芯耀
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4月底，顯示企業(yè)2024年和2025年第一季度的財報相繼出爐，勾勒出顯示產(chǎn)業(yè)進一步回暖的趨勢圖。2024年，京東方、TCL華星、天馬等主要面板廠盈利能力穩(wěn)步修復(fù)，彩虹、凱盛、深紡織、杉金光電等上游材料企業(yè)扎實成長。2025年一季度，部分顯示廠商營收創(chuàng)歷史新高，實現(xiàn)“開門紅”。
2024年，我國新型顯示產(chǎn)業(yè)全年產(chǎn)值規(guī)模超過7400億元，同比增速接近16%。在從規(guī)模競爭走向價值競爭的關(guān)鍵時期，我國顯示產(chǎn)業(yè)正加速向高端要增長，向潛力應(yīng)用場景要盈利，以完整且富有韌性的生態(tài)體系應(yīng)對新競爭周期。
LCD TV面板表現(xiàn)優(yōu)于以往
2024年以來，大型體育賽事召開、大尺寸化趨勢、“以舊換新”政策刺激等因素，一定程度上拉動消費升級，進而帶動面板大尺寸化和產(chǎn)品附加值提升，面板廠顯示業(yè)務(wù)也因此充分受益。以LCD TV面板生產(chǎn)為基本盤的京東方、TCL華星、彩虹均表示，2024年以來LCD TV業(yè)務(wù)表現(xiàn)優(yōu)于以往。
京東方財報顯示，2024年，公司的合肥、武漢兩條10.5代線保持良好盈利水平，2025年一季度LCD業(yè)務(wù)同比顯著增長。TCL華星通過產(chǎn)線改造持續(xù)擴大85英寸及以上超大尺寸產(chǎn)能占比，65英寸及以上產(chǎn)品出貨面積占比達58%，其收購LGD廣州LCD面板及模組工廠，進一步加強在液晶產(chǎn)業(yè)的競爭力。彩虹股份2024年液晶面板業(yè)務(wù)收入102.91億元，同比增長0.33%，全年產(chǎn)線保持穩(wěn)健運行，大尺寸、高刷新率、高穿透率、低功耗液晶面板規(guī)模增長明顯。
根據(jù)市場調(diào)研機構(gòu)數(shù)據(jù)，2024年，全球TV面板實現(xiàn)出貨量、出貨面積雙增長。進入2025年，隨著國內(nèi)“以舊換新”政策延續(xù)及海外市場需求逐漸恢復(fù)，一季度LCD TV面板需求“淡季不淡”，產(chǎn)品呈現(xiàn)“量價齊升”態(tài)勢，行業(yè)平均稼動率保持在80%以上，好于去年同期。
進入二季度，隨著國際貿(mào)易環(huán)境發(fā)生變化，美國關(guān)稅政策還存在不確定性，“以舊換新”等政策邊際效益遞減，LCD TV面板采購需求預(yù)計逐步降溫，產(chǎn)品價格保持穩(wěn)定。
群智咨詢TV事業(yè)部資深分析師李曉燕向記者表示，除墨西哥外，電視制造成本恐大幅上漲，品牌及代工廠商降本訴求強烈，采購需求調(diào)整蓄勢待發(fā)。以舊換新和抄底備貨，對于面板需求的加成效應(yīng)亦逐步轉(zhuǎn)弱。預(yù)計二季度電視面板采購需求將開始逐步降溫，供應(yīng)端二季度稼動率預(yù)計有所下降。
過去的一年里，顯示行業(yè)有數(shù)條LCD產(chǎn)線關(guān)?；蚴鄢觥Ｓ姓{(diào)研機構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，2025年全球8代線及以上LCD產(chǎn)能中,中國大陸占比將達到88%，行業(yè)集中度在較高基礎(chǔ)上進一步提升。而主要面板廠理性排產(chǎn)，預(yù)計2025年行業(yè)供給端更加平穩(wěn)有序。
OLED向高端要增長
目前，AMOLED市場正處于高速擴張期，小尺寸領(lǐng)域滲透率持續(xù)高位攀升，中大尺寸應(yīng)用迎來高速增長拐點，高端技術(shù)應(yīng)用逐漸起量。2024年，各家面板廠的柔性AMOLED業(yè)務(wù)取得了不錯的營收成績。
財報顯示，2024年京東方完成了近1.4億片柔性O(shè)LED產(chǎn)品出貨量，同比繼續(xù)保持增長，多款高端折疊產(chǎn)品實現(xiàn)客戶獨供，并開發(fā)出全球首款三折疊產(chǎn)品。TCL華星2024年柔性O(shè)LED產(chǎn)品出貨量大幅增長，同時完成t4產(chǎn)線LTPO（低溫多晶氧化物）和Tandem（串聯(lián)式）產(chǎn)能改造升級，推進更低功耗產(chǎn)品的技術(shù)迭代，提升高階產(chǎn)品占比。維信諾OLED產(chǎn)品營收74.94億元，同比增長46.01%。天馬微電子公司的柔性AMOLED在手機顯示收入中的占比超六成。
主要從事中尺寸AMOLED業(yè)務(wù)的和輝光電2024年AMOLED顯示業(yè)務(wù)實現(xiàn)量價齊升，營業(yè)收入同比大幅增長63%，遠大于出貨量增長幅度，平板、筆記本電腦AMOLED顯示屏全年出貨量突破300萬片，創(chuàng)歷史新高。
不過，多家面板廠財報顯示，雖然2024年AMOLED業(yè)務(wù)營收取得不錯的增長，但盈利能力欠佳成為發(fā)展“桎梏”。
京東方相關(guān)負責(zé)人在4月投資者關(guān)系活動中坦言，受市場環(huán)境競爭及短期折舊壓力影響，公司柔性AMOLED盈利能力有待持續(xù)提升，2025年將提升內(nèi)功，并將OLED出貨目標定為1.7億片。天馬微電子將推進AMOLED業(yè)務(wù)全面降本，爭取改善利潤。維信諾2024年的OLED產(chǎn)品毛利率較上年同期提升約35個百分點，未來將在關(guān)鍵技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品質(zhì)量保障、產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同創(chuàng)新降本、提升交付和客戶服務(wù)能力等方面持續(xù)拓展市場份額，提升產(chǎn)品盈利能力。
車載顯示市場強勁增長
汽車智能化趨勢以及新能源汽車市場的快速增長，為車載顯示面板市場注入強大的發(fā)展動力，有力拉動了車載顯示面板的需求。群智咨詢統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2024年，全球車載顯示面板前裝市場出貨量達到 2.0億片，同比增長7.3%。
近年來，京東方、天馬微電子等面板廠紛紛增強車載業(yè)務(wù)盈利和抗風(fēng)險能力。2024年，天馬微電子的車載顯示業(yè)務(wù)營收同比增長超40%，其中儀表、中控等顯示產(chǎn)品占比較高，抬頭顯示產(chǎn)品增速較快，車載Mini-LED、HUD抬頭顯示、電子后視鏡等產(chǎn)品均已交付上市。
2024年，京東方旗下全球車載業(yè)務(wù)平臺京東方精電營業(yè)收入突破百億元大關(guān)。京東方一方面加強Mini LED、OLED等技術(shù)在車載顯示應(yīng)用領(lǐng)域的開發(fā)，另一方面利用G8.x高世代線的產(chǎn)能優(yōu)勢持續(xù)降本增效。
作為車載顯示行業(yè)的新晉勢力，TCL華星產(chǎn)能增長十分迅速，憑借LTPS LCD技術(shù)，其2024年車載前裝市場出貨約800萬片，同比增長61%。
記者在采訪中獲悉，在國內(nèi)新能源市場較快速度增長、LTPS技術(shù)滲透持續(xù)提升、車載顯示屏中大尺寸化趨勢帶動下，車載顯示產(chǎn)品需求預(yù)計將繼續(xù)呈現(xiàn)“屏幕數(shù)量增長、規(guī)格升級”的趨勢。
群智咨詢移動事業(yè)部資深分析師陳自偉向記者表示，車載顯示面板市場在機遇與挑戰(zhàn)并存的環(huán)境中，朝著降本增效、技術(shù)創(chuàng)新、業(yè)務(wù)拓展、生態(tài)融合的方向持續(xù)演進，未來各企業(yè)將在這一充滿活力與變數(shù)的市場中展開激烈角逐，增強盈利能力、抗風(fēng)險能力并拓展垂直業(yè)務(wù)領(lǐng)域更為關(guān)鍵。
上游材料企業(yè)扎實成長
當下，新型顯示產(chǎn)業(yè)正處于從規(guī)模競爭走向價值競爭的關(guān)鍵時期?！靶滦惋@示產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新要改變以往依賴某一家企業(yè)集中精力突破技術(shù)、擴大規(guī)模的模式，要在創(chuàng)新中加強產(chǎn)業(yè)上下游協(xié)同，也就是要帶著整個產(chǎn)業(yè)鏈一起攻克新技術(shù)，把需要的新材料、新裝備同步發(fā)展起來，協(xié)同創(chuàng)新發(fā)展?！敝袊鈱W(xué)光電子行業(yè)協(xié)會液晶分會常務(wù)副理事長兼秘書長梁新清表示。
得益于頭部面板廠強化與上下游產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同創(chuàng)新，共同推進技術(shù)和材料的本土化發(fā)展進程，構(gòu)建健康的產(chǎn)業(yè)生態(tài)，我國相關(guān)玻璃、偏光片、掩膜版等顯示上游企業(yè)在2024年取得扎實成長。
隨著日韓廠商逐步縮減產(chǎn)能或退出市場，偏光片行業(yè)競爭格局發(fā)生深刻變化，中國偏光片廠商通過并購整合、產(chǎn)能擴建搶占了更多市場份額。
杉金光電2024年大尺寸偏光片的出貨面積份額約33%，繼續(xù)保持全球第一，并順利完成SP業(yè)務(wù)收購交割，朝著高端產(chǎn)品布局。深紡織旗下盛波光電2024年實現(xiàn)營業(yè)收入同比增長8.30%，凈利潤同比增長12.75%，其固定曲率AMOLED偏光片項目已完成產(chǎn)品開發(fā)進入量產(chǎn)階段。
玻璃企業(yè)保持穩(wěn)定增長。彩虹股份2024年基板玻璃業(yè)務(wù)收入15.11億元，同比增長21.87%，其中其G8.5+基板玻璃生產(chǎn)和銷售同比增長92.6%和93.2%，基板玻璃產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進一步向高附加值、高世代產(chǎn)品優(yōu)化集中。凱盛科技的超薄柔性玻璃（UTG）成為頭部終端客戶折疊手機柔性蓋板核心供應(yīng)商，公司已覆蓋全國產(chǎn)化超薄柔性玻璃產(chǎn)業(yè)鏈，2024年顯示材料營收同比增長7.65%。
清溢光電2024年平板顯示掩膜版的營業(yè)收入較上年同期增長17.59%，公司已實現(xiàn)8.6代高精度TFT用掩膜版、6代中高精度AMOLED/LTPS等掩膜版以及中高端半透膜掩膜版(HTM)產(chǎn)品的研發(fā)與量產(chǎn)。背光顯示模組廠商隆利科技主要聚焦于消費電子和車載顯示領(lǐng)域，2024年實現(xiàn)營業(yè)收入同比增長28.64%。激智科技2024年量子點膜、復(fù)合膜及COP等高端顯示用光學(xué)膜產(chǎn)品銷售額達8.7億元，同比增長42.78%。
業(yè)內(nèi)專家告訴記者，通過顯示企業(yè)2024年和2025年一季度財報可以發(fā)現(xiàn)，在并購重組和擴產(chǎn)的多重力量作用下，我國顯示上游產(chǎn)業(yè)鏈的配套水平快速提升，本土化率達到較高水平。與此同時，如何打造上下游產(chǎn)業(yè)鏈的共贏關(guān)系，共同增強新型顯示產(chǎn)業(yè)鏈的技術(shù)生命力將成為新的產(chǎn)業(yè)課題。
關(guān)注中國電子報關(guān)注本文作者
作者丨盧夢琪編輯丨邱江勇美編丨馬利亞監(jiān)制丨連曉東
