芯耀
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2020 年 1 月 20 日，證監(jiān)會(huì)同意華潤微電子有限公司科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊，華潤微電子及其承銷商將分別與上海證券交易所協(xié)商確定發(fā)行日程，并陸續(xù)刊登招股文件，啟動(dòng)發(fā)行上市計(jì)劃。
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公開信息顯示，2019 年 6 月 26 日上海證券交易所受理華潤微電子科創(chuàng)板上市申請；2019 年 7 月 24 日華潤微電子科創(chuàng)板 IPO 申請狀態(tài)進(jìn)入“已問詢”階段；2019 年 10 月 25 日華潤微電子有限公司的科創(chuàng)板 IPO 申請獲上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市委審議通過；2019 年 10 月 31 日提交注冊；2020 年 1 月 20 日注冊生效。從提交申請到注冊生效共計(jì)歷時(shí) 209 天，注冊等待時(shí)間共計(jì) 81 天。
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華潤微電子通過注冊，對于國內(nèi)資本市場具有歷史性意義，創(chuàng)造了科創(chuàng)板過會(huì)企業(yè)中的多個(gè)第一，華潤微電子注冊地在開曼群島，下屬的運(yùn)營實(shí)體主要位于境內(nèi)，是第一家以紅籌方式上市的企業(yè)，是 A 股第一家以有限公司而非股份有限公司為組織形式的上市公司。
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華潤微電子常務(wù)副董事長陳南翔表示，科創(chuàng)板對中國集成電路產(chǎn)業(yè)，尤其科技產(chǎn)業(yè)的影響是極其正面的?？苿?chuàng)板的出現(xiàn)，將實(shí)現(xiàn)多贏。從國家層面看，把扶持科技創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展上升到了戰(zhàn)略的高度，讓中國按照國際資本市場的規(guī)則用資本的力量推動(dòng)國內(nèi)科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，在全世界來看這是最佳實(shí)踐。華潤微電子作為科創(chuàng)板紅籌上市第一股，通過華潤微電子紅籌試點(diǎn)的實(shí)踐，將為更多海外優(yōu)質(zhì)公司回歸 A 股解決技術(shù)和法律上的障礙，鋪平回歸路徑，充分體現(xiàn)了科創(chuàng)板的包容性、開創(chuàng)性與突破性。
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作為華潤集團(tuán)旗下半導(dǎo)體投資運(yùn)營平臺，華潤微電子是中國領(lǐng)先的擁有芯片設(shè)計(jì)、晶圓制造、封裝測試等全產(chǎn)業(yè)鏈一體化經(jīng)營能力的半導(dǎo)體企業(yè)，目前已發(fā)展成為我國規(guī)模最大的功率半導(dǎo)體企業(yè)。資料顯示，公司在 2018 年中國本土半導(dǎo)體企業(yè)中銷售額排名第十，是排名前十名企業(yè)中唯一一家以 IDM 模式為主運(yùn)營的半導(dǎo)體企業(yè)；同時(shí)也是中國本土規(guī)模最大的功率器件企業(yè)。
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在此次 IPO 之前，華潤微電子曾有過在香港上市的經(jīng)歷。2004 年 8 月，華潤上華于香港聯(lián)交所主板成功上市；上市期間，華潤集團(tuán)取得華潤上華控制權(quán)并將自身下屬的半導(dǎo)體資產(chǎn)和業(yè)務(wù)整合并入；2008 年，華潤上華更名為華潤微電子；2011 年 11 月，華潤微電子從香港聯(lián)交所私有化退市。八年后，華潤微電子將再度擁抱資本市場，無疑將加速公司的發(fā)展。
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下面，讓我們來審視一下科創(chuàng)板紅籌第一股的情況。
一、根紅苗正
招股說明書披露，華潤微電子有限公司是華潤集團(tuán)半導(dǎo)體投資運(yùn)營平臺。華潤集團(tuán)（微電子）有限公司 100%控股華潤微電子有限公司；華潤集團(tuán)有限公司 100%控股華潤集團(tuán)（微電子）有限公司；中國華潤有限公司間接持有華潤集團(tuán)有限公司 100%股權(quán)。因此中國華潤有限公司是華潤微電子的實(shí)際控制人。而國務(wù)院國資委持有中國華潤有限公司 100%的股權(quán)，由此可知，華潤微電子絕對是根紅苗正。
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華潤微電子的前身可以追溯到成立于 1980 年的香港華科電子有限公司（原四機(jī)部、七機(jī)部、外經(jīng)貿(mào)部聯(lián)合在香港設(shè)立的微電子企業(yè)），華科電子是當(dāng)時(shí)香港最大的集成電路制造廠商，建成我國第一條 4 英寸生產(chǎn)線。
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作為華潤集團(tuán)半導(dǎo)體行業(yè)的種子公司，2000 年起華科電子更名為華潤半導(dǎo)體；2001 年收購華晶矽科，從香港走入內(nèi)地；2002 年收購華晶電子，成為全產(chǎn)業(yè)鏈的純國資微電子企業(yè)；2006 年收購上華科技，進(jìn)入晶圓代工領(lǐng)域；2017 年收購中航重慶微電子，強(qiáng)化功率半導(dǎo)體業(yè)務(wù)。
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40 年的時(shí)間，華潤微電子已經(jīng)成長為一家擁有芯片設(shè)計(jì)、晶圓制造、封裝測試、掩模制造等全產(chǎn)業(yè)鏈一體化經(jīng)營能力的半導(dǎo)體企業(yè)，成為中國本土具有重要影響力的綜合性半導(dǎo)體企業(yè)，是“中國芯”的重要力量。自 2004 年起一直是中國電子信息百強(qiáng)企業(yè)。
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華潤微電子作為華潤集團(tuán)旗下負(fù)責(zé)微電子業(yè)務(wù)投資、發(fā)展和經(jīng)營管理的高科技企業(yè)，華潤集團(tuán)傅育寧董事長在《華潤要以振興民族微電子產(chǎn)業(yè)為己任》一文中，對華潤微電子的發(fā)展提出期許和目標(biāo)：“華潤微電子作為國內(nèi)最早進(jìn)入微電子產(chǎn)業(yè)的大型國有企業(yè)之一，華潤在國家微電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展布局中具有重要地位。華潤微電子要不斷挑戰(zhàn)新的目標(biāo)、努力成為中國微電子企業(yè)的排頭兵、為推動(dòng)民族微電子產(chǎn)業(yè)進(jìn)步作出更大貢獻(xiàn)”。
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二、專注功率?
1、全產(chǎn)業(yè)鏈一體化運(yùn)營能力提升綜合競爭力?
經(jīng)過多年發(fā)展，華潤微電子在半導(dǎo)體設(shè)計(jì)、制造、封裝測試等領(lǐng)域均取得多項(xiàng)技術(shù)突破與經(jīng)營成果。在 2018 年排名前十的中國本土半導(dǎo)體企業(yè)中，華潤微電子是唯一一家以 IDM 模式為主運(yùn)營的半導(dǎo)體企業(yè)。
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華潤矽威、華潤矽科、華潤半導(dǎo)體主要負(fù)責(zé) IC 產(chǎn)品及應(yīng)用的研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷售；無錫華潤上華為主要從事晶圓制造業(yè)務(wù)；華潤安盛、華潤賽美科、矽磐微電子主要從事封裝測試業(yè)務(wù)；華潤華晶、重慶華微從事功率半導(dǎo)體產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、研發(fā)、制造及銷售服務(wù)，其業(yè)務(wù)涉及到芯片設(shè)計(jì)、晶圓制造、封裝測試多個(gè)環(huán)節(jié)。
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對于功率半導(dǎo)體等產(chǎn)品，其研發(fā)是一項(xiàng)綜合性的技術(shù)活動(dòng)，涉及到產(chǎn)品設(shè)計(jì)端與制造端研發(fā)多個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的綜合研發(fā)，IDM 模式經(jīng)營的企業(yè)在研發(fā)與生產(chǎn)各環(huán)節(jié)的積累會(huì)更為深厚，更利于技術(shù)的積淀和產(chǎn)品群的形成與升級。作為擁有 IDM 經(jīng)營能力的公司，公司的產(chǎn)品設(shè)計(jì)與制造工藝的研發(fā)能夠通過內(nèi)部調(diào)配進(jìn)行更加緊密高效的聯(lián)系。
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受益于全產(chǎn)業(yè)鏈的經(jīng)營能力，相比 Fabless 模式經(jīng)營的競爭對手，華潤微電子能夠有更快的產(chǎn)品迭代速度和更強(qiáng)的產(chǎn)線配合能力?；?IDM 經(jīng)營模式，公司能更好發(fā)揮資源的內(nèi)部整合優(yōu)勢，提高運(yùn)營管理效率，能夠縮短產(chǎn)品設(shè)計(jì)到量產(chǎn)所需時(shí)間，根據(jù)客戶需求進(jìn)行更高效、靈活的特色工藝定制。
公司的制造資源也在國內(nèi)處于領(lǐng)先地位，目前擁有 6 英寸晶圓制造年產(chǎn)能約為 247 萬片，8 英寸晶圓制造年產(chǎn)能約為 133 萬片，在模擬和功率器件制造領(lǐng)域排在本土半導(dǎo)體公司首位，穩(wěn)居中國本土半導(dǎo)體公司晶圓制造產(chǎn)能第三位具備為客戶提供全方位的規(guī)?；圃旆?wù)能力。
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2、豐富的產(chǎn)品線組合提升客戶粘合度?
多來以來，目前產(chǎn)品線聚焦于功率半導(dǎo)體、智能傳感器與智能控制領(lǐng)域，為客戶提供豐富的半導(dǎo)體產(chǎn)品與系統(tǒng)解決方案。華潤微電子在功率半導(dǎo)體等產(chǎn)品領(lǐng)域積累了系列化的產(chǎn)品線，能夠?yàn)榭蛻籼峁┴S富的產(chǎn)品與系統(tǒng)解決方案。公司合計(jì)擁有 1100 余種分立器件產(chǎn)品與 500 余種 IC 產(chǎn)品。公司是國內(nèi)產(chǎn)品線最為全面的功率分立器件廠商之一，豐富的產(chǎn)品線能夠滿足不同下游市場的應(yīng)用場景以及同一細(xì)分市場中不同客戶的差異化需求。
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在功率器件領(lǐng)域，華潤微電子均掌握了一系列具有自主知識產(chǎn)權(quán)、技術(shù)水平國內(nèi)領(lǐng)先的核心技術(shù)，如 MOSFET、IGBT、SBD、FRD 等產(chǎn)品的設(shè)計(jì)及制備技術(shù)、BCD 工藝技術(shù)及 MEMS 工藝技術(shù)、功率封裝技術(shù)等，多項(xiàng)產(chǎn)品的性能及工藝居于國內(nèi)領(lǐng)先地位。
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MOSFET 是華潤微電子最主要的產(chǎn)品之一，是國內(nèi)營業(yè)收入最大、產(chǎn)品系列最全的 MOSFET 廠商，是目前國內(nèi)少數(shù)能夠提供 -100V 至 1500V 范圍內(nèi)低、中、高壓全系列 MOSFET 產(chǎn)品的企業(yè)，也是目前國內(nèi)擁有全部主流 MOSFET 器件結(jié)構(gòu)研發(fā)和制造能力的主要企業(yè)，生產(chǎn)的器件包括溝槽柵 MOS、平面柵 VDMOS 及超結(jié) MOS 等，可以滿足不同客戶和不同應(yīng)用場景的需要。
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在 IGBT 方面，華潤微電子已經(jīng)掌握了 Trench-FS（溝槽場截止型）型結(jié)構(gòu)的 IGBT 工藝技術(shù)，2018 年 600V Trench-FS 產(chǎn)品已經(jīng)成功量產(chǎn)。
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公司客戶覆蓋工業(yè)、汽車、消費(fèi)電子、通信等多個(gè)終端領(lǐng)域，客戶基礎(chǔ)龐大多元。公司秉承本土化、差異化的經(jīng)營理念，深刻理解不同專業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域用戶的需求，能夠?yàn)榭蛻籼峁I(yè)、高效、優(yōu)質(zhì)且性價(jià)比較高的的產(chǎn)品及服務(wù)，保證了較高的客戶粘性。公司目前已積累了世界知名的國內(nèi)外客戶群，產(chǎn)品及方案被不同終端領(lǐng)域廣泛應(yīng)用，市場認(rèn)可度高。公司與眾多客戶擁有多年的合作經(jīng)驗(yàn)，長期以來與之共同成長，通過產(chǎn)品工藝的共同開發(fā)與客戶積累了深厚且緊密的合作關(guān)系。 ?
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3、特色制造工藝強(qiáng)化核心競爭力?
作為一家以 IDM 為主運(yùn)營的企業(yè)，華潤微電子具有領(lǐng)先的半導(dǎo)體制造工藝水平，在 BCD 工藝、MEMS 工藝等晶圓制造技術(shù)以及 IPM 模塊封裝等封裝技術(shù)方面處于國內(nèi)前列。其中部分工藝能力已與全球領(lǐng)先企業(yè)的技術(shù)水平相當(dāng)。先進(jìn)全面的工藝水平使得公司提供的服務(wù)能夠滿足豐富產(chǎn)品線的多項(xiàng)工藝需求。
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華潤微電子為客戶提供 1.0-0.11μm 的工藝制程的特色晶圓制造技術(shù)服務(wù)，包括硅基和 SOI 基 BCD、混合信號、高壓 CMOS、射頻 CMOS、Bipolar、BiCMOS、嵌入式非易失性內(nèi)存、IGBT、MEMS、溝槽型和平面型 MOS、溝槽型和平面型 SBD、屏蔽柵 MOS、超結(jié) MOS、硅基 GaN、SiC 等標(biāo)準(zhǔn)工藝及一系列客制化工藝平臺。
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華潤微電子 MEMS 工藝平臺技術(shù)正在進(jìn)行 8 英寸產(chǎn)線轉(zhuǎn)換；0.5 微米 500-600V SOI BCI 平臺技術(shù)已經(jīng)完成驗(yàn)證；90 納米 BCD 技術(shù)也在研發(fā)中。
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4、強(qiáng)大的研發(fā)能力助力產(chǎn)品創(chuàng)新
公司一直以來高度重視技術(shù)團(tuán)隊(duì)的建設(shè)與研發(fā)能力的提升。2016 年至 2018 年，華潤微電子研發(fā)投入分別為 3.46 億元、4.47 億元和 4.5 億元，占營業(yè)收入的比例分別為 7.86%、7.61%、7.17%，2019 年上半年研發(fā)投入 2.17 億元，占營業(yè)收入的比例為 8.22%；
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2019 年 1 月華潤微電子（重慶）有限公司功率半導(dǎo)體技術(shù)創(chuàng)新中心成立，創(chuàng)新中心布局功率半導(dǎo)體前瞻性領(lǐng)域的研究，聚焦 LVMOS、SGMOS 等及模塊的研發(fā)，將與高等院校開展產(chǎn)學(xué)研協(xié)同創(chuàng)新合作，引進(jìn)高端專業(yè)人才，形成一流的功率半導(dǎo)體產(chǎn)品制造能力，潛心打造一流的產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)化制造能力，建設(shè)高性能計(jì)算與仿真設(shè)計(jì)平臺、一流的功率電子器件可靠性測試平臺，在重慶打造國內(nèi)最大的功率半導(dǎo)體研發(fā)中心和制造基地，并爭取在 2020 年底前獲得國家級企業(yè)研發(fā)中心認(rèn)定。
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在大力投入研發(fā)的同時(shí)，華潤微電子也持續(xù)完善專利布局以充分保護(hù)核心技術(shù)，為業(yè)務(wù)
開展及未來新業(yè)務(wù)的拓展創(chuàng)造了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。截至 2019 年 6 月 30 日，公司境內(nèi)專利申請共計(jì) 2428 項(xiàng)，境外專利申請共計(jì) 282 項(xiàng)；公司已獲得授權(quán)的專利共計(jì) 1325 項(xiàng)，包括境內(nèi)專利共計(jì) 1173 項(xiàng)，境外專利共計(jì) 152 項(xiàng)。
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知識產(chǎn)權(quán)產(chǎn)業(yè)媒體 IPRdaily 與 IncoPat 創(chuàng)新指數(shù)研究中心于 2019 年 11 月 15 日聯(lián)合發(fā)布了“2019 年全球半導(dǎo)體技術(shù)發(fā)明專利排行榜（TOP100）”，華潤微電子以 140 件的申請量位列排行榜第 81 名。
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三、聚力追趕
根據(jù) IHS Markit 統(tǒng)計(jì)，2018 年全球功率半導(dǎo)體市占率最高的企業(yè)依次為德州儀器、英飛凌、安森美及意法半導(dǎo)體；其中英飛凌、德州儀器及安森美亦是在中國區(qū)域內(nèi)功率半導(dǎo)體市占率最高的企業(yè)。英飛凌、三菱、德州儀器、意法半導(dǎo)體、安森美等國際知名公司幾乎壟斷了高壓大功率的 IGBT、MOSFET、以及 IPM 和功率模組高端市場。
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作為中國功率半導(dǎo)體的龍頭企業(yè)，華潤微電子多項(xiàng)產(chǎn)品技術(shù)與制造工藝處于國內(nèi)領(lǐng)先地位，但在整體業(yè)務(wù)規(guī)模、產(chǎn)品線豐富程度、工藝技術(shù)能力、產(chǎn)品設(shè)計(jì)與制造能力、品牌知名度等方面與國際知名企業(yè)相比尚存在一定差距。但在功率半導(dǎo)體的重要細(xì)分產(chǎn)品領(lǐng)域，如 MOSFET 等產(chǎn)品領(lǐng)域，根據(jù) IHS Markit 的統(tǒng)計(jì)，以 2018 年銷售額計(jì)，華潤微電子在中國 MOSFET 市場中排名第三，僅次于英飛凌與安森美，超過德州儀器及意法半導(dǎo)體，表明公司已經(jīng)具有了相當(dāng)?shù)母偁幜Α?br />
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華潤微電子有限公司常務(wù)副董事長陳南翔在多個(gè)重要場合發(fā)表演講時(shí)都強(qiáng)調(diào)，功率半導(dǎo)體是最適合國內(nèi)企業(yè)在規(guī)模上的突破，進(jìn)入到世界級的第一方隊(duì)里。近年來，功率半導(dǎo)體的應(yīng)用領(lǐng)域已從工業(yè)控制和消費(fèi)電子拓展至新能源、軌道交通、智能電網(wǎng)、變頻家電等諸多市場，市場規(guī)模呈現(xiàn)穩(wěn)健增長態(tài)勢。同時(shí)，中國也是全球最大的功率半導(dǎo)體消費(fèi)國，2018 年市場需求規(guī)模達(dá)到 138 億美元，增速為 9.5%，占全球需求比例高達(dá) 35%。預(yù)計(jì)未來中國功率半導(dǎo)體將繼續(xù)保持較高速度增長，2021 年市場規(guī)模有望達(dá)到 159 億美元，年均增速達(dá) 4.8%。
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在中美貿(mào)易戰(zhàn)的背景下，國產(chǎn)替代已經(jīng)是大勢所趨。華潤微電子如何發(fā)揮主場作戰(zhàn)優(yōu)勢，立足現(xiàn)有基礎(chǔ)，不斷推出適應(yīng)市場需求的新技術(shù)、新產(chǎn)品，提升產(chǎn)品性能特性，豐富產(chǎn)品線，深耕進(jìn)口替代的中國市場機(jī)會(huì)，保持、鞏固并提升公司現(xiàn)有的市場地位和競爭優(yōu)勢，縮小和與國際領(lǐng)先廠商的技術(shù)差距，實(shí)現(xiàn)追趕乃至超越，值得期待。
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