芯耀
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MCU市場的“內(nèi)卷”程度再次刷新底線。曾經(jīng)還能賣到三四毛、兩三毛的8位MCU芯片，如今幾分錢的多如牛毛，32位MCU的價(jià)格戰(zhàn)更是打到幾毛錢。國產(chǎn)MCU，這個(gè)曾經(jīng)依靠性價(jià)比打開局面的市場，如今陷入上百家廠商混戰(zhàn)的慘烈格局，價(jià)格不斷被擊穿。
終端客戶的態(tài)度開始改變：不僅頻繁比價(jià)成為常態(tài)，哪怕已經(jīng)選用某款國產(chǎn)MCU，也隨時(shí)可能轉(zhuǎn)向價(jià)格更低的替代產(chǎn)品。有芯片分銷商無奈表示，“以前客戶用SOP-8封裝的通用MCU，現(xiàn)在為了降本，要求換成更緊湊的SOT23-8封裝MCU，客戶的降本節(jié)奏也在加快?！?/p>
來源：社交媒體
閱讀本文，你將了解：
MCU市場內(nèi)卷有什么變化，都在卷什么？
市場需求何時(shí)回暖？
01、MCU內(nèi)卷變化：降本壓價(jià)，國產(chǎn)替代國產(chǎn)成普遍
內(nèi)卷的早期，國產(chǎn)MCU廠商多用“以價(jià)換量”策略主動(dòng)掀起價(jià)格戰(zhàn)，搶占市場份額。而如今，在價(jià)格戰(zhàn)的基礎(chǔ)上，終端客戶出于自身降本壓力，反過來推動(dòng)價(jià)格不斷下探，導(dǎo)致MCU價(jià)格進(jìn)一步“內(nèi)卷”。
一位國產(chǎn)芯片分銷商直言，近期就遇到一位急于降本的客戶。對方為了在激烈的市場競爭中維持優(yōu)勢，試圖將MCU價(jià)格壓至極限，在已報(bào)出0.38元單價(jià)的基礎(chǔ)上仍要求進(jìn)一步降價(jià)，對分銷商而言幾乎相當(dāng)于“白送”。“現(xiàn)在不是有沒有利潤的問題，而是有一分錢利潤都算是安慰?！?/p>
客戶一再壓價(jià)，其一是國內(nèi)原廠為了市場份額無底線殺價(jià)，買方市場客戶選擇多；其二是下游市場需求萎縮，競爭壓力加劇，一位消費(fèi)類產(chǎn)品方案商表示目前“供大于求，大家爭著虧本做生意；更糟的是，就算虧本做，客戶也不一定有訂單”；其三是受前期加征關(guān)稅等因素影響，成本壓力向上游層層傳導(dǎo)，降本需求增多。
2022年MCU行業(yè)庫存開始飆高，國內(nèi)芯片企業(yè)開始低價(jià)出貨、清庫存。2023年，隨著芯片庫存逐步出清，以及芯片資本市場的降溫，國產(chǎn)芯片開始了“內(nèi)卷”。內(nèi)卷延續(xù)到眼下的2025年，并逐步白熱化。
從最初的“進(jìn)口MCU轉(zhuǎn)國產(chǎn)替代”到“國產(chǎn)替代國產(chǎn)”，MCU市場的替代邏輯已經(jīng)發(fā)生了根本性的變化。
過去，客戶在國產(chǎn)MCU中選擇“平替”是為了節(jié)省成本，而現(xiàn)在，“平替的平替”已成為普遍現(xiàn)象，國產(chǎn)品牌相互替代日益頻繁，價(jià)格戰(zhàn)蔓延到具體型號之間。尤其在8位MCU市場，幾分錢的產(chǎn)品已是司空見慣，這些多為ROM?1K?空間的OTP（一次性燒錄）產(chǎn)品。如果問現(xiàn)在最便宜的MCU能便宜到什么程度？有人笑稱，“白菜價(jià)都沒這么低?！币恍┓咒N商調(diào)侃：“我有6分九齊的貨”，“5分錢的也有”，甚至某上市公司3分錢的MCU都有流通。
與此同時(shí)，過去幾年不斷有新廠商加速入局MCU，通過快速流片、量產(chǎn)迅速切入市場，進(jìn)一步加劇市場競爭。有人回憶道：“普冉（PUYA）前年在慕尼黑上海展上展示的芯片還只是工程樣品，今年產(chǎn)品線就已經(jīng)非常齊全，仿佛另一個(gè)兆易創(chuàng)新，市場是真的卷?！?/p>
原本定位中端的32位MCU也在持續(xù)下探，卷成了8位MCU的價(jià)格線，進(jìn)一步擠壓低端市場的生存空間。一位工程師感慨：“某華的L021、某易的C231、某順的010、華某的003，五毛的多如牛毛?！?/p>
相比資源有限、功能簡化的8位MCU，32位產(chǎn)品尚且有“可卷”空間——廠商開始強(qiáng)調(diào)外圍資源配置，如ADC精度、定時(shí)器數(shù)量、通信接口的豐富性等，在性能上做出差異化。
這些高性價(jià)比的32位MCU被廣泛應(yīng)用于消費(fèi)類電子、家電、玩具、電源管理、儀表等領(lǐng)域，在激烈競爭中逐步蠶食STM32等進(jìn)口MCU在國內(nèi)市場的份額，成為國產(chǎn)替代的重要力量。
面對ST推出的超低成本新款MCU，某海外論壇上一位工程師表示，若只是做一款低成本消費(fèi)電子產(chǎn)品，寧愿用中國的32位MCU，也不會(huì)考慮ST，除非是工業(yè)級標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品。可見在消費(fèi)電子領(lǐng)域國產(chǎn)MCU性價(jià)比上的競爭力。
內(nèi)卷不僅體現(xiàn)在價(jià)格上，也體現(xiàn)在服務(wù)和賬期上。
一位方案商表示：“今年客戶大多已全面切換至國產(chǎn)MCU，用到的進(jìn)口MCU越來越少，尤其在加征關(guān)稅政策后，替代速度進(jìn)一步加快?！彼a(bǔ)充道，“現(xiàn)在不只是價(jià)格在卷，服務(wù)和賬期也都卷起來了?！?/p>
例如，為了滿足客戶需求，F(xiàn)AE線上拉群有問即答，解決不了的可以寄去原廠調(diào)試，F(xiàn)AE在當(dāng)?shù)氐倪€可以上門調(diào)試。賬期不斷拉長：常見的為60天、90天付款，最長可達(dá)120天。即便是約定了交期，到規(guī)定時(shí)間拖欠貨款的行為也很常見。
對于多數(shù)芯片分銷商而言，國產(chǎn)MCU主要面向消費(fèi)類市場，雖然單價(jià)低、需求量大并不稀奇，但真正令人焦慮的是無底線的競爭。正如一位代理商所言，“現(xiàn)在是卷不死就往死里卷。”利潤空間被不斷壓縮，“以前還能按‘分’來算利潤，如今有的按‘厘’計(jì)算，甚至要虧本出貨?！?/p>
02、哪些MCU在卷？行情怎么樣了？
內(nèi)卷主要集中在通用消費(fèi)類應(yīng)用，這是一個(gè)價(jià)格敏感的領(lǐng)域，產(chǎn)品以8位和低端的32位MCU為主。例如在電子玩具領(lǐng)域，據(jù)臺(tái)媒《財(cái)訊》4月報(bào)道，中國臺(tái)灣MCU廠商盛群、新唐、義隆、松翰、凌通、九齊等雖有持續(xù)布局，但大陸廠商的快速崛起已顯著壓縮其低階市場的生存空間；而高階MCU市場則幾乎被TI、英飛凌等海外IDM大廠壟斷。
面對市場壓力，海外大廠如ST、TI、Microchip紛紛推出了自家的低成本MCU新品，加入“性價(jià)比戰(zhàn)場”。國內(nèi)廠商同樣不甘示弱，火藥味十足。
針對TI近日發(fā)布的全球最小封裝MCU——MSPM0C1104（采用晶圓芯片級封裝WCSP，尺寸僅1.38mm2），國內(nèi)廠商航順芯片提出異議，稱其早已研發(fā)出尺寸更小的HK32F005并實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，且在各項(xiàng)技術(shù)參數(shù)上全面超越TI這款新品。航順宣稱其MCU價(jià)格已做到0.05美元（約合人民幣0.36元）以內(nèi)，以極致性價(jià)比對標(biāo)國際大廠。
航順給出的參數(shù)對照表，圖中的0.2美元和0.05美元折合人民幣分別為1.44元和0.36元，來源：航順芯片
國內(nèi)MCU龍頭兆易創(chuàng)新近日也宣布正式推出超值GD32C231系列入門型MCU，并稱在保持極致性價(jià)比的同時(shí)，重新定義入門級MCU市場的價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)，開創(chuàng)“平價(jià)不低配”的新格局。
經(jīng)過近幾年激烈的競爭，國內(nèi)MCU行業(yè)相關(guān)企業(yè)業(yè)績出現(xiàn)分化，尾部企業(yè)面臨更大的壓力。
來自《電子工程專輯》的統(tǒng)計(jì)顯示，2024年國產(chǎn)?MCU?行業(yè)呈現(xiàn) “頭部回暖、尾部承壓” 的分化特征。根據(jù)19家已披露財(cái)報(bào)的企業(yè)(截至4月27日)，18家實(shí)現(xiàn)營收正增長，6家呈現(xiàn)凈利潤虧損狀態(tài)。盡管國產(chǎn)MCU受益于消費(fèi)電子復(fù)蘇、工業(yè)控制需求提升及國產(chǎn)替代深化，但細(xì)分領(lǐng)域技術(shù)壁壘與市場周期差異導(dǎo)致企業(yè)表現(xiàn)分化，多家企業(yè)下滑/虧損與技術(shù)、周期與成本多重承壓有關(guān)。
再看2025年一季度的數(shù)據(jù)，21家本土上市MCU相關(guān)企業(yè)中，仍有三分之一（7家）的企業(yè)營收同比出現(xiàn)負(fù)增長，兩家同比下滑超10%，分別是國芯科技（-51.13%）、紫光國微（-10.05%）。從環(huán)比看，僅3家實(shí)現(xiàn)增長，其余營收普遍下滑。凈利潤表現(xiàn)同樣不容樂觀，有8家企業(yè)出現(xiàn)負(fù)增長，環(huán)比來看，近半數(shù)企業(yè)（9家）出現(xiàn)下滑。運(yùn)營效益方面，多家企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率（ROE）低于2%，甚至出現(xiàn)負(fù)數(shù)，低于半導(dǎo)體行業(yè)2%-10%的常態(tài)水平。
對于業(yè)績下滑的原因，多家公司在財(cái)報(bào)中給出解釋：
芯?？萍贾赋觥跋M(fèi)電子復(fù)蘇慢于預(yù)期，車規(guī)與工業(yè)客戶尚未放量”；國民技術(shù)則因營業(yè)成本同比大增及財(cái)務(wù)費(fèi)用（利息支出）高企，利潤空間被壓縮；恒爍股份受終端庫存去化拖累，車規(guī)MCU尚未放量；國芯科技稱“MCU市場需求波動(dòng)及競爭加劇，產(chǎn)品價(jià)格承壓，影響營收和利潤”；鉅泉科技因產(chǎn)品售價(jià)下降、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化及研發(fā)投入增加而拖累毛利；四維圖新旗下杰發(fā)科技傳統(tǒng)MCU產(chǎn)品（如AC784、AC780系列）受國際廠商價(jià)格戰(zhàn)沖擊，且出貨增速放緩。
盡管一季度是MCU行業(yè)的傳統(tǒng)淡季，但多家業(yè)績下滑反映市場距真正回暖仍有較長一段路要走。
目前，MCU市場整體庫存水位雖有所下降，生意有所升溫，但需求端仍未出現(xiàn)明顯回暖。
MCU大廠ST預(yù)計(jì)今年二季度庫存去化將加速（周轉(zhuǎn)天數(shù)降至150天以內(nèi)）；Microchip方面，其庫存總額已大幅下滑，并預(yù)測6月的庫存將有更大幅度下降。
現(xiàn)貨市場方面，熱門的ST通用MCU價(jià)格已從前期的“倒掛”狀態(tài)逐步恢復(fù)常態(tài)價(jià)，目前STM32F429和F103系列熱度明顯回落，價(jià)格從近期關(guān)稅風(fēng)波漲價(jià)后有所回落。
Microchip代理商透露，其以外貿(mào)為主的客戶今年的訂單需求較去年明顯回暖，但這波增長仍主要集中在原廠及代理體系，尚未傳導(dǎo)至貿(mào)易商渠道，現(xiàn)貨市場依然低迷。一位國產(chǎn)MCU代理商坦言，“今年都躺得平平的”，目前生意還沒有好起來。總的來看，通用MCU的整體需求復(fù)蘇不明顯。
臺(tái)新投顧分析師觀察到，MCU廠商在過去兩年的庫存去化進(jìn)度是所在IC設(shè)計(jì)領(lǐng)域中最落后的，背后關(guān)鍵原因在于終端需求一直沒有真正好轉(zhuǎn)，因此庫存消化的進(jìn)度恐怕要從原本預(yù)期的第2季遞延至今年下半年。 但若下半年電子業(yè)景氣仍不明朗，今年底前可能都不會(huì)有回升的動(dòng)能。
03、小結(jié)
國產(chǎn)替代的大潮，將MCU價(jià)格一舉打了下來，國產(chǎn)MCU產(chǎn)業(yè)鏈也在快速成熟。然而，這條賽道已變得異常擁擠，供大于求，內(nèi)卷一定程度上加速了行業(yè)的出清與洗牌。相比之下，工業(yè)與汽車等中高端市場仍由海外廠商主導(dǎo)，在更高毛利的驅(qū)動(dòng)下，越來越多國產(chǎn)廠商正將目光投向這些市場，試圖突破海外大廠的技術(shù)與品牌壁壘。未來MCU需求能否持續(xù)上行？市場是否真正走出低谷？仍有待今年后續(xù)市場表現(xiàn)來驗(yàn)證。
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品牌：潤石 ；型號：RS2299XTQC16
數(shù)量：100K ?；年份：24+
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參考資料：[1]本土MCU企業(yè)2024年財(cái)報(bào)分析：消費(fèi)電子復(fù)蘇，車規(guī)尚在燒錢，電子工程專輯[2]本土MCU的一季度，傳統(tǒng)淡季下的淡淡憂傷，電子工程專輯[3]全球最小面積1mm2 32位MCU HK32F005顛覆資深前輩TI的不嚴(yán)謹(jǐn)，航順芯片
