、Starlink）的單位帶寬成本通常顯著高于地面移動(dòng)通信系統(tǒng)（如5G）。比如，某份行業(yè)報(bào)告指出，低軌衛(wèi)星的單星帶寬成本約為2345元/Mbps，遠(yuǎn)高于5G基站的146元/Mbps。而SpaceX的“星鏈”雖成本更低，但其通過(guò)“捆綁銷售”（如與特斯拉合作）分?jǐn)偨K端成本的模式，短期內(nèi)難以被國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商復(fù)制。
這樣一來(lái)，運(yùn)營(yíng)商的衛(wèi)星戰(zhàn)略就面臨巨大的成本風(fēng)險(xiǎn)——
第一，衛(wèi)星制造與發(fā)射成本高企。單顆低軌衛(wèi)星的制造成本（含發(fā)射）動(dòng)輒數(shù)千萬(wàn)元，而大規(guī)模組網(wǎng)（如千帆星座的1萬(wàn)顆衛(wèi)星計(jì)劃）需巨額資金投入。運(yùn)營(yíng)商若盲目擴(kuò)張，可能陷入“燒錢換規(guī)?！钡哪嗵?。
第二，頻譜資源與地面網(wǎng)絡(luò)的協(xié)同難題。衛(wèi)星通信需與地面頻譜資源協(xié)調(diào)，而動(dòng)態(tài)頻譜共享技術(shù)尚未成熟。此外，衛(wèi)星信號(hào)延遲（相比地面光纖）仍難以滿足工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、自動(dòng)駕駛等對(duì)實(shí)時(shí)性要求極高的場(chǎng)景需求。
第三，用戶規(guī)模與邊際成本的悖論。衛(wèi)星通信的邊際成本隨用戶規(guī)模擴(kuò)大而下降，但“臨界點(diǎn)”難以預(yù)測(cè)。若用戶增長(zhǎng)不及預(yù)期，運(yùn)營(yíng)商可能長(zhǎng)期面臨虧損。例如，銥星計(jì)劃曾因用戶規(guī)模過(guò)小破產(chǎn)，后通過(guò)聚焦政府與軍隊(duì)用戶才勉強(qiáng)存活。
3、運(yùn)營(yíng)商搞衛(wèi)星，是盈是虧？
衛(wèi)星通信能否成為增長(zhǎng)點(diǎn)，關(guān)鍵在于運(yùn)營(yíng)商能否構(gòu)建可持續(xù)的商業(yè)模式。當(dāng)前，運(yùn)營(yíng)商在衛(wèi)星戰(zhàn)略上的幾個(gè)機(jī)會(huì)點(diǎn)在于：“衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)+”生態(tài)、政府補(bǔ)貼、增值服務(wù)等。
比如，政府與行業(yè)客戶優(yōu)先。在消費(fèi)級(jí)市場(chǎng)尚未成熟時(shí)，運(yùn)營(yíng)商可優(yōu)先切入政府應(yīng)急通信、軍事、能源等B端市場(chǎng)。例如，中國(guó)移動(dòng)的“北斗短信”已服務(wù)于應(yīng)急搶險(xiǎn)，而中國(guó)聯(lián)通的“海星通”全球網(wǎng)覆蓋95%海上航線，為遠(yuǎn)洋漁船、商船提供語(yǔ)音、數(shù)據(jù)和寬帶互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，中國(guó)電信的手機(jī)直連衛(wèi)星業(yè)務(wù)已經(jīng)有相當(dāng)規(guī)模，且仍在高速發(fā)展中，這類業(yè)務(wù)具備穩(wěn)定的現(xiàn)金流。
再如，“低成本套餐+增值服務(wù)”組合拳。借鑒“星鏈+特斯拉”的捆綁銷售模式，運(yùn)營(yíng)商可與車企、設(shè)備商合作，將衛(wèi)星通信模塊成本分?jǐn)傊两K端售價(jià)。同時(shí)，通過(guò)流量包、數(shù)據(jù)增值服務(wù)（如遙感數(shù)據(jù)、位置分析）提升ARPU值。
還有，產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同降本。通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)化、模塊化衛(wèi)星制造和供應(yīng)鏈整合，降低單位成本。此外，衛(wèi)星與地面網(wǎng)絡(luò)的融合（如手機(jī)直連衛(wèi)星）可減少重復(fù)建設(shè)，提升資源利用率。
4、衛(wèi)星通信是“長(zhǎng)跑”，而非“短跑”
基于以上，我認(rèn)為，衛(wèi)星通信對(duì)運(yùn)營(yíng)商而言，既非簡(jiǎn)單的“增長(zhǎng)點(diǎn)”，也非注定的“拖油瓶”，而是需要長(zhǎng)期戰(zhàn)略定力的“馬拉松”。其成敗取決于三大關(guān)鍵因素：
第一，技術(shù)降本與效率提升。運(yùn)營(yíng)商能否通過(guò)材料創(chuàng)新、智能運(yùn)維、動(dòng)態(tài)頻譜等技術(shù)突破，將單位帶寬成本拉近地面網(wǎng)絡(luò)。
第二，商業(yè)模式的閉環(huán)能力。運(yùn)營(yíng)商能否在B端市場(chǎng)（政府、行業(yè)）與C端市場(chǎng)（大眾消費(fèi)）之間找到平衡點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)“規(guī)模+利潤(rùn)”雙增長(zhǎng)。
第三，政策與資本的協(xié)同支持。政府在頻譜分配、基建補(bǔ)貼、國(guó)際軌道資源申報(bào)等方面的政策力度，將直接影響運(yùn)營(yíng)商的投入產(chǎn)出比。
當(dāng)前，衛(wèi)星通信仍處于“投入期”，運(yùn)營(yíng)商需以“技術(shù)+資本+生態(tài)”三輪驅(qū)動(dòng)，避免重蹈銥星計(jì)劃的覆轍。若能把握住“全球無(wú)縫連接”的時(shí)代需求，衛(wèi)星通信或?qū)摹皯?zhàn)略試水”進(jìn)化為通信產(chǎn)業(yè)的“第二增長(zhǎng)曲線”；反之，若盲目跟風(fēng)、忽視成本控制，則可能淪為又一個(gè)“燒錢黑洞”。
