芯耀
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作者：潮一，編輯：水鏡
在政策與市場(chǎng)強(qiáng)力驅(qū)動(dòng)下，動(dòng)力電池回收江湖很可能迎來(lái)爆發(fā)性增長(zhǎng)周期。
首先看市場(chǎng)方面的一組數(shù)據(jù)。公安部的最新數(shù)據(jù)顯示：截至2024年底，全國(guó)新能源汽車(chē)保有量達(dá)3140萬(wàn)輛，占汽車(chē)總量的8.90%；其中純電動(dòng)汽車(chē)保有量2209萬(wàn)輛，占新能源汽車(chē)保有量的70.34%。
從增長(zhǎng)趨勢(shì)看，2024年新注冊(cè)登記新能源汽車(chē)1125萬(wàn)輛，占新注冊(cè)登記汽車(chē)數(shù)量的41.83%，年新增規(guī)模較2019年（120萬(wàn)輛）增長(zhǎng)了837.50%。
再看政策方面動(dòng)態(tài)。為進(jìn)一步加強(qiáng)新能源汽車(chē)廢舊動(dòng)力電池綜合利用行業(yè)管理，引導(dǎo)行業(yè)健康發(fā)展，工業(yè)和信息化部對(duì)《新能源汽車(chē)廢舊動(dòng)力蓄電池綜合利用行業(yè)規(guī)范條件（2019年本）》進(jìn)行修訂，形成《規(guī)范條件（2024年本）》，于2024年12月16日發(fā)布（中華人民共和國(guó)工業(yè)和信息化部公告2024年第42號(hào)）。 《規(guī)范條件》重點(diǎn)聚焦四方面內(nèi)容：
一是優(yōu)化技術(shù)指標(biāo)體系。將冶煉過(guò)程鋰回收率的技術(shù)指標(biāo)由不低于85%提高至不低于90%，新增破碎分離后的電極粉料回收率不低于98%、雜質(zhì)鋁含量低于1.5%等技術(shù)指標(biāo)，引導(dǎo)企業(yè)強(qiáng)化技術(shù)創(chuàng)新，提升工藝水平。
二是更新完善標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范。增補(bǔ)《車(chē)用動(dòng)力電池回收利用拆解規(guī)范》《汽車(chē)動(dòng)力蓄電池編碼規(guī)則》等新能源汽車(chē)廢舊動(dòng)力電池拆解、編碼標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)《一般工業(yè)固體廢物貯存和填埋污染控制標(biāo)準(zhǔn)》更新有關(guān)要求。
三是新增電動(dòng)自行車(chē)鋰離子電池相關(guān)要求。明確梯次利用電池不得用于電動(dòng)自行車(chē)、再生利用企業(yè)應(yīng)當(dāng)兼顧處理電動(dòng)自行車(chē)廢鋰離子電池等要求，助力完善電動(dòng)自行車(chē)鋰離子電池回收利用體系。
四是強(qiáng)化產(chǎn)品質(zhì)量管理和企業(yè)選址等要求。《規(guī)范條件》提出企業(yè)應(yīng)建立產(chǎn)品可追溯、責(zé)任可追究的質(zhì)量保障機(jī)制，增加再生利用產(chǎn)品強(qiáng)制性標(biāo)準(zhǔn)要求，進(jìn)一步提升綜合利用產(chǎn)品質(zhì)量。明確新建綜合利用企業(yè)應(yīng)按要求進(jìn)入產(chǎn)業(yè)園區(qū)，引導(dǎo)企業(yè)合理布局，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)集聚發(fā)展。
25年2月21日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議審議通過(guò)《健全新能源汽車(chē)動(dòng)力電池回收利用體系行動(dòng)方案》。會(huì)議指出，當(dāng)前我國(guó)新能源汽車(chē)動(dòng)力電池已進(jìn)入規(guī)?；艘垭A段，全面提升動(dòng)力電池回收利用能力水平尤為重要。
據(jù)新華社報(bào)道，工業(yè)和信息化部節(jié)能與綜合利用司有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，加強(qiáng)新能源汽車(chē)動(dòng)力電池回收利用，對(duì)支撐新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、保障國(guó)家資源安全、減少環(huán)境污染和安全隱患具有重要意義。
考慮到動(dòng)力電池普遍擁有5-8年使用壽命，根據(jù)2020-2022年第二輪周期來(lái)推算，2025年有望出現(xiàn)新一輪動(dòng)力電池退役潮，疊加近期國(guó)務(wù)院推出 “以舊換新” 補(bǔ)貼政策，以及資源緊張與成本上漲等壓力，24潮產(chǎn)業(yè)研究院(TTIR)分析認(rèn)為，未來(lái)幾年動(dòng)力電池回收行業(yè)很有可能進(jìn)入大爆發(fā)增長(zhǎng)周期。
根據(jù)中國(guó)能源報(bào)數(shù)據(jù)，2019 年我國(guó)動(dòng)力電池回收市場(chǎng)規(guī)模約為50億元。而據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2024年中國(guó)動(dòng)力電池回收市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò)480億元。可見(jiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)非常強(qiáng)勁。
綜合CABRCA、中商產(chǎn)業(yè)研究院等機(jī)構(gòu)分析及預(yù)測(cè)，2024年我國(guó)動(dòng)力電池退役量預(yù)計(jì)將達(dá)到 20.2GWh（同比增長(zhǎng)48.53%），到25年動(dòng)力電池回收市場(chǎng)規(guī)模可能將達(dá)到55.6GWh。
展望2030年，CABRCA預(yù)測(cè)相對(duì)保守，其2030年，退役電池和新能源汽車(chē)的數(shù)量預(yù)計(jì)將分別達(dá)到148.7GWh和298.91萬(wàn)輛，在2025年至2030年期間，退役電池和退役新能源汽車(chē)的年均復(fù)合增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)分別為37.64%和38.11%；中商產(chǎn)業(yè)研究院樂(lè)觀預(yù)測(cè)，到2030年，動(dòng)力電池回收規(guī)模將大幅增長(zhǎng)至380.3GWh。
另外，據(jù)全球鋰電循環(huán)霸主格林美(002340.SZ)預(yù)測(cè)，動(dòng)力電池將在2026年進(jìn)入規(guī)模化報(bào)廢階段；2030年進(jìn)入爆發(fā)性報(bào)廢階段，鋰鎳鈷關(guān)鍵礦產(chǎn)依靠循環(huán)大量補(bǔ)充；2040年以后，循環(huán)回收便可成為鋰鎳鈷關(guān)鍵礦產(chǎn)主流供應(yīng)渠道；2050年開(kāi)始，鋰鎳鈷資源將以循環(huán)供應(yīng)為主導(dǎo)，僅需少量原礦作為補(bǔ)充。
對(duì)應(yīng)2030年，可回收的鎳鈷金屬總量可達(dá)到當(dāng)年使用量的35%以上，可回收鋰金屬量可達(dá)到當(dāng)年使用量的25%以上，動(dòng)力電池回收價(jià)值將超過(guò)千億；到2040年，可回收的鎳鈷金屬總量將達(dá)當(dāng)年使用量的55%以上，可回收的鋰金屬量將達(dá)當(dāng)年使用數(shù)量的45%以上；到2050年，可回收的鎳鈷金屬總量將達(dá)到當(dāng)年使用量的70%以上，可回收的鋰金屬量將達(dá)到當(dāng)年使用量60%以上。
綜上分析，未來(lái)動(dòng)力電池回收產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模突破千億已是大概率事件。
一般情況下，動(dòng)力電池的容量降至80%以下后就只能進(jìn)入回收處理環(huán)節(jié)，而動(dòng)力電池一般有兩種回收方式，即梯次利用和拆解回收。目前汽車(chē)上使用最多的動(dòng)力電池為磷酸鐵鋰電池和三元材料電池，其中梯次利用的電池多為磷酸鐵鋰電池，磷酸鐵鋰電池循環(huán)壽命在3500次以上（部分可達(dá)5000次），同時(shí)容量隨循環(huán)次數(shù)增加衰減趨勢(shì)較為緩慢。此外磷酸鐵鋰電池不含鈷、鋰、鎳等金屬，資源化價(jià)值較低。因此，磷酸鐵鋰電池一般繼續(xù)作為儲(chǔ)能電池繼續(xù)利用；而三元電池由于可以提煉出鎳、鈷、鋰等金屬，更適合進(jìn)行資源回收，再生利用價(jià)值較高。
從企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與發(fā)展趨勢(shì)看，廢舊電池的收集、分類(lèi)和運(yùn)輸環(huán)節(jié)，涉及電動(dòng)汽車(chē)制造商、電池生產(chǎn)商、電子產(chǎn)品制造商以及個(gè)體消費(fèi)者等，所以玩家眾多。早在2022年6月，工信部認(rèn)定的新能源汽車(chē)動(dòng)力蓄電池回收服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)便已有14967個(gè)。其中大概可以分為三類(lèi)：汽車(chē)企業(yè)的官方回收渠道、汽車(chē)企業(yè)下屬或者專(zhuān)業(yè)的拆車(chē)公司、具備《再生資源經(jīng)營(yíng)許可證》《危險(xiǎn)品道路運(yùn)輸許可證》等各種資質(zhì)的新能源企業(yè)。
近十年來(lái)，我國(guó)電池回收相關(guān)企業(yè)注冊(cè)量也呈現(xiàn)逐年增長(zhǎng)趨勢(shì)。尤其是2021年，全年注冊(cè)量同比激增300.0%至2.74萬(wàn)家，達(dá)近十年注冊(cè)量增速峰值；2023年注冊(cè)量達(dá)4.62萬(wàn)家，創(chuàng)近十年注冊(cè)量新高。
但過(guò)去由于 “電池回收來(lái)源緊張（一方面整體退役電池規(guī)模仍然不大，另一方面部分退役電池流入非正規(guī)渠道），回收行業(yè)整體開(kāi)工率不足的情況持續(xù)存在。” 現(xiàn)階段動(dòng)力電池回收產(chǎn)業(yè)鏈中，主要利潤(rùn)由渠道商壟斷，破碎廠及濕法廠的盈利水平承壓。隨著回收渠道的建設(shè)，電池來(lái)料渠道差、處理規(guī)模較小、技術(shù)水平偏低的企業(yè)正在加速出清，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局正在加速重塑。
以天奇股份(002009.SZ)為例，財(cái)報(bào)顯示，2024年天奇股份 “鋰電池循環(huán)事業(yè)部” 實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.86億元，同比下降了43.08%，毛利率為-6%；而同期格林美 “動(dòng)力電池綜合利用” 業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)1.14%至11.44億元，毛利率為10.51%。
企查查數(shù)據(jù)顯示，截至24年12月19日，我國(guó)已注冊(cè)4.02萬(wàn)家電池回收相關(guān)企業(yè)，較2023年減少了6000家企業(yè)。
當(dāng)前廢舊電池回收產(chǎn)業(yè)鏈上游核心參與者以動(dòng)力電池生產(chǎn)企業(yè)為代表，包括寧德時(shí)代、比亞迪、欣旺達(dá)等；中游主要由動(dòng)力電池回收企業(yè)組成，包含格林美、邦普循環(huán)、華友鈷業(yè)、贛鋒鋰業(yè)等。
其中，作為動(dòng)力電池霸主寧德時(shí)代將加強(qiáng)可再生材料循環(huán)利用視為確保 “零碳戰(zhàn)略” 可持續(xù)的關(guān)鍵舉措之一。寧德時(shí)代及子公司邦普循環(huán)在全球范圍內(nèi)持續(xù)拓展回收處置渠道，不斷增設(shè)回收網(wǎng)點(diǎn)，并面向有關(guān)企業(yè)開(kāi)展相關(guān)回收處置合作。
2024年內(nèi)，寧德時(shí)代與60余家海外回收處置合作伙伴建立了合作聯(lián)系，合作伙伴覆蓋 26個(gè)不同的國(guó)家和地區(qū)，并將持續(xù)擴(kuò)大。據(jù)最新財(cái)報(bào)（2024年年報(bào)）披露，寧德時(shí)代已建立覆蓋全球的回收基地，形成了大規(guī)模、廣泛的回收網(wǎng)絡(luò)體系，具備27萬(wàn)噸廢舊電池年處理能力，鎳鈷錳金屬回收率可達(dá)99.6%，鋰金屬回收率可達(dá)93.8%。
據(jù)了解，截至目前，邦普循環(huán)在國(guó)內(nèi)已累計(jì)建立240余個(gè)廢舊電池回收網(wǎng)點(diǎn)。24年，邦普循環(huán)廢舊電池綜合回收利用量達(dá)12.87萬(wàn)噸，再生出鋰鹽1.71萬(wàn)噸。
格林美自2015年起就開(kāi)始專(zhuān)注于動(dòng)力電池回收與產(chǎn)業(yè)化，已經(jīng)在中國(guó)建設(shè)了五大動(dòng)力電池回收與處理中心，并被工信部列為綜合利用規(guī)范 “白名單” 企業(yè)。公司目前在全國(guó)覆蓋長(zhǎng)三角、珠三角、京津冀等區(qū)域，已建立起完善的電池回收網(wǎng)絡(luò)和處理體系，年拆解能力達(dá)到55萬(wàn)噸。2023 年，格林美回收的動(dòng)力電池量達(dá)到2.74萬(wàn)噸，占國(guó)內(nèi)退役電池綜合利用量的10%以上。
據(jù)財(cái)報(bào)披露，2024年，格林美回收動(dòng)力電池3.59萬(wàn)噸(折合4.31GWh)，同比增長(zhǎng)31%。據(jù)了解，其動(dòng)力電池資源化回收環(huán)節(jié)鋰、鎳、鈷元素回收率持續(xù)領(lǐng)先行業(yè)。其中，鋰回收率超過(guò) 95%，鎳鈷回收率超過(guò)99%。
面向2030年，格林美制定了雄心勃勃的計(jì)劃，其中動(dòng)力電池回收規(guī)模要達(dá)到50萬(wàn)噸以上，銷(xiāo)售規(guī)模達(dá)到100億元以上，其他金屬與塑料回收總量要達(dá)到1000萬(wàn)噸/年。
2024年，國(guó)家隊(duì)的高調(diào)入場(chǎng)被認(rèn)為是動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)大爆發(fā)前夜的標(biāo)志性事件之一。2024年10月18日中國(guó)資源循環(huán)集團(tuán)有限公司（中國(guó)資環(huán)集團(tuán)）在天津成立。這家新組建的中央企業(yè)將專(zhuān)門(mén)從事資源循環(huán)利用，承擔(dān)打造全國(guó)性、功能性資源回收再利用平臺(tái)的重要任務(wù)。企業(yè)注冊(cè)資本100億元，由國(guó)務(wù)院國(guó)資委代表國(guó)務(wù)院履行出資人職責(zé)。從股權(quán)結(jié)構(gòu)看，國(guó)務(wù)院國(guó)資委、中國(guó)寶武鋼鐵集團(tuán)有限公司、中國(guó)石油化工集團(tuán)有限公司、華潤(rùn)（集團(tuán)）有限公司各占20%，中國(guó)鋁業(yè)集團(tuán)有限公司、中國(guó)五礦集團(tuán)有限公司各占10%。
綜上分析，未來(lái)動(dòng)力電池回收江湖很可能成為巨頭間的戰(zhàn)爭(zhēng)，未來(lái)誰(shuí)能構(gòu)建上下游產(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)盟，打造高效率、低成本的電池回收再利用產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)體系，誰(shuí)就可能搶占更有利的競(jìng)爭(zhēng)地位，在這場(chǎng)千億盛宴贏得更多市場(chǎng)份額。
（注：本文不構(gòu)成投資建議，僅供參考）
