芯耀
298
一凡 發(fā)自 副駕寺，智能車(chē)參考 | 公眾號(hào) AI4Auto
蔚來(lái)自研芯片業(yè)務(wù)，獨(dú)立實(shí)體曝光了。
更通俗來(lái)說(shuō)，就是有了獨(dú)立公司，類(lèi)似華為旗下的芯片公司海思。
蔚來(lái)芯片業(yè)務(wù)，用4年時(shí)間，可建1000座換電站的研發(fā)投入，打造出一顆量產(chǎn)最高算力智駕(即智能輔助駕駛，下同)芯片神璣NX9031，將以獨(dú)立實(shí)體的形式，對(duì)外供應(yīng)。
幾乎同一時(shí)間，蔚來(lái)芯片業(yè)務(wù)也被曝出可能引入戰(zhàn)略投資者，而獨(dú)立的實(shí)體公司，也似乎是一種印證，至少在組織和公司機(jī)制上，鋪平了道路。
實(shí)際上，這也不是傳聞中蔚來(lái)近期唯一考慮出售股權(quán)的資產(chǎn)。錨定Q4盈利的蔚來(lái)，正在用各種方式為自己贏得未來(lái)。
蔚來(lái)自研芯片，成立獨(dú)立實(shí)體
公開(kāi)工商信息顯示，合肥前兩天成立了一家名為安徽神璣技術(shù)的公司，注冊(cè)資本一度顯示為1000萬(wàn)人民幣，法人是白劍。
注冊(cè)地址位于蔚來(lái)中國(guó)總部，樓下就是蔚來(lái)?yè)Q電站。
神璣是蔚來(lái)自研智駕芯片的名稱，分管硬件業(yè)務(wù)的蔚來(lái)副總裁就叫白劍，顯然，這是蔚來(lái)為拆分自研智駕芯片業(yè)務(wù)注冊(cè)的獨(dú)立實(shí)體。
它們之間的關(guān)系類(lèi)似于華為即將分拆的車(chē)BU和深圳引望，目前深圳引望的法人就是華為輪值董事長(zhǎng)徐直軍。
在獨(dú)立實(shí)體成立的同時(shí)，據(jù)晚點(diǎn)Auto消息，蔚來(lái)還準(zhǔn)備為分拆的項(xiàng)目實(shí)體引入戰(zhàn)略投資者，出讓部分股權(quán)，保留控股權(quán)。
那么蔚來(lái)自研芯片，以及它分拆的實(shí)體有多少價(jià)值？
蔚來(lái)芯片，價(jià)值幾何
蔚來(lái)自研芯片起始于2021年，直接負(fù)責(zé)人是張丹瑜，很少走上臺(tái)前，網(wǎng)傳消息顯示，其曾在華為海思工作多年。
自研芯片的4年里，蔚來(lái)先后官宣過(guò)一大一小兩項(xiàng)進(jìn)展：
一小是2023年9月，蔚來(lái)發(fā)布的首顆自研芯片“楊戩”，用于激光雷達(dá)主控，這是芯片團(tuán)隊(duì)為了跑通流程小試牛刀，同時(shí)在悄悄準(zhǔn)備大招。
一年后，李斌官宣自研5nm智駕芯片神璣NX9031流片成功，一顆算力比英偉達(dá)4顆OrinX更強(qiáng)，具體算力沒(méi)有透露過(guò)，應(yīng)該在1000TOPS以上，首發(fā)蔚來(lái)ET9，也上車(chē)了新款5566(ET5&5T、ES6和EC6)。
這是目前量產(chǎn)上車(chē)算力最強(qiáng)的芯片，行業(yè)頭部玩家水平與進(jìn)程如下：
除了高算力以外，神璣芯片集成自研ISP，成像也更清晰，這意味著軟件算法能獲取更高質(zhì)量的圖像，能力更強(qiáng)。
自研芯片背后是高研發(fā)投入，2025年3月底，李斌在參加電動(dòng)汽車(chē)百人會(huì)論壇時(shí)曾透露，神璣芯片的研發(fā)投入可建1000座換電站。
按建一個(gè)換電站上百萬(wàn)成本來(lái)計(jì)算，除去其他開(kāi)支，神璣僅研發(fā)投入就高達(dá)數(shù)十億，估值可見(jiàn)一斑。
實(shí)際上，當(dāng)時(shí)李斌就透露過(guò)神璣會(huì)對(duì)外供應(yīng)，但具體客戶是誰(shuí)，目前還沒(méi)有實(shí)際進(jìn)展。
在競(jìng)爭(zhēng)激烈的汽車(chē)領(lǐng)域，采用“友商”的芯片而不是供應(yīng)鏈公司，多少還是有實(shí)現(xiàn)難度的。
而成立獨(dú)立公司，把業(yè)務(wù)變成供應(yīng)鏈子公司，倒不是沒(méi)有參考。
比如長(zhǎng)城和比亞迪，都有獨(dú)立的旗下電池供應(yīng)商。
但對(duì)于蔚來(lái)而言，芯片業(yè)務(wù)單獨(dú)成立公司，目前或許最直接的考量是化整為零。
從蔚來(lái)拆出去，減少蔚來(lái)汽車(chē)的財(cái)務(wù)包袱。
成立獨(dú)立公司，激活業(yè)務(wù)組織活力，可以向創(chuàng)業(yè)公司一樣前進(jìn)。
引入戰(zhàn)略投資者，分擔(dān)投入成本，也給了外部投資者上車(chē)機(jī)會(huì)——如果該業(yè)務(wù)具備競(jìng)爭(zhēng)力的話。
實(shí)際上，明確2025年內(nèi)扭虧為盈的蔚來(lái)，也正在多個(gè)業(yè)務(wù)里通過(guò)這種化整為零的方式，激活組織，降低成本，提高效率。
輸血造血兩手抓
除了芯片業(yè)務(wù)之外，今年4月初，還有爆料稱蔚來(lái)正在和寧德時(shí)代洽談蔚來(lái)?yè)Q電股權(quán)交易。寧德時(shí)代去年高調(diào)入局乘用車(chē)換電，遠(yuǎn)期目標(biāo)是10000座，此后積極推進(jìn)相關(guān)布局，僅上個(gè)月獨(dú)建換電站數(shù)量就突破了100座。
雙方3月份就在資本和換電網(wǎng)絡(luò)上達(dá)成過(guò)合作，蔚來(lái)螢火蟲(chóng)將接入寧德時(shí)代的巧克力方案，寧德時(shí)代將向蔚來(lái)能源進(jìn)行不超過(guò)25億元的戰(zhàn)略投資。
錨定第四季度盈利的蔚來(lái)，一邊在用優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)換取時(shí)間，一邊也在努力造血。
蔚來(lái)公司在4月和5月合計(jì)賣(mài)出47131輛車(chē)，已經(jīng)超過(guò)了一季度，其中樂(lè)道品牌在5月份回升至6281輛，環(huán)比大漲42.75%。
雖然距離月銷(xiāo)5萬(wàn)輛的目標(biāo)仍有差距，但是一方面，下半年正是市場(chǎng)旺季，另一方面蔚來(lái)還有王牌未出，樂(lè)道L90和L80都將在下半年上市，新款“5566”將推送蔚來(lái)世界模型NWM，智能輔助駕駛能力躍升至第一梯隊(duì)，也會(huì)推動(dòng)銷(xiāo)量增長(zhǎng)。
蔚來(lái)十年研發(fā)投入，不僅筑起了一道技術(shù)上的銅墻鐵壁，也堆起了一座智能電動(dòng)的金山銀山，資產(chǎn)很多，機(jī)遇也很多，但就看是否被市場(chǎng)認(rèn)可了。
在蔚來(lái)內(nèi)外，李斌常常用來(lái)類(lèi)比的公司是貝佐斯創(chuàng)辦的亞馬遜。
眾所周知，電商起家的亞馬遜，發(fā)展出了物流配送公司、云計(jì)算公司AWS、智能硬件Kindle和Echo、流媒體業(yè)務(wù)，以及還有無(wú)人駕駛公司Zoox…亞馬遜司如其名，主業(yè)大河水闊，然后在發(fā)展中支流又源遠(yuǎn)流長(zhǎng)。
以及除了多元業(yè)務(wù)上的相似性，亞馬遜也有一段長(zhǎng)期不盈利的歷史，貝佐斯在幾乎前10年的股東信中，總是要回應(yīng)盈利可能性和盈利時(shí)間表的外部質(zhì)疑。
這也是蔚來(lái)李斌，現(xiàn)在面臨最大的質(zhì)疑。
