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業(yè)界領(lǐng)先的貝克·麥堅時國際律師事務(wù)所（以下簡稱“貝克·麥堅時”）最新發(fā)布的報告顯示，數(shù)字化轉(zhuǎn)型將繼續(xù)推動科技行業(yè)的并購?fù)顿Y活動。這一名為《2022年科技、媒體和通信（TMT）行業(yè)展望》的系列報告共分為五份，其中第二份報告分析了科技行業(yè)并購前景，數(shù)據(jù)保護(hù)法、隱私和網(wǎng)絡(luò)安全方面的重要發(fā)展，科技交易稅務(wù)規(guī)劃的重要性，以及科技、媒體和通信行業(yè)特殊目的收購公司和完成標(biāo)的企業(yè)并購市場活動的前景。
貝克·麥堅時亞太并購業(yè)務(wù)部主席兼馬來西亞成員所Wong & Partners合伙人謝福義（Brian Chia）律師表示：“5G技術(shù)和物聯(lián)網(wǎng)子行業(yè)的出現(xiàn)促使科技行業(yè)的并購交易活動增加。各電信運營商爭相推出5G技術(shù)，這表明他們試圖通過在這一新的領(lǐng)域占據(jù)領(lǐng)先席位，以鞏固自身的地位。對非核心資產(chǎn)的整合以及重組和重整為5G投資釋放了資金。另外，我們預(yù)計電信生態(tài)系統(tǒng)有望吸引大量投資，且包括光纖、帶寬、電信塔和數(shù)據(jù)中心在內(nèi)的更廣泛生態(tài)系統(tǒng)也會迎來寶貴的發(fā)展機(jī)遇。各項業(yè)務(wù)的方方面面都將展現(xiàn)出更強的技術(shù)特征。隨著數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施對投資的吸引力不斷增加，該領(lǐng)域的并購活動將繼續(xù)保持活躍。”
貝克·麥堅時亞太知識產(chǎn)權(quán)和技術(shù)業(yè)務(wù)部主席劉芳君（Isabella Liu）博士補充道：“科技領(lǐng)域獲得的投資能夠改變公司業(yè)務(wù)運營的規(guī)模和性質(zhì)，助其拓展新的垂直領(lǐng)域并始終保持競爭力，成為能夠經(jīng)受未來考驗同時更專注可持續(xù)發(fā)展的企業(yè)。因此，人工智能、云計算和分布式賬本技術(shù)等可擴(kuò)展技術(shù)逐漸成為并購活動的焦點。”
中國投資者對科技行業(yè)持續(xù)展現(xiàn)出濃厚興趣，部分原因在于中國相關(guān)政策的支持，以及企業(yè)進(jìn)行市場擴(kuò)張或獲取新技術(shù)的意愿。
奮迅·貝克麥堅時（自貿(mào)試驗區(qū)）聯(lián)營辦公室私募股權(quán)業(yè)務(wù)部主管張宏（Zhang Hong）律師表示：“從政策角度來看，中國一直鼓勵企業(yè)在重點行業(yè)開展境外交易，其中，科技、醫(yī)療保健和能源行業(yè)均在列。盡管科技行業(yè)的審查力度有所加大，但中國的大型科技公司仍對海外擴(kuò)張抱有濃厚興趣，并將繼續(xù)尋找合適的機(jī)會來獲取新技術(shù)，亦或在中國境外擴(kuò)大產(chǎn)品組合或客戶群。”
該報告還強調(diào)，由于知識產(chǎn)權(quán)和數(shù)據(jù)是數(shù)字產(chǎn)品及服務(wù)貨幣化的關(guān)鍵，因此，它們?nèi)匀皇强萍夹袠I(yè)并購交易的重要驅(qū)動因素。此外，該報告著重指出，數(shù)據(jù)保護(hù)法律和監(jiān)管實踐方面的重要進(jìn)展也應(yīng)成為指定收購戰(zhàn)略時的重要考慮因素。
貝克·麥堅時芝加哥辦公室合伙人Adam Aft律師表示：“數(shù)字化轉(zhuǎn)型以及技術(shù)范圍和分布的擴(kuò)大改變了并購格局，并為不斷增加的投資開啟了新的大門。知識產(chǎn)權(quán)（IP）以及圍繞知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)和商業(yè)化能力，對于科技行業(yè)并購交易和推動財務(wù)/結(jié)構(gòu)、盡職調(diào)查、聲明和保證條款，以及收購后整合戰(zhàn)略等關(guān)鍵交易要素至關(guān)重要。知識產(chǎn)權(quán)和數(shù)據(jù)是數(shù)字產(chǎn)品及服務(wù)有效貨幣化的必要因素，同時還能通過品牌建設(shè)、創(chuàng)新技術(shù)專利和數(shù)據(jù)庫幫助公司實現(xiàn)增值。”
私募股權(quán)公司為積極把握企業(yè)加速應(yīng)用技術(shù)所帶來的機(jī)遇，仍將穩(wěn)居科技公司的首要投資方。
謝福義（Brian Chia）律師補充道：“鑒于普通合伙人帶來的高回報以及不斷積累的‘可投資資金’，私募股權(quán)仍然是擁有高需求量的資產(chǎn)類別。因此，除公司發(fā)展和戰(zhàn)略考量外，私募股權(quán)投資也是推動并購和交易活動的因素之一，尤其是基金正持續(xù)尋求多元化發(fā)展，以覆蓋更多新型資產(chǎn)類別（包括久經(jīng)考驗的收購策略，以及技術(shù)、物聯(lián)網(wǎng)和其所依托的生態(tài)系統(tǒng)）。”
慮及SPAC發(fā)展趨勢和新的對外投資審查制度，貝克·麥堅時還就如何處理科技行業(yè)日益復(fù)雜的跨境并購交易提供了實用建議。
貝克·麥堅時亞太資本市場業(yè)務(wù)部主席王端淇（Ivy Wong）律師表示：“SPAC上市數(shù)量不斷增加，已經(jīng)過度飽和。大量在美上市的特殊目的收購公司正在尋求收購目標(biāo)，鑒于美國境內(nèi)市場的優(yōu)質(zhì)目標(biāo)數(shù)量可能因為前期積壓的并購市場需求得到釋放而有所減少，我們預(yù)計亞太地區(qū)的科技公司將逐漸成為特殊目的收購公司完成業(yè)務(wù)合并的目標(biāo)公司。”
2022年，各國對外投資審查制度可能對全球科技交易產(chǎn)生影響，監(jiān)管團(tuán)隊務(wù)必及時跟進(jìn)了解。
貝克·麥堅時倫敦辦公室合伙人Samantha Mobley律師表示：“受國家保護(hù)主義和國家安全問題（包括經(jīng)濟(jì)安全）的影響，多國市場對科技、媒體和通信行業(yè)戰(zhàn)略性領(lǐng)域的對外投資監(jiān)管力度有所加大。這一趨勢表明，盡管技術(shù)和數(shù)據(jù)對全球經(jīng)濟(jì)的重要性與日俱增，不過，由此產(chǎn)生的安全隱患也同步存在。科技行業(yè)跨境并購交易因此變得愈加復(fù)雜，尤其是交易涉及多個司法管轄區(qū)時，企業(yè)需了解在提交交易審查時面臨的所有強制性要求，同時也需考量提交自愿申報的可能性。”
本文是五份系列報告中的第二份，今年還將發(fā)布其余三份報告，涵蓋的領(lǐng)域包括：互動娛樂和元宇宙；5G數(shù)字化轉(zhuǎn)型；以及作為變革領(lǐng)導(dǎo)者的科技、媒體和通信領(lǐng)域企業(yè)。
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