芯耀
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2024年中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)是存在很大的焦慮的，長(zhǎng)城汽車在這個(gè)節(jié)點(diǎn)上還是想做自己。
● 全年?duì)I收2021.95億元，同比增長(zhǎng)16.73%；
● 毛利潤(rùn)394.49億元，同比增長(zhǎng)25.47%；
● 凈利潤(rùn)126.92億元，同比增長(zhǎng)80.73%；
● 新能源車型銷量32.22萬輛，同比增長(zhǎng)25.65%。
● 目前來看，長(zhǎng)城汽車的戰(zhàn)略基本是：
◎?在國(guó)內(nèi)不追逐短期規(guī)模，不參與無序內(nèi)卷，選擇技術(shù)縱深、品類創(chuàng)新與全球化生態(tài)構(gòu)建可持續(xù)的“造血”能力。
◎?在海外走全球化“生態(tài)出海”的邏輯，從海外獲取利潤(rùn)和增合作昂。
我們也看看這個(gè)模式，是否能可持續(xù)發(fā)展。
Part 1“造血”能力：技術(shù)、品類與全球化的協(xié)同效應(yīng)
● 長(zhǎng)城汽車2024年的業(yè)績(jī)我們可以分解一下：
◎?全年?duì)I收超過2021億元，凈利潤(rùn)達(dá)126.92億元，同比增長(zhǎng)逾80%，創(chuàng)下歷史新高。
◎?銷量?jī)H微增0.2%至123.3萬輛，長(zhǎng)城汽車的盈利能力顯著增強(qiáng)，毛利率提升至19.51%。
業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要得益于海外市場(chǎng)銷量增長(zhǎng)超30%至45.3萬輛及坦克品牌的強(qiáng)勁表現(xiàn)。
坦克品牌銷量同比增長(zhǎng)42.12%至23.1萬輛，蟬聯(lián)中國(guó)市場(chǎng)越野車銷冠，并貢獻(xiàn)了總銷量的18.7%。坦克系列車型如坦克300起售價(jià)為19.98萬元，在價(jià)格戰(zhàn)中仍能提價(jià)，成為重要的利潤(rùn)來源。
長(zhǎng)城汽車2024年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)展現(xiàn)出強(qiáng)大的“造血”能力，其核心支撐來源于技術(shù)縱深、品類創(chuàng)新和全球化生態(tài)三大支點(diǎn)，驅(qū)動(dòng)了財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的增長(zhǎng)，在行業(yè)低谷中構(gòu)筑了競(jìng)爭(zhēng)壁壘。
● 在品類創(chuàng)新方面，長(zhǎng)城汽車在越野市場(chǎng)建立了無可撼動(dòng)的地位。
2024年，長(zhǎng)城越野車銷量同比增長(zhǎng)40%，市占率穩(wěn)居50%以上。坦克SUV累計(jì)銷售23.10萬輛，同比增長(zhǎng)42.12%，其中坦克300以19.98萬元的起售價(jià)將硬派越野推向“大眾消費(fèi)”。其成功得益于領(lǐng)先的技術(shù)壁壘、精準(zhǔn)的市場(chǎng)定位以及顯著的利潤(rùn)貢獻(xiàn)。
然而，越野市場(chǎng)的容量有限（中國(guó)年規(guī)模約60萬輛），過度依賴單一品類可能限制長(zhǎng)期增長(zhǎng)空間。因此，長(zhǎng)城需警惕品類創(chuàng)新邊際效應(yīng)遞減的問題，并探索新的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。
● 關(guān)于全球化生態(tài)，長(zhǎng)城汽車的全球化戰(zhàn)略在2024年實(shí)現(xiàn)了質(zhì)變，從“低價(jià)走量”轉(zhuǎn)向“高價(jià)值生態(tài)輸出”。
海外銷量達(dá)45.41萬輛，同比增長(zhǎng)44.61%，累計(jì)銷量超180萬輛，高價(jià)值車型占比持續(xù)提升。
其全球化“造血”能力體現(xiàn)在收入與利潤(rùn)雙增、本地化布局深入及文化融合策略的成功實(shí)施。例如，在歐洲啟動(dòng)研發(fā)中心選址，計(jì)劃2026年實(shí)現(xiàn)本地化生產(chǎn)；俄羅斯圖拉工廠產(chǎn)能利用率達(dá)165%，泰國(guó)羅勇工廠零部件本土化率達(dá)70%，通過品牌活動(dòng)如贊助體育賽事和社會(huì)責(zé)任項(xiàng)目，增強(qiáng)了品牌的國(guó)際影響力。
地緣政治風(fēng)險(xiǎn)和海外市場(chǎng)波動(dòng)可能對(duì)其全球化戰(zhàn)略構(gòu)成挑戰(zhàn)，需要進(jìn)一步完善風(fēng)險(xiǎn)管理體系。
● 技術(shù)縱深方面，Hi4混動(dòng)技術(shù)是其核心代表，通過雙電機(jī)串并聯(lián)設(shè)計(jì)實(shí)現(xiàn)“全工況效率最優(yōu)”，城市純電續(xù)航200公里，綜合油耗1.2L/100km，零百加速4秒級(jí)。與單電機(jī)混動(dòng)架構(gòu)相比，Hi4解決了用戶痛點(diǎn)，并將四驅(qū)性能普及至20萬元級(jí)市場(chǎng)。
2024年，Hi4車型銷量占比超過60%，成為新能源板塊的利潤(rùn)支柱，突破的意義在于提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、有效控制成本以及精準(zhǔn)響應(yīng)消費(fèi)者需求。
長(zhǎng)城汽車在技術(shù)創(chuàng)新上的持續(xù)投入，為其“造血”能力提供了支撐，在混動(dòng)與智能化領(lǐng)域構(gòu)建了堅(jiān)實(shí)護(hù)城河。
Hi4混動(dòng)技術(shù)實(shí)現(xiàn)了“全工況效率最優(yōu)”，提升了燃油經(jīng)濟(jì)性，還增強(qiáng)了駕駛性能，并使2024年Hi4車型銷量占比超60%，成為新能源轉(zhuǎn)型的支柱，發(fā)動(dòng)機(jī)熱效率達(dá)41.5%，系統(tǒng)綜合效率98%，CLTC工況油耗低至4.2L/100km。
通過快速迭代和精準(zhǔn)定位滿足了消費(fèi)者對(duì)混動(dòng)車型的多場(chǎng)景需求，且Hi4-G技術(shù)在重卡市場(chǎng)的應(yīng)用證明了其在商用車領(lǐng)域的潛力。
Part 2長(zhǎng)城汽車智能化戰(zhàn)略怎么走？
長(zhǎng)城汽車在智能駕駛與智能座艙領(lǐng)域的戰(zhàn)略方針與技術(shù)布局，核心策略以“安全主導(dǎo)、穩(wěn)健提升、科技平權(quán)”為支柱，通過技術(shù)創(chuàng)新與生態(tài)構(gòu)建，在快速發(fā)展的智能化浪潮中構(gòu)筑競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
以安全為核心的智能駕駛發(fā)展路徑，針對(duì)當(dāng)前行業(yè)法規(guī)缺失與安全隱患問題，優(yōu)先確保技術(shù)可靠性和用戶信任，通過用戶需求驅(qū)動(dòng)，逐步導(dǎo)入智能功能，并依托硬件預(yù)埋與平臺(tái)化開發(fā)，平衡技術(shù)進(jìn)步與成本控制。
長(zhǎng)城汽車倡導(dǎo)“科技平權(quán)”，致力于將高端智能化配置普及至入門級(jí)車型，結(jié)合國(guó)產(chǎn)化芯片降本策略，深耕10-20萬元價(jià)格區(qū)間的高性價(jià)比市場(chǎng)。
● 在技術(shù)路徑與生態(tài)布局上，長(zhǎng)城汽車展現(xiàn)出系統(tǒng)性與協(xié)同性。
其內(nèi)部生態(tài)由諾博、曼德等子公司支撐，覆蓋自動(dòng)駕駛算法、硬件及傳感器開發(fā)，形成高度可控的核心競(jìng)爭(zhēng)力。電子電氣架構(gòu)迭代至第四代GEEA4.X，基于SOA理念設(shè)計(jì)，支持功能的快速上車與持續(xù)進(jìn)化。
智能化功能模塊明確劃分為“智慧空間”（座艙系統(tǒng)）和“智能出行”（駕駛輔助），并通過多層次算力平臺(tái)規(guī)劃，精準(zhǔn)匹配不同價(jià)位車型需求。
◎?低算力平臺(tái)ADC2.0普及于10萬元車型，支持高速無圖NOA與記憶泊車，主動(dòng)安全達(dá)Euro NCAP 5星標(biāo)準(zhǔn)；
◎?中算力平臺(tái)面向20萬元以上車型，推廣城市NOA；
◎?高算力平臺(tái)ADC4.0則瞄準(zhǔn)高端市場(chǎng)，目標(biāo)實(shí)現(xiàn)城市場(chǎng)景50-100公里一次安全接管。
● 智能生態(tài)構(gòu)建方面，長(zhǎng)城汽車整合車端與云端硬件、軟件資源，以云平臺(tái)為數(shù)據(jù)底座，開放生態(tài)逐步引入音樂、視頻等服務(wù)，并探索豆包等大語言模型的應(yīng)用，打造互聯(lián)化、個(gè)性化的用戶體驗(yàn)。
● 在具體實(shí)施與行業(yè)趨勢(shì)應(yīng)對(duì)上，長(zhǎng)城汽車通過基礎(chǔ)設(shè)施升級(jí)與數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)加速戰(zhàn)略落地。
2025年算力預(yù)算提升至10億FLOPS，數(shù)據(jù)積累預(yù)計(jì)突破千萬公里，覆蓋研發(fā)與量產(chǎn)車輛，為技術(shù)迭代提供支撐。
面對(duì)NOA滲透率快速提升的趨勢(shì)，長(zhǎng)城汽車預(yù)測(cè)高速NOA成本可降至5000元/例，使10萬元車型具備覆蓋能力，而城市NOA則成為25萬元以上車型的標(biāo)配競(jìng)爭(zhēng)力。
產(chǎn)品規(guī)劃從今年4月起加速推進(jìn)，10-20萬元區(qū)間車型將搭載無圖NOA與城市記憶行車功能，高端平臺(tái)ADC4.0則于三季度亮相。
長(zhǎng)城汽車采取內(nèi)外結(jié)合策略，與元戎、大疆等供應(yīng)商深度協(xié)作，同時(shí)保持自研能力，避免單一依賴。激光雷達(dá)雖非必需，但仍標(biāo)配于中高算力車型以提升性能。
通過成本控制與性能優(yōu)化，長(zhǎng)城汽車力求在價(jià)格對(duì)標(biāo)競(jìng)品的基礎(chǔ)上，提供更優(yōu)體驗(yàn)，目標(biāo)提升市場(chǎng)占有率與用戶價(jià)值。
小結(jié)
長(zhǎng)城汽車在“如何穿越周期”的思考，細(xì)分市場(chǎng)是差異化突破的關(guān)鍵，與其在全賽道內(nèi)卷，不如在垂直領(lǐng)域建立絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，全球化需超越“低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)”，技術(shù)輸出與文化融合是高價(jià)值出海的必由之路，然后圍繞技術(shù)開發(fā)，做自己的發(fā)展邏輯。
