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圖|四方維商品市場動態(tài)預(yù)測（電阻）
來源：Supplyframe四方維
根據(jù)四方維商品市場動態(tài)預(yù)測，電阻在2025Q2-2026Q1的市場表現(xiàn)可通過以下三個維度分析：
需求維度：
膜式電阻器、金屬電阻器、網(wǎng)絡(luò)電阻器、和其他電阻器在2025Q2-2026Q1期間需求均為綠色，即需求處于下降狀態(tài)。
交貨時間（Lead Time）維度：
膜式電阻器、金屬電阻器、網(wǎng)絡(luò)電阻器、和其他電阻器在2025Q2-2025Q3交付周期為紅色，意味著上升/嚴重限制；2025Q4-2026Q1為綠色，即下降/無限制。
價格維度：
膜式電阻器、金屬電阻器、網(wǎng)絡(luò)電阻器、和其他電阻器在2025Q2-2025Q3價格為紅色，即上升/無彈性；2025Q4-2026Q1為橙色，也就是穩(wěn)定定價。
一、市場需求分析
根據(jù)四方維動態(tài)商情電阻需求指數(shù)目前預(yù)計第二季度環(huán)比增長 10%，指數(shù)值將升至基準以上的 105.7，表明需求接近 2021 年疫情驅(qū)動銷售激增前的水平。
預(yù)期需求增長的一個主要驅(qū)動力是電流檢測電阻在關(guān)鍵應(yīng)用中的使用增加，例如人工智能、數(shù)據(jù)中心、電池管理系統(tǒng)（BMS）和電動汽車的高級駕駛輔助系統(tǒng)（ADAS）。
然而，鑒于美國關(guān)稅對需求的高度干擾及其對經(jīng)濟增長和需求的影響，增長預(yù)測存在高度不確定性。
與其他無源器件一樣，電阻器也未能豁免美國 4 月宣布的關(guān)稅。
鑒于臺灣企業(yè)以約 40% 的全球供應(yīng)量主導電阻市場，日本供應(yīng)商也是重要參與者，美國對這些國家征收的基準 10%關(guān)稅可能推高價格，進而抑制第二季度及以后的需求。
因此，由于潛在的銷售下降，四方維繼續(xù)將第二季度和第三季度的需求狀況評為 “對買家有利”。
四方維動態(tài)商情電阻設(shè)計指數(shù)目前預(yù)計保持平穩(wěn)，第二季度環(huán)比微增 3.7%。
由于開發(fā)活動可提前 4-5 個月預(yù)示需求趨勢，設(shè)計指數(shù)的穩(wěn)定值可能預(yù)示 2025 年底需求增長持平。
圖|電阻需求指數(shù)
來源：Supplyframe四方維
二、交貨周期分析
由于關(guān)稅形勢帶來的不確定性，第二季度的交貨周期前景不明朗，不同預(yù)測給出了相互矛盾的展望。
基于數(shù)千個物料編碼的合同交貨周期報價、采購和交付情況的批量交貨周期趨勢預(yù)計在第二季度基本穩(wěn)定在較低水平，88.2% 的交付延遲在 25 周或更短。
然而，四方維動態(tài)商情交貨周期指數(shù)預(yù)計第二季度環(huán)比上升 29%，超過基準值至 113。
大多數(shù)臺灣和日本電阻供應(yīng)商目前的庫存水平約為 1-2 個月，低于理想范圍；供應(yīng)商正努力將庫存水平提升至 2.5-3 個月。
產(chǎn)能利用率維持在約 70%-80%，低于最佳水平。
供應(yīng)商正謹慎行事，在對生產(chǎn)和產(chǎn)能利用率進行戰(zhàn)略調(diào)整前，密切關(guān)注關(guān)稅形勢的潛在變化。建議買家也保持謹慎，在供應(yīng)環(huán)境快速變化的情況下避免長期承諾。
圖|電阻交貨期指數(shù)
來源：Supplyframe四方維
三、價格波動分析
四方維動態(tài)商情電阻價格指數(shù)預(yù)測，第二季度價格將環(huán)比下降 14%，降至 78.2 的基準以下水平；然而，美國關(guān)稅的影響可能輕易導致成本上升，使預(yù)測偏離軌道。
由于潛在的成本上漲，四方維認為第二季度和第三季度買家面臨的定價環(huán)境存在高風險。
通用型和汽車用電阻價格預(yù)計在第二季度保持持平或下降，但軍用級零部件成本將呈上升趨勢。
厚膜技術(shù)產(chǎn)品供應(yīng)商正通過價格競爭來獲取新業(yè)務(wù)并最大化產(chǎn)能利用率。
盡管關(guān)稅形勢不明朗，但截至 5 月中旬，原材料價格一直保持穩(wěn)定。
自去年 12 月以來，用于厚膜電阻的鈀價格相對穩(wěn)定，成本徘徊在每金衡盎司 930.00 至 990.00 美元之間。
3 月飆升約 25% 后，厚膜電阻用釕的價格也已穩(wěn)定，處于 22,848.15 美元左右的區(qū)間。
圖|電阻價格指數(shù)
來源：Supplyframe四方維
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