芯耀
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本田 2024 財年第三季度（截至 2024 年 12 月 31 日）財務(wù)報告顯示，經(jīng)營狀況呈現(xiàn)復(fù)雜態(tài)勢。九個月累計營業(yè)利潤達 1.14萬億日元（542億人民幣），營業(yè)利潤率 7.0%。
●?摩托車業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼，全球銷量超 1550 萬輛，主要得益于印度、巴西等市場需求強勁及越南經(jīng)濟復(fù)蘇，推動銷售額增長 15.4%，營業(yè)利潤增長 21.9% 。
●?汽車業(yè)務(wù)受亞洲（尤其是中國）市場銷量下滑影響，銷量減少 29.7 萬輛，但北美市場銷量有所上升。汽車業(yè)務(wù)銷售額增長 2.5%，營業(yè)利潤卻下降 12.6%。
◎?財務(wù)服務(wù)業(yè)務(wù)表現(xiàn)較為穩(wěn)定，銷售額增長5.8%，營業(yè)利潤增長19.6%，動力產(chǎn)品及其他業(yè)務(wù)出現(xiàn)虧損，但總體來看，摩托車業(yè)務(wù)的盈利彌補了其他板塊的不足。
對于 2025 財年，維持營業(yè)利潤 1.42 萬億日元（675.7億人民幣）、凈利潤 9500 億日元（452億人民幣）的預(yù)測，同時對摩托車和汽車業(yè)務(wù)的銷量預(yù)期進行了調(diào)整。
客觀來說，本田就這個能力，對于日產(chǎn)的整合確實是力不從心。
Part 1本田集團財務(wù)與業(yè)務(wù)板塊綜合解析
本田在2024財年第三季度的財務(wù)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出復(fù)雜的態(tài)勢：
◎?整體營業(yè)收入為16.3萬億日元，同比增長8.9%，得益于摩托車業(yè)務(wù)的強勁表現(xiàn)以及外匯匯率的積極影響。
◎?收入增長但凈利潤下降了7.4%，至8052億日元，主要由于股權(quán)投資的損失和外匯波動的影響。
具體的業(yè)務(wù)板塊分析如下：
● 摩托車業(yè)務(wù)的表現(xiàn)最為亮眼。
該業(yè)務(wù)在全球市場的銷量達到1550.8萬臺，同比增長11.1%。貢獻營業(yè)利潤21.9%增長。在亞洲新興市場，銷量顯著增長。
尤其是在印度市場，摩托車銷量增長了22.6%，體現(xiàn)了本田在該地區(qū)穩(wěn)固的市場地位及適應(yīng)性。
摩托車業(yè)務(wù)的銷售額同比增長15.4%，印度、巴西和越南等新興市場對整體業(yè)績貢獻突出。
◎?印度市場是本田摩托車銷量增長的主要驅(qū)動力，其銷售額達到413.8萬輛，同比增長22.6%。
◎?越南市場也表現(xiàn)不俗，銷量177.4萬同比增長12.6%。
本田通過調(diào)整產(chǎn)品線，推出符合本地消費者需求的產(chǎn)品，本地化產(chǎn)品策略（如低價通勤車型）搶占市場份額，同時借助越南經(jīng)濟復(fù)蘇擴大銷售網(wǎng)絡(luò)。
這一業(yè)務(wù)彌補了汽車板塊的頹勢，更成為本田全球化布局中抗風(fēng)險能力最強的板塊，印證了新興市場對兩輪交通工具的剛性需求。
●?汽車業(yè)務(wù)的表現(xiàn)較為低迷。
全球銷量為281.7萬輛，同比下降9.5%，銷量下降了29.7萬。
其中中國市場銷量減少尤為明顯，這導(dǎo)致了該業(yè)務(wù)板塊營業(yè)利潤下降12.6%，至4026億日元。
◎?本田汽車業(yè)務(wù)在中國市場銷量銳減，主因新能源轉(zhuǎn)型遲緩。比亞迪等中國品牌憑借電池技術(shù)、智能座艙及價格優(yōu)勢搶占市場，而本田在華新能源車占比不足5%，傳統(tǒng)燃油車受政策擠壓明顯，日系車企在電動化研發(fā)投入、供應(yīng)鏈本地化方面的戰(zhàn)略滯后，亟需重構(gòu)產(chǎn)品矩陣與渠道策略。
◎?本田北美汽車銷量逆勢增長，主攻CR-V、雅閣等經(jīng)典車型的混動版本，通過經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢維持燃油車份額，北美市場利潤率受通脹和供應(yīng)鏈成本上升擠壓，未來需平衡燃油車收益與電動化投入的長期博弈。
●?歐洲市場動力產(chǎn)品（發(fā)電機、割草機等）銷量下滑1.3%，這個業(yè)務(wù)對經(jīng)濟周期的高度敏感性。隨著歐洲能源轉(zhuǎn)型政策推進，燃油動力工具需求將持續(xù)萎縮，需加快電動化產(chǎn)品迭代。
Part 2、市場動態(tài)與戰(zhàn)略布局洞察
本田在全球市場的競爭環(huán)境愈發(fā)嚴峻,在中國市場新能源汽車的崛起對傳統(tǒng)汽車制造商構(gòu)成了巨大壓力。
比亞迪等新能源品牌通過技術(shù)創(chuàng)新和強大的品牌推廣迅速占領(lǐng)市場份額，而本田的傳統(tǒng)燃油車以及部分新能源汽車未能有效滿足消費者需求，導(dǎo)致市場份額下降。
本田計劃加大電動車型研發(fā)投入，但面臨技術(shù)路線與市場接受度矛盾，現(xiàn)有純電平臺（e:Architecture ）尚未形成規(guī)模效應(yīng)，若無法在2025年前推出具有競爭力的平價電動汽車，可能錯失關(guān)鍵轉(zhuǎn)型的窗口期。
在摩托車市場，本田的全球市場競爭力依然強勁，尤其是在印度和東南亞等市場。
盡管本土品牌和其他國際品牌在這些地區(qū)表現(xiàn)不俗，但本田通過不斷優(yōu)化產(chǎn)品性能、創(chuàng)新車型并調(diào)整市場策略，保持了較高的市場份額。
新推出的電動摩托車ACTIVA e系列便是本田在環(huán)保法規(guī)日益嚴格的背景下進行市場適應(yīng)的典型例證。
面對日益激烈的市場競爭，本田在未來發(fā)展中采取了多方面的戰(zhàn)略布局，在產(chǎn)品研發(fā)方面，本田將繼續(xù)加大對電動汽車和電動摩托車的研發(fā)投入，計劃推出更多具備競爭力的電動化產(chǎn)品。
未來幾年內(nèi)，預(yù)計本田將在全球市場推出更多電動化車型，以迎接全球汽車電動化趨勢。
●?在全球市場布局方面，本田計劃加強對新興市場的擴展，特別是在印度和巴西等快速發(fā)展的地區(qū)。
通過建立新的生產(chǎn)基地和優(yōu)化當(dāng)?shù)毓?yīng)鏈管理，本田希望在這些市場取得更高的市場份額，還將繼續(xù)強化其在北美和歐洲的市場份額，特別是在電動汽車領(lǐng)域的技術(shù)創(chuàng)新。從目前來看，本田在歐洲沒賺到錢。
●?在技術(shù)創(chuàng)新方面，本田不僅僅聚焦于電動化，還積極研發(fā)自動駕駛和智能網(wǎng)聯(lián)技術(shù)。通過加強與合作伙伴的戰(zhàn)略合作，本田希望在智能出行和自動駕駛技術(shù)領(lǐng)域占據(jù)領(lǐng)先地位，并進一步提升品牌影響力和市場競爭力。
小結(jié)
本田在2024財年第三季度的財務(wù)報告揭示了公司在多個業(yè)務(wù)領(lǐng)域所面臨的挑戰(zhàn)與機遇。
摩托車業(yè)務(wù)的強勁增長幫助本田在整體收入中保持增長，但汽車業(yè)務(wù)在中國市場的疲軟以及外匯波動帶來的壓力，凸顯汽車市場競爭中的挑戰(zhàn)。
