芯耀
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電動汽車的發(fā)展給了全球很多國家機會，比如越南的VinFast，也是要借助電動汽車在全球汽車工業(yè)變革期去謀求躍遷的機會。而石油國家在汽車工業(yè)上的投資，也在Lucid上展開了。
有了這個石油爹，Lucid還是很豪氣的：
2 月 28 日，Lucid 宣布在沙特阿拉伯建造一座年產(chǎn) 15萬輛汽車的新制造工廠。Lucid與沙特阿拉伯投資部(MISA)、沙特工業(yè)發(fā)展基金(SIDF) 和阿卜杜拉國王經(jīng)濟城(KAEC) 合作。4 月 27 日，沙特阿拉伯政府宣布在 10 年內(nèi)從 Lucid Motors 購買至少 5- 10萬輛電動汽車，這其實深刻改變了石油國家開油車的習慣，開始開電車了，有點像挪威基于自身的考慮，率先轉(zhuǎn)向電動化。
這其實是一個很有意思的變化，中國通過汽車產(chǎn)業(yè)政策，地方上給很多的新勢力汽車機會去嘗試；而通過學習中國經(jīng)驗，在汽車變革期以國家為單位，大家都想在把供應鏈變得更簡單，汽車行業(yè)冗余大量人才之際有所作為，再加上汽車行業(yè)目前從深度全球化分工開始向地區(qū)供應過渡，是很有可能出現(xiàn)地區(qū)性供給格局的。
▲圖1. 美國汽車市值排名，Rivian市值跌幅很大
導致福特持有的Rivian 12%股權(quán)的54億美元虧損
Part 1 Lucid的投資歷程和起量過程
Lucid 在之前和中國資本有過很多過往的經(jīng)歷：
2009年，Lucid 700萬美元的A輪融資，投資方包括風投公司Venlock和來自中國的青云創(chuàng)投。2011年，Lucid完成了三井物產(chǎn)和JafcoLifeScience的2400萬美元B輪融資。在2014年1億美金融資，發(fā)生了和北汽和賈躍亭的故事，這家公司的可持續(xù)性一直存在懷疑。
然后石油爹入局，沙特阿拉伯公共投資基金的10億美元投資，到上市前這個主權(quán)基金有1,015,252,523 股，對Lucid實現(xiàn)了控股并延續(xù)到今天。
▲表1. Lucid的融資
和Rivian的飛流直下的股價相比，有了沙特持續(xù)的投入，包括巨量的潛在訂單放在那里，Lucid的股價波動沒有那么夸張，總體維持在320億美金市值。
▲圖2. 沙特的持股占61.41%
從事件的梳理來看，這個就有點像石油王國在歐洲玩足球——在美國這樣的資本環(huán)境下通過資金來對先進的制造業(yè)和科技進行投資，然后再把產(chǎn)業(yè)鏈比較關鍵的部分拉回到沙特，實現(xiàn)本地產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
▲圖3. Lucid的關鍵歷程
目前Lucid在美國有2.5萬臺訂單。目前Lucid的工廠位于美國亞利桑那州的Casa Grande，從2021年9月開始在小規(guī)模生產(chǎn)， 10月底開始首次交付。2022年的生產(chǎn)計劃，主要交付之前的訂單，預計將生產(chǎn)2萬輛電動汽車。這個工廠逐步擴建，投資7億美金，然后從3.4萬臺產(chǎn)能，2023年擴充到5.3萬，2025年9萬輛，2028年第三階段年產(chǎn)能近40萬輛以上。
▲圖4. 美國的Lucid銷售網(wǎng)絡
Part 2 關鍵供應鏈的鎖定
Lucid是采用800V系統(tǒng)，最重要的還是保證SiC的供應。
▲圖5. 功率半導體的供應鎖定
（1）在主驅(qū)動方面
Lucid Motors在上量之后繼續(xù)找Wolfspeed達成重要合作 Wolfspeed和Lucid Motors簽訂多年協(xié)議，將由Wolfspeed生產(chǎn)和供應SiC裝置，Wolfspeed 1200V SiC XM3半橋功率模組通過Wolfspeed莫霍克谷工廠（Mohawk Valley Fab）制造與供應，位于美國紐約州的Wolfspeed莫霍克谷工廠（Mohawk Valley Fab）于4月開始生產(chǎn)，是全球最大的200mm SiC制造工廠，提升Wolfspeed功率元件的產(chǎn)能。Lucid Air車型逆變器搭載Wolfspeed XM3 SiC功率模組，XM3幫助Lucid電機（74kg、500kW）實現(xiàn)高效率和高功率密度帶。
（2）Lucid Motors 選擇羅姆Rohm 做車載充電機和DCDC
Lucid在Lucid Air的車載充電器中使用羅姆的碳化硅半導體（SiC MOSFET），Lucid Air的中央車載充電單元Wunderbox中，集成了一個DC-DC轉(zhuǎn)換器和雙向車載充電器，可提供19.2 KW的交流充電
（3）電池方面
Lucid采用的是2170的電池，也和三星SDI和LGES建立了供應關系，目前在美國的需求是主要的。從長期來看，將來在中東這邊是否能建立鋰電產(chǎn)業(yè)鏈，靠著石油國家出錢，非洲這邊的資源來建立。由于中東的炎熱氣候，看上去將來建立干燥的電池產(chǎn)業(yè)還是合理的。
▲圖6. Lucid和LGES和三星的供應
根據(jù)A2mac1的拆解，首批Lucid使用的是SDI的電芯來做118kWh長里程第一批車輛的交付。
▲圖7. 首批使用的是21700 SDI的電芯
小結(jié)：
和石油國家在足球市場的玩法相似，石油國家將來在電動汽車和智能汽車里面的投資，可能會變得更具實際意義，這對于這些國家產(chǎn)業(yè)對沖是有價值的。傳統(tǒng)汽車強國的概念，隨著壁壘的降低，選擇通過資本做紐帶選擇全球分工打造自己的智能電動汽車企業(yè)，從邏輯上來看完全沒問題。
