芯耀
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作者 | ?ZeR0，編輯 | ?漠影
中國RISC-V龍頭沖刺IPO，聚焦智能終端與具身智能場景。
芯東西5月30日報(bào)道，今日，北京RISC-V芯片龍頭企業(yè)奕斯偉計(jì)算正式遞表港交所。這是京東方創(chuàng)始人王東升帶隊(duì)沖刺的又一個IPO！
奕斯偉計(jì)算由王東升在2019年9月創(chuàng)辦于北京，2021年啟動RISC-V的AI處理硬件開發(fā)計(jì)劃，2022年啟動RISC-V汽車處理硬件開發(fā)計(jì)劃，2023年啟動高性能RISC-V研發(fā)計(jì)劃，2024年正式推出RISAA生態(tài)技術(shù)平臺。IPO文件顯示，奕斯偉計(jì)算聚焦智能終端與具身智能兩大核心應(yīng)用場景，采用新一代RISC-V計(jì)算架構(gòu)、創(chuàng)新領(lǐng)域?qū)Ｓ盟惴癐P模塊，構(gòu)建專用的軟硬件平臺，提供有競爭力的系統(tǒng)級解決方案。
RISC-V是與x86與Arm架構(gòu)并肩的全球三大計(jì)算架構(gòu)之一。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，奕斯偉計(jì)算是截至2024年年底中國RISC-V主控量產(chǎn)解決方案數(shù)量最多的提供商；按2024年相關(guān)收入計(jì)，是中國第四大RISC-V主控解決方案提供商，以及中國最大的RISC-V全定制解決方案提供商。
截至2014年12月31日，奕斯偉計(jì)算成功實(shí)現(xiàn)100多款系統(tǒng)級解決方案商業(yè)化。服務(wù)全球100多家客戶。該公司經(jīng)歷4輪融資，累計(jì)融資。其投資方包括天津博芯創(chuàng)成、博思縱橫、博明偉業(yè)、北京芯動能、寧波莊宣及上海乾優(yōu)、君聯(lián)資本、國家集成電路產(chǎn)投基金二期等。
奕斯偉計(jì)算曾入選胡潤研究院2024全球獨(dú)角獸企業(yè)、中關(guān)村獨(dú)角獸企業(yè)發(fā)展聯(lián)盟2024年北京獨(dú)角獸企業(yè)及2025年度中國獨(dú)角獸企業(yè)。
01.三年累計(jì)收入逾57億，虧損超49億
RISC-V是新一代計(jì)算架構(gòu)，充分吸收了傳統(tǒng)架構(gòu)的優(yōu)點(diǎn)，在綜合能效、功能優(yōu)化及成本控制方面表現(xiàn)出色，具備開放、精簡、模塊化、低功耗、低成本、靈活可擴(kuò)展的特性，尤為適合應(yīng)對定制化計(jì)算的需求。奕斯偉計(jì)算選擇自研RISC-V內(nèi)核，并已擁有覆蓋32、64位計(jì)算平臺的系列化RISC-V內(nèi)核矩陣；同時(shí)，基于「場景定義架構(gòu)」的理念，以應(yīng)用需求為驅(qū)動，通過定制化RISC-V內(nèi)核（通過指令集擴(kuò)展、微架構(gòu)優(yōu)化和能效調(diào)優(yōu)），實(shí)現(xiàn)從應(yīng)用場景到底層架構(gòu)的精準(zhǔn)映射。
奕斯偉計(jì)算利用RISC-V新一代計(jì)算架構(gòu)，通過全棧式技術(shù)能力體系構(gòu)建起覆蓋「底層計(jì)算架構(gòu)創(chuàng)新-處理硬件設(shè)計(jì)-算法模塊優(yōu)化-軟件平臺開發(fā)-具體場景教案方案交付」的全棧鏈條。
該公司為消費(fèi)電子與智能物聯(lián)網(wǎng)公司提供智能終端解決方案，賦能智能家居、辦公及便攜應(yīng)用場景，涵蓋多媒體處理，人機(jī)交互及智能控制等功能的解決方案。2022年、2023年、2024年，奕斯偉計(jì)算的收入分別為20.00億元、17.52億元、20.25億元；年內(nèi)虧損分別為15.70億元、18.37億元、15.47億元；毛利率分別為25.9%、15.4%、17.7%。
▲2022年~2024年奕斯偉計(jì)算營收、年內(nèi)利潤、研發(fā)支出變化（芯東西制圖）
同期研發(fā)費(fèi)用分別為14.40億元、14.45億元、13.37億元，占收入的比例較高。其收入來自向客戶銷售并交付智能終端和具身智能解決方案，結(jié)合了專有IP模塊（包括其RISC-V內(nèi)核（如適用））、自主開發(fā)的處理硬件和軟件?？蛻艨蓮钠淙珬．a(chǎn)品中選擇任何解決方案或組件組合。其中，智能終端解決方案最大收入來源，占比近90%；具身智能解決方案去年收入占比超過9%。
截至2024年12月31日，奕斯偉計(jì)算研發(fā)團(tuán)隊(duì)超過1200人，占總?cè)藬?shù)的比例超過70%，在中國和海外獲授335項(xiàng)專利、59項(xiàng)版權(quán)以及159個商標(biāo)，亦在中國擁有4個域名。作為一家解決方案提供商，奕斯偉計(jì)算采取了多產(chǎn)品線協(xié)同戰(zhàn)略驅(qū)動創(chuàng)新，建立并不斷加強(qiáng)了技術(shù)復(fù)用、客戶復(fù)用與供應(yīng)鏈復(fù)用的「三重復(fù)用」機(jī)制，實(shí)現(xiàn)跨產(chǎn)品的敏捷創(chuàng)新與高效協(xié)同：
（1）技術(shù)端：通過自研IP模塊（包括RISC-V內(nèi)核）在多個產(chǎn)品間的共享與復(fù)用，顯著降低開發(fā)費(fèi)用，提升研發(fā)效率。
（2）客戶端：深入挖掘客戶潛在需求，通過多方案在同一客戶的推廣及規(guī)?；褂?，不僅降低了客戶開拓成本，還增強(qiáng)了客戶黏性。
（3）供應(yīng)鏈端：充分整合供應(yīng)商的資源，最大化發(fā)揮供應(yīng)鏈協(xié)同效應(yīng)，以獲得供應(yīng)商的有力支持，這確保供應(yīng)穩(wěn)定并構(gòu)建了高效且穩(wěn)定的供應(yīng)鏈生態(tài)系統(tǒng)，最終降低采購成本并實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。到2024年年底，奕斯偉計(jì)算錄得資產(chǎn)總值48.64億元，負(fù)債總額12.37億元，流動資產(chǎn)凈值22.57億元，資產(chǎn)凈值36.27億元。
02.RISC-V加速滲透智能終端與具身智能
奕斯偉計(jì)算通過組合智能感知、智能連接、智能控制、多媒體處理、人機(jī)交互、智能計(jì)算六大功能，形成系統(tǒng)級解決方案。定制化RISC-V內(nèi)核的能力，是奕斯偉計(jì)算解決方案的核心競爭力之一。奕斯偉計(jì)算RISAA（RISC-V +AI）生態(tài)技術(shù)平臺構(gòu)建于RISC-V內(nèi)核與其他基礎(chǔ)硬件之上，融合自研的感知類、連接類、多媒體類、交互類及控制類等領(lǐng)域?qū)Ｓ肐P模塊，集成為不同應(yīng)用場景定制的開放軟件平臺，并為生態(tài)伙伴提供全棧開發(fā)工具支持。生態(tài)系統(tǒng)參與者可選擇全部或部分組件組合，以形成針對其獨(dú)特需求量身定制的解決方案。據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按2024年?duì)I收計(jì)，奕斯偉計(jì)算是中國最大的提供智能終端人機(jī)交互解決方案的公司。
弗若斯特沙利文預(yù)計(jì)中國RISC-V主控智能終端解決方案的市場規(guī)模將由2025年的186億元增至2029年的808億元，年復(fù)合增長率為44.3%。
奕斯偉計(jì)算向具身智能汽車、機(jī)器人及產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的客戶提供覆蓋智能感知、連接、計(jì)算和控制等功能的解決方案。其具身智能解決方案集成了一系列專有IP模塊（包括RISC-V內(nèi)核）、具備先進(jìn)處理能力的處理硬件及綜合軟件產(chǎn)品，令智能體更好地與實(shí)體環(huán)境互動。弗若斯特沙利文預(yù)計(jì)中國RISC-V主控具身智能解決方案的市場規(guī)模將由2025年的134億元增至2029年的728億元，年復(fù)合增長率為52.7%。
?03.五大客戶與五大供應(yīng)商高度重疊
奕斯偉計(jì)算的客戶包括主要包括尋求創(chuàng)新、可靠解決方案的智能物聯(lián)網(wǎng)、消費(fèi)電子產(chǎn)品和科技公司，還包括分銷商，他們采購奕斯偉計(jì)算的解決方案并轉(zhuǎn)售給需要我們的智能終端和具身智能解決方案的企業(yè)。2022年、2023年、2024年，奕斯偉計(jì)算來自五大客戶的總收入分別為17.75億元、15.89億元、17.92億元，分別占各年收入的88.7%、90.7%及88.5%；來自最大客戶的收入分別為15.78億元、14.38億元及15.55億元，分別占總收入的78.9%、82.1%及76.8%。
客戶A連續(xù)多年是奕斯偉計(jì)算最大客戶，是一家A股上市的物聯(lián)網(wǎng)智能交互產(chǎn)品和專業(yè)服務(wù)提供商。奕斯偉計(jì)算的供應(yīng)商主要包括制造商、組裝和測試服務(wù)供應(yīng)商。2022年、2023年、2024年，該公司向五大供應(yīng)商采購的總額分別為11.01億元、9.55億元、9.43億元，分別占其采購總額的47.2%、44.5%及44.5%；向最大供應(yīng)商采購的金額分別為3.60億元、2.66億元、2.91億元，分別占采購總額的15.4%、12.4%及13.7%。
其五大客戶、五大供應(yīng)商均為獨(dú)立第三方，五大客戶中的四家都是其供應(yīng)商，五大供應(yīng)商中的一家亦為其客戶。
奕斯偉集團(tuán)的一家子公司于往績記錄期間間接擁有上述五大供應(yīng)商之一不到1%權(quán)益。
04.京東方創(chuàng)始人王東升創(chuàng)辦，奕斯偉集團(tuán)直接持股17.7%
奕斯偉計(jì)算的所有主要子公司由其全資擁有。
截至本文件日期，奕斯偉計(jì)算的單一最大股東集團(tuán)包括奕斯偉集團(tuán)、奕理科技、奕想科技、奕明科技、王東升、米鵬、楊新元、劉還平。奕斯偉集團(tuán)直接持有奕斯偉計(jì)算已發(fā)行股本總額的17.74%。奕斯偉集團(tuán)由奕明科技、米鵬、楊新元、劉還平分別持有52.4003%、7.2057%、4.3234%及3.9908%的股權(quán)。根據(jù)王東升、米鵬、楊新元及劉還平于2025年5月訂立的協(xié)議，王東升、米鵬、楊新元及劉還平將就奕斯偉集團(tuán)董事會會議及股東會上的所有事項(xiàng)采取一致行動。
京東方創(chuàng)始人王東升是奕斯偉計(jì)算的創(chuàng)始人，今年68歲。在2019年9月創(chuàng)辦奕斯偉計(jì)算后，他擔(dān)任董事兼董事長至2025年4月，而后獲重新委任執(zhí)行董事、戰(zhàn)略與投資委員會主席，負(fù)責(zé)公司戰(zhàn)略及重大人事。王東升深耕半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)40余年，是杰出的系統(tǒng)工程與財(cái)務(wù)專家，也是信息和通信技術(shù)領(lǐng)域開創(chuàng)型企業(yè)家。他領(lǐng)導(dǎo)創(chuàng)立的京東方攻克了中國“少屏”困局，亦成長為半導(dǎo)體顯示行業(yè)的全球領(lǐng)軍企業(yè)。
京東方已在深圳證交所上市，最新市值1446億元。此外，王東升自2019年11月起，擔(dān)任奕斯偉集團(tuán)董事長，并自2019年7月起擔(dān)任奕斯偉集團(tuán)子公司西安奕斯偉材料科技股份有限公司的非執(zhí)行董事。奕斯偉計(jì)算執(zhí)行董事兼副董事長王波今年63歲，在集成電路行業(yè)擁有約30年的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，自1995年10月至2019年8月在美國芯片巨頭英特爾任職，最后擔(dān)任產(chǎn)品總監(jiān)。其董事長兼CEO米鵬、總裁兼COO胡巍浩均為80后，其中胡巍浩直接負(fù)責(zé)具身智能事業(yè)群。奕斯偉計(jì)算高級副總裁兼CTO何寧擁有約20年的集成電路及系統(tǒng)解決方案研發(fā)經(jīng)驗(yàn)，2006年10月至2015年8月任職于美國芯片巨頭高通，最后擔(dān)任的職位是高級主任工程師；后任職于中興通訊子公司ZTE，擔(dān)任集成電路總架構(gòu)師，至2017年7月，轉(zhuǎn)至深圳金溢科技擔(dān)任副總裁兼CTO。何寧在2020年11月加入奕斯偉計(jì)算，擔(dān)任系統(tǒng)戰(zhàn)略辦公室主任，自2023年7月起擔(dān)任奕斯偉計(jì)算CTO，現(xiàn)任RISC-V國際基金會董事會成員、中國電子工業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)協(xié)會RISC-V工作委員會輪值理事長及中關(guān)村標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)會副理事長。奕斯偉計(jì)算CFO李洋今年33歲，曾在Cartera Commerce、方太廚具從事會計(jì)工作，自2023年12月起擔(dān)任奕斯偉計(jì)算財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人，自2025年4月起擔(dān)任奕斯偉計(jì)算CFO。2024年，奕斯偉計(jì)算董事及監(jiān)事酬金如下：
05.結(jié)語：RISC-V生態(tài)快速擴(kuò)張，多家科技巨頭已支持
作為AI時(shí)代的重要載體，智能終端正成為賦能便捷生活的核心手段，通過智能感知、人機(jī)交互與高效計(jì)算，重新定義人與物理世界的交互方式。近年來，RISC-V生態(tài)步入快速擴(kuò)張階段，谷歌、高通、英偉達(dá)等科技公司紛紛支持RISC-V國際基金會統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)并增強(qiáng)開發(fā)工具。這一勢頭因行業(yè)投入力度不斷加大，還在進(jìn)一步增強(qiáng)。奕斯偉計(jì)算的系統(tǒng)化研發(fā)能力、RISAA開放平臺與RDI、「三重復(fù)用」商業(yè)模式以及創(chuàng)新人才培育體系，使其從競爭中脫穎而出，成為頗具影響力的智能終端及具身智能解決方案提供商。后續(xù)該公司計(jì)劃進(jìn)一步優(yōu)化計(jì)算引領(lǐng)、「快、強(qiáng)、復(fù)用」、生態(tài)協(xié)同、人才引擎戰(zhàn)略，以推動未來增長。
