芯耀
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張通社 zhangtongshe.com
“A+H”上市半導(dǎo)體企業(yè)或再添一例。
從“經(jīng)銷商”到“行業(yè)龍頭”，靠著“收購(gòu)”一路升級(jí)打怪的這家上海企業(yè)，硬生生從半導(dǎo)體紅海市場(chǎng)里，切走257億蛋糕。
這就是即將赴港上市的上海韋爾半導(dǎo)體——公司2007年成立，2017年在A股上市，2019年以160億收購(gòu)全球第三大圖像傳感器（CIS）廠商北京豪威，一躍成為國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)計(jì)龍頭。
近日，韋爾股份披露的最新公告，公司擬發(fā)行境外上市股份（H股）并在香港聯(lián)交所主板上市，為加快其國(guó)際化戰(zhàn)略及海外業(yè)務(wù)發(fā)展。
值得注意的是，韋爾股份剛剛宣布將更名，變更為“豪威集團(tuán)”。該公司年內(nèi)整體股價(jià)波動(dòng)較大，今年以來(lái)漲幅為24.69%，最新總市值為1540億元。
一場(chǎng)“蛇吞象”式的并購(gòu)讓公司一躍成為國(guó)內(nèi)第一
自創(chuàng)立以來(lái)，半導(dǎo)體分銷業(yè)務(wù)一直是韋爾股份營(yíng)收的“頂梁柱”，2018年該業(yè)務(wù)收入占公司總收入的比例高達(dá)78.91%。不過(guò)，這一局面在2019年迎來(lái)重大轉(zhuǎn)變。
2018年，韋爾股份便著手籌劃并購(gòu)豪威科技。彼時(shí)，豪威科技總資產(chǎn)規(guī)模幾乎是韋爾股份的5倍，業(yè)內(nèi)將其稱為“蛇吞象”式的并購(gòu)。
值得一提的是，彼時(shí)的北京豪威是全球三強(qiáng)的COMS圖像傳感器芯片設(shè)計(jì)企業(yè)，進(jìn)行CMOS圖像傳感器的研發(fā)和銷售業(yè)務(wù)，與日本索尼、韓國(guó)三星并稱為全球領(lǐng)先的三大CIS主要圖像傳感器供應(yīng)商。
韋爾股份則是國(guó)內(nèi)少數(shù)幾家同時(shí)具有半導(dǎo)體產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計(jì)和強(qiáng)大分銷能力的企業(yè)之一，下游覆蓋移動(dòng)通信、車(chē)載電子、安防、網(wǎng)絡(luò)通信、家用電器等應(yīng)用領(lǐng)域，公司自研產(chǎn)品已進(jìn)入小米、華為、三星等國(guó)內(nèi)外知名手機(jī)品牌的供貨體系。
憑借此次并購(gòu)及后續(xù)的業(yè)務(wù)整合，韋爾股份一躍成為全球第三、國(guó)內(nèi)第一的CMOS光學(xué)傳感芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域龍頭企業(yè)。
據(jù)公司2024年度報(bào)告，公司在智能手機(jī)及汽車(chē)市場(chǎng)的圖像傳感器的營(yíng)收規(guī)模大幅增長(zhǎng)。
智能手機(jī)市場(chǎng)份額持續(xù)提升。根據(jù)Canalys發(fā)布的研究數(shù)據(jù)，得益于生成式人工智能等創(chuàng)新技術(shù)所帶來(lái)的智能手機(jī)升級(jí)的需求，2024年全球智能手機(jī)市場(chǎng)迎來(lái)明顯復(fù)蘇，年度出貨量達(dá)到12.2億部，同比增長(zhǎng)7%。中國(guó)信通院公布數(shù)據(jù)顯示，2024年中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)出貨量3.14億部，同比增長(zhǎng)8.7%。
汽車(chē)智能駕駛需求不斷增大。根據(jù)乘聯(lián)會(huì)的數(shù)據(jù)，2024年全球累計(jì)汽車(chē)銷量達(dá)9,060萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)1.8%。中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)表明，2024年，我國(guó)汽車(chē)產(chǎn)量和銷量分別完成3,128.2萬(wàn)輛和3,143.6萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)3.7%和4.5%，產(chǎn)銷量再創(chuàng)新高。
整體來(lái)看，隨著智能手機(jī)和汽車(chē)市場(chǎng)的持續(xù)發(fā)展，圖像傳感器的未來(lái)需求有望進(jìn)一步提升。
“A+H”上市半導(dǎo)體企業(yè)或再添一例
5月20日，韋爾股份發(fā)布一則重磅公告，公司擬將名稱從“上海韋爾半導(dǎo)體股份有限公司”變更為“豪威集成電路（集團(tuán)）股份有限公司”，證券簡(jiǎn)稱由“韋爾股份”改為“豪威集團(tuán)”，證券代碼“603501”則保持不變。
事實(shí)上，韋爾股份此次更名早有端倪。其微信公眾賬號(hào)名稱早已變?yōu)椤昂劳瘓F(tuán)OmniVision”，這一細(xì)微變化已悄然透露出公司戰(zhàn)略調(diào)整的信號(hào)。
回溯過(guò)往，在收購(gòu)豪威科技后，韋爾股份正式踏入芯片設(shè)計(jì)這一前沿細(xì)分賽道。2024年年報(bào)顯示，2024年?duì)I收257.31億元（同比增長(zhǎng)22.41%），其中圖像傳感器（CIS）解決方案業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入191.90億元，占比為74.76%。而半導(dǎo)體代銷業(yè)務(wù)的占比僅15%。
由此可見(jiàn)，公司當(dāng)前主業(yè)已從半導(dǎo)體分銷轉(zhuǎn)變?yōu)?a class="article-link" target="_blank" href="/tag/%E9%9B%86%E6%88%90%E7%94%B5%E8%B7%AF%E8%AE%BE%E8%AE%A1/">集成電路設(shè)計(jì)，此次更名無(wú)疑是對(duì)公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的精準(zhǔn)“正名”。
值得注意的是，韋爾股份更名為豪威集團(tuán)，不僅是對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)的“正名”，更凸顯了其國(guó)際化發(fā)展的野心，目標(biāo)直指更廣闊的海外市場(chǎng)。
在公告中，韋爾股份的官方解釋是：此次更名是為了更全面體現(xiàn)公司的產(chǎn)業(yè)布局和實(shí)際情況，準(zhǔn)確反映公司未來(lái)戰(zhàn)略發(fā)展方向，進(jìn)一步發(fā)揮公司品牌效應(yīng)及品牌優(yōu)勢(shì)，提升市場(chǎng)影響力。
但本次擬變更公司名稱事項(xiàng)尚需提交公司股東大會(huì)審議通過(guò)，審議通過(guò)后尚需向市場(chǎng)監(jiān)督管理部門(mén)申請(qǐng)辦理變更登記與備案手續(xù)，最終名稱以市場(chǎng)監(jiān)督管理部門(mén)核定為準(zhǔn)。
在宣布更名后不久，5月23日，韋爾股份又拋出一則重磅消息——擬發(fā)行H股并在港交所主板上市。公司表示，此舉旨在加快公司的國(guó)際化戰(zhàn)略及海外業(yè)務(wù)發(fā)展，增強(qiáng)公司的境外融資能力，進(jìn)一步提高公司的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。
這意味著“正名”后的豪威集團(tuán)將更加公眾化，需要應(yīng)對(duì)中國(guó)大陸和國(guó)際市場(chǎng)的不同審查標(biāo)準(zhǔn)，這也是其重新走向全球市場(chǎng)的一次重要嘗試。
港交所行政總裁陳翊庭透露，不少A股上市公司希望在港搭建海外融資平臺(tái)并推行業(yè)務(wù)出海計(jì)劃，目前已有逾40家A股公司宣布赴港上市或已遞交上市申請(qǐng)。其中，半導(dǎo)體企業(yè)方面，除韋爾股份外，兆易創(chuàng)新、江波龍、納芯微、杰華特、紫光股份、和輝光電等上市公司均在今年以來(lái)陸續(xù)官宣了赴港上市計(jì)劃。
目前在A股和港股兩地上市的半導(dǎo)體公司，包括中芯國(guó)際、華虹半導(dǎo)體、上海復(fù)旦等。業(yè)內(nèi)人士表示，若此次韋爾股份在港股成功上市，“A+H”兩地上市的半導(dǎo)體公司將再添一例。
中國(guó)芯片首富虞仁榮的芯片之路
韋爾股份的背后，站著一位頗具傳奇色彩的創(chuàng)始人——虞仁榮。
但此人極為低調(diào)，直到2月17日召開(kāi)的民營(yíng)企業(yè)座談會(huì)上，韋爾股份董事長(zhǎng)虞仁榮因坐在王傳福和雷軍中間，且坐姿頗為松弛而迅速出圈。
虞仁榮今年59歲，畢業(yè)于清華大學(xué)。大學(xué)畢業(yè)后，虞仁榮進(jìn)入浪潮集團(tuán)擔(dān)任工程師。浪潮集團(tuán)是國(guó)內(nèi)頂尖的IT企業(yè)，全球第一臺(tái)中文尋呼機(jī)便是它研制的，還開(kāi)發(fā)了全球第一個(gè)漢字尋呼標(biāo)準(zhǔn)。
干了兩年后，虞仁榮進(jìn)入香港龍躍電子有限公司，擔(dān)任北京辦事處經(jīng)理，主管電子元器件的代銷分銷。
這段經(jīng)歷對(duì)他的人生極為重要，他既懂技術(shù)，又懂銷售，深得客戶信任。在龍躍電子干了整整6年，他從貨源到渠道，把電子元器件代銷分銷的流程摸得清清楚楚，同時(shí)也搭建起了自己的人脈，為他日后創(chuàng)業(yè)奠定了根基。
1998年2月，虞仁榮離開(kāi)香港龍躍電子，同年創(chuàng)立了北京華清興昌科貿(mào)有限公司，主要分銷電阻、電容等被動(dòng)元器件。短短幾年，華清公司就成了北京最大的電子元器件經(jīng)銷商，年利潤(rùn)高達(dá)1000萬(wàn)美元。
雖然做經(jīng)銷商能賺錢(qián)，但虞仁榮很清醒地認(rèn)識(shí)到，企業(yè)要想走得長(zhǎng)遠(yuǎn)，得有自己的產(chǎn)品和品牌。于是在2007年，虞仁榮在上海成立了一家半導(dǎo)體設(shè)計(jì)公司——韋爾股份。
由于半導(dǎo)體領(lǐng)域研發(fā)周期長(zhǎng)、耗資巨大，為了持續(xù)獲得資金，虞仁榮采取了“兩條腿走路”的模式，即“半導(dǎo)體設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)”與“電子元器件分銷業(yè)務(wù)”并行，用銷售其他廠商產(chǎn)品賺來(lái)的錢(qián)，支撐自己的產(chǎn)品研發(fā)。這也成了韋爾股份經(jīng)營(yíng)的特色。
截至目前，韋爾股份市值突破1500億元，成為A股第二家市值破千億的半導(dǎo)體公司。2022年福布斯全球億萬(wàn)富豪榜顯示，56歲的虞仁榮以100億美元的財(cái)富值排在第197名。
這家曾經(jīng)名不見(jiàn)經(jīng)傳的上海小公司，在虞仁榮的帶領(lǐng)下，成為中國(guó)乃至全球不容忽視的半導(dǎo)體巨頭。
文字 | 計(jì)蓉蓉 ? ? ?編輯｜吳曉晴
